С окончанием ралли на прошлой неделе внимание инвесторов полностью переключилось на публикацию сегодня важных данных производственных показателей как в Европе, так и в Америке.
Сегодня утром уже были представлены цифры индекса деловой активности производственном секторе (PMI) Китая, которые показали рост до 48.1 пункта в мае против апрельского значения в 46.0 пункта. Несмотря на то что значения все еще остаются ниже уровня «рубикона» в 50 пунктов, преодоление которого указывает на рост деловой активности, несколько более лучшие значения воспринимаются инвесторами как положительный сигнал вероятного восстановления производственной активности в «поднебесной» и как следствие повышения спроса на продукцию китайских фабрик.
Позднее выйдут данные индекса деловой активности в производственном секторе (PMI) Германии за прошедший месяц. Согласно консенсус-прогнозу, показатель должен слабо подрасти к 54.7 пункта против апрельского значения в 54.6 пункта. В то же время в еврозоне индикатор готов показать небольшое снижение до 54.4 пункта с 55.5 пункта.
Как отреагирует евровалюта на позитивные цифры, если они таковыми окажутся?
На наш взгляд, реакция может быть слабой. Это обусловлено в первую очередь общими настроениями на рынке, а они остаются в целом невеселыми, и в первую очередь по причине галопирующей в континентальной Европе инфляции, которая, в соответствии с опубликованными вчера данными, подскочила к невиданным ранее в регионе, по крайней мере за последние 30 лет, значениям в 8.1%. Рост инфляции провоцирует ожидания резкого повышения ставок ЕЦБ, с одной стороны, но с другой - грозит эффектом стагфляции со всеми вытекающими проблемами. А учитывая конфликт на Украине, в котором Европа погрязла по самые уши, инвесторов вряд ли будут в значительной мере интересовать европейские активы, что, кстати, уже проявляется в значительном оттоке капиталов в Штаты. Поэтому мы не ожидаем какого-то сильнейшего перспективного роста курса евро в паре с долларом.
Позднее днем выйдут значения индекса деловой активности в производственном секторе (PMI) от Института поставок США (ISM). Ожидается, что показатель снизится в мае до 54.5 пункта с апрельских 55.4 пункта. Если цифры будут негативными, то это может снова оказать давление на рынок акций США и подстегнуть доллар к росту на рынке Форекс.
И конечно, в фокусе валютного рынка будет итог заседания ЦБ Канады по денежной политике. Предполагается, что регулятор повысит ключевую процентную ставку сразу на 0.5%, до 1.5%. И хотя рынком такой вариант развития событий уже учтен, возобновление роста цен на сырую нефть и возможный откат доллара США вниз, если данные статистики из Америки все-таки будут хоть не на много лучше ожиданий, могут привести к возобновлению падения пары USDCAD.
В целом, подводя итог, заметим, что рынок уже воспринимает нынешнюю ситуацию как завершающий этап медвежьей фазы и надеется, что мировая экономика не провалится в рецессию, сохранится экономический рост, что, собственно, и демонстрируется попытками роста на волне позитивных новостей и данных экономической статистики.
