На прошлой неделе паре GBP/USD удалось отскочить от 2-летнего минимума. Новую семидневку фунт также начал с уверенного роста. Разбираемся, почему же его перспективы по-прежнему остаются мрачными
На старте понедельника британская валюта резко выросла по отношению к доллару США. Пара GBP/USD поднялась на 0,2%, до отметки в 1,2650.
Напомним, что максимумом предыдущей недели стал уровень 1,2667. Если быкам по фунту стерлингов удастся прорваться за этот порог, это может в скором времени привести пару GBP/USD к 1,2700.
Но как бы там ни сложилось в краткосрочном будущем, восходящая динамика «британца» будет недолгой. Мрачный сценарий обусловлен тем, что текущий рост GBP/USD вызван не позитивными местными факторами, а ослаблением доллара.
Сегодня трамплином для фунта послужило снижение индекса DXY. Cпрос на гринбек как на защитный актив заметно упал в связи с позитивным настроением на фондовых рынках.
Повышение аппетита к рискованным инструментам связано с ослаблением карантинных ограничений в Китае. Снятие локдаунов – это успокоительная пилюля для биржевых инвесторов, которые в последнее время пребывали в постоянном напряжении из-за угрозы замедления глобального экономического роста.
Что же касается риска рецессии для британской экономики, то он по-прежнему остается очень высоким.
Уровень инфляции в Великобритании, который превысил в апреле 9%, не оставляет Банку Англии другого выбора, кроме как объявить о повышении ставок на 50 б.п. на следующем своем заседании.
Казалось бы, это должно подтолкнуть фунт наверх. Но не стоит забывать о том, что слишком резкий подъем показателя может негативно отразиться на темпах экономического роста страны, что неблагоприятно для ее нацвалюты.
Тем не менее рынки ожидают, что чиновников BOE не остановит тревога за будущее британской экономики. Скорее всего, Банк Англии захочет восстановить свой авторитет, который пошатнулся после недавней критики его антиинфляционной политики со стороны английского парламента.
В рамках текущего цикла ужесточения, который начался в декабре прошлого года, британский регулятор повысил процентные ставки уже 4 раза. Однако, по мнению властей, BOE был недостаточно агрессивен.
Конечно, есть и другой, противоположный, прогноз в отношении дальнейшего курса Банка Англии. Возможно, что BOE и не решится поднять ставки в июне сразу на полпункта, учитывая заметное падение потребительских настроений в Соединенном Королевстве.
В конце прошлой недели, чтобы смягчить удар от повышения цен на энергоносители, правительство Британии решило выделить из бюджета £15 млрд (или $19 млрд) для поддержки домохозяйств.
Тем не менее экономисты считают, что принятые меры вряд ли повысят потребительские настроения в стране в ближайшее время.
Cейчас рынок ожидает 5 повышений ставок на 25 б.п. до конца года и продолжения роста инфляции, которая уже находится на 40-летнем максимуме, но все еще не достигла своего пика.
Мягкость британского центробанка в условиях повышенного инфляционного давления также может сильно обвалить фунт в среднесрочной перспективе.
Как видите, для стерлинга уже не так важно, какую тактику по борьбе с инфляцией выберет в ближайшее время центробанк. По мнению многих аналитиков, «британец» в любом случае продолжит падение против доллара.
Напомним, что с начала года пара GBP/USD уже просела на 7%. В мае курс фунта упал к доллару до минимального с 2020 года значения в 1,20.
Не исключено, что в ближайшие несколько недель стерлинг снова вернется к этому значению или даже упадет еще ниже.
Также эксперты настроены негативно по отношению к валютному тандему GBP/EUR. Европейский центральный банк уже созрел для первого повышения ставок. Как только решение будет принято, стоит ожидать падения фунта.
На днях Deutsche Bank AG рекомендовал своим клиентам покупать евро, указав на целевой показатель в 88 пенсов к концу третьего квартала. В пятницу евро торговался по 85 пенни.
