Пара евро-доллар сегодня пытается закрепиться ниже отметки 1,0700. Покупатели ещё в конце прошлой недели обосновались в области 7-й фигуры, но не смогли протестировать уровень сопротивления 1,0800, чтобы заявить о развитии коррекционного движения. Продавцы воспользовались этой нерешительностью: на протяжении последних двух дней они пытаются вернуться в район 6-й фигуры, чтобы погасить северные амбиции трейдеров. Вчера данная попытка завершилась провалом. Как только медведи eur/usd пересекли отметку 1,0700, южный импульс начал угасать. На старте американской сессии среды трейдеры предприняли еще одну попытку, атаковав уровень поддержки 1,0660.
Фундаментальный фон по паре носит противоречивый характер. На стороне быков eur/usd – карантинные послабления в Китае, рекордный рост инфляции в Германии и в целом в еврозоне, «ястребиный» настрой ЕЦБ (глава которого анонсировала увеличение ставки до нулевого уровня к сентябрю) и относительно неплохие отчёты от институтов ZEW и IFO.
Но все остальные фундаментальные факторы играют против покупателей eur/usd. Количество якорей, которые сдерживают рост пары, с каждым днём увеличивается, не позволяя трейдерам рассчитывать на развитие северного сценария.
Опубликованный на прошлой неделе протокол майского заседания ФРС обозначил главный мессидж: члены Комитета готовы реализовывать гибкий сценарий по ужесточению денежно-кредитной политики. В тексте документа указано, что «более быстрое сворачивание аккомодации оставляет ФРС в удобной позиции, чтобы члены регулятора позднее в этом году смогли оценить – какие дальнейшие корректировки необходимы». Данная фраза была интерпретирована против американской валюты: по мнению ряда аналитиков, после нескольких (вероятней всего, двух – в июне и июле) раундов повышения процентной ставки, Федрезерв может взять паузу, чтобы вновь оценить состояние экономики в контексте дальнейших действий.
Такое мнение превалировало на прошлой неделе, оказывая давление на гринбек. Но на этой неделе обозначился один очевидный факт, который, в общем-то, всегда лежал на поверхности. Дело в том, что гибкость в подходе предполагает корректировку как в сторону замедления темпов ужесточения монетарной политики, так и в сторону ускорения этого процесса. Поэтому на фоне последних событий протокол последнего заседания ФРС, как говорится, заиграл новыми красками.
Напомню, что вчера страны ЕС решились ввести частичное эмбарго на российскую нефть, о чем ключевые игроки в Евросоюзе пытались договориться в течение трех недель. Через 6 месяцев будет запрещен на импорт через морские порты нефти-сырца, а через 8 месяцев – продуктов нефтепереработки. Запрет коснется только морских поставок чёрного золота, однако и этого решения хватило, чтобы цены на Brent и WTI снова поползли вверх. В частности, цены на нефть марки Brent во вторник достигли самого высокого уровня за последние три месяца. В Штатах эксперты уже предупредили американцев о дальнейшем росте цен на бензин. В целом, активно дорожающие энергоносители и продукты питания, а также перебои в цепочках поставок говорят о том, что инфляция в США готовится к очередному ралли, хотя последние релизы свидетельствовали о первых признаках замедления роста. Например, апрельский индекс потребительских цен вышел на отметке 8,3%. Это несколько слабее мартовского результата (8,5%). Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление за апрель также снизился с мартовских 5,2% до 4,9% (в годовом выражении).
Однако, учитывая вышеперечисленные обстоятельства, можно предположить, что процесс замедления роста основных инфляционных индикаторов будет нивелирован. Инфляция снова будет демонстрировать активный рост, продолжая обновлять многолетние максимумы. Если подобные предположения воплотятся в жизнь, Федрезерв вынужден будет применить свой гибкий подход уже в контексте более агрессивного ужесточения монетарной политики, а не наоборот. Например, ФРС может повысить в сентябре процентную ставку сразу на 75 базисных пунктов или/и анонсировать дальнейшие 50-пунктные повышения до конца года.
Эти ястребиные ожидания, которые возобновились с новой силой, позволяют медведям eur/usd предпринимать достаточно масштабные наступательные действия, целью которых является повторное покорение 6-й фигуры.
На мой взгляд, покупатели eur/usd упустили свой шанс на развитие северного тренда. Они несколько раз вплотную подходили к границам 8-го ценового уровня, но так и не смогли протестировать данный таргет. В итоге быки пары утратили инициативу. Трейдеры зафиксировали лонги и открыли короткие позиции, погасив тем самым восходящий импульс.
Поэтому продажи выглядят все более и более привлекательно. Открывать короткие позиции целесообразно после того, как медведи преодолеют промежуточный уровень поддержки 1,0660 (линия Tenkan-sen на дневном графике). Южные цели – 1,0590 (средняя линия Bollinger Bands) и 1,0560 (линия Kijun-sen на том же таймфрейме).
