Инвесторы, похоже, скорректировали свои взгляды на перспективы денежно-кредитной политики Федрезерва, что проявилось в четверг полновесным локальным ралли на рынках акций, сопровождаемым ослаблением курса доллара и спросом на товарно-сырьевые активы.
Как мы и полагали во вчерашней статье, представленный протокол последнего заседания ФРС по денежной политике вдохновил участников рынка на то, что американская экономика сумеет не провалиться в рецессию, что ее, по мнению ФРС, ждет лишь «мягкая посадка», а экономический рост сохранится. Также, пообещав дважды поднять ставки на 0.50% до сентября, регулятор намекнул на то, что будет снова оценивать необходимость дальнейших поднятий стоимости заимствований или нет, что стало сигналом вероятности прекращения повышения ставок в дальнейшем, если рост инфляции застопорится и она пойдет в обратном направлении.
Сегодня страсти на рынках несколько успокоились, и теперь внимание инвесторов будет обращено к публикации цифр важного инфляционного показателя – базового ценового индекса расходов на личное потребление и значений по доходам и расходам американцев. Согласно представленному консенсус-прогнозу, в месячном выражении базовой ценовой индекс расходов на личное потребление должен был в апреле сохранить темп роста в 0.3%, а в годовом выражении скорректироваться до 4.9% с 5.2%. Доходы физлиц должны были в апреле также сохранить темп роста в 0.5%, а расходы снизиться в темпе роста до 0.7% с 1.1%.
Как может рынок отреагировать публикацию этих важных данных?
Полагаем, что если цифры окажутся не хуже прогнозируемых значений, то это позволит инвесторам надеяться на то, что действительно американская экономика может удержаться на краю рецессии, торможение инфляции может состояться уже в ближайшие месяцы, что в свою очередь может стать основанием для местного регулятора сделать паузу в процессе повышения процентных ставок. Такой вариант развития событий однозначно станет причиной взлета интереса к акциям компаний.
Что можно будет ожидать на следующей неделе?
Вполне вероятно, что если данные из Америки не подкачают, то восстановительное ралли на фондовых рынках продолжится. На этом фоне доллар будет и далее оставаться под сильным прессингом, а товарно-сырьевые активы будут находиться в центре внимания на волне надежд сохранения широкого спроса и ослабления курса американской валюты.
