Чтобы обуздать высокую инфляцию, власти Новой Зеландии решили пойти ва-банк. РБНЗ поднял процентную ставку на 50 б.п. на втором заседании подряд. И это только начало ястребиного пути.
Резервный банк Новой Зеландии усилил борьбу с высокой инфляцией путем резкого повышения базовой ставки. В среду комиссия по денежно-кредитной политике подняла показатель с 1,5% до 2%.
Это первый с момента введения официальной денежной ставки в 1999 году случай, когда РБНЗ последовательно повышает ставку сразу на половину процентного пункта.
Напомним, что в последний раз регулятор увеличил показатель на 50 б.п. на своем апрельском заседании.
РБНЗ начал цикл ужесточения денежно-кредитной политики еще в октябре. С тех пор он повысил ставку уже 5 раз подряд. К настоящему моменту она поднялась на 175 б.п. и достигла максимального с осени 2016 года уровня.
Резкое повышение ставок – это попытка регулятора снизить высокие инфляционные ожидания, которые поднялись выше верхней границы целевого диапазона.
На фоне сбоев в глобальных цепочках поставок, вызванных украинским кризисом и локдауном в Китае, инфляционные ожидания в Новой Зеландии на 2 года вперед выросли до 3,29%. А 5-летние ожидания подскочили до 2,42%.
Что же касается реальной картины, то в текущем квартале уровень инфляции в стране составляет рекордные 7%. Это максимальное за 30 лет значение.
РБНЗ прогнозирует, что рост цен замедлится до 3% во втором полугодии 2023 года, но инфляция не сможет вернуться к средней точке целевого диапазона в 2% вплоть до 2025 года.
– Более значительное и раннее повышение процентной ставки уменьшает риск того, что инфляция станет устойчивой, – прокомментировали в банке последнее увеличение ставки.
Сейчас РБНЗ находится в авангарде глобального тренда, который сводится к сворачиванию программы количественного смягчения, введенной в пандемию COVID-19. Возможно, он станет первым среди коллег, кто вернется к «нейтральной» позиции, когда денежно-кредитная политика не стимулирует экономику.
На заседании в среду чиновники новозеландского банка подчеркнули, что в дальнейшем намерены придерживаться заданного темпа ужесточения, чтобы поддержать стабильность цен.
По последним прогнозам экономистов, РБНЗ может повысить ставки как минимум до 3,25% в этом году и до почти 4% в 2023 году. Это выше предыдущих оценок.
Ястребиная тактика регулятора должна поддержать в среднесрочной перспективе валюту Новой Зеландии, которая в последние несколько недель сильно пострадала от укрепления американского доллара.
Сразу после того, как РБНЗ объявил об очередном повышении ставок, курс киви подскочил более чем на полцента и достиг 3-недельного максимума в 0,65 доллара.
Сегодня утром пара NZD/USD торговалась на 0,43% выше предыдущего закрытия. Ее уверенному росту способствовало также ослабление «американца» на фоне снижения доходности казначейских облигаций США.
С начала текущей недели индекс доллара отступил уже на 1,23%. Так, в ночь на среду он упал до самого низкого за месяц уровня в 101,64, тогда как доходность американских бондов также спикировала до почти месячного минимума в 2,718%.
Падение доллара США и доходности связано с тем, что трейдеры уже учли планы ФРС по повышению ставок и не ожидают от регулятора более агрессивных действий.
Кроме того, негативное влияние на оба показателя оказал последний комментарий президента ФРБ Атланты Рафаэля Бостика.
Вчера чиновник заявил, что стремительное повышение ставок может привести к существенным экономическим потрясениям, и призвал своих коллег действовать осторожно.
Для экономики Новой Зеландии риск рецессии также является очень высоким. Слишком быстрое повышение ставок приводит к тому, что высокие затраты по займам давят на рынок жилья и снижают потребительские расходы.
Согласно последнему прогнозу РБНЗ, среднегодовой экономический рост в Новой Зеландии будет находиться на уровне 3,2% до марта 2023 года. Затем в течение следующих 12 месяцев ожидается его замедление до 1,3%.
Похоже на то, что стране не удастся избежать рецессии, даже несмотря на то что экономику страны поддерживают сильный рынок труда, стабильное положение домохозяйств и благоприятные условия торговли. Поэтому об оптимистичных долгосрочных перспективах для киви говорить не приходится...
