Долларовые пары сегодня находятся в ожидании майских Нонфармов, которые будут опубликованы на старте американской сессии. Поэтому, даже несмотря на снижение индекса доллара США, открывать торговые позиции против гринбека сейчас всё же рискованно: ключевые данные в сфере американского рынка труда могут перерисовать фундаментальную картину дня, тем более учитывая пресловутый пятничный фактор. После вчерашнего отчёта от ADP многие эксперты настроены пессимистично: вместо 300-тысячного роста, специалисты агентства выдали на-гора 128-тысячный результат. Если официальные цифры также разочаруют, доллар останется под давлением. Однако если вопреки всему Нонфармы выйдут в «зелёной зоне» (особенно если удивят зарплаты), долларовые быки снова смогут заявить о себе, по крайней мере в контексте сегодняшних торгов.
Именно поэтому за долларовыми парами сегодня лучше всего наблюдать со стороны. При этом можно присмотреться к некоторым кросс-парам, которые не привязаны к американской макроэкономической статистике. Среди основных кроссов следует выделить пару eur/jpy. Здесь наблюдается стабильный рост цены. Пара уже вторую неделю демонстрирует последовательное восходящее движение. С 26 мая цена выросла почти на 400 пунктов, отражая силу северного тренда. И здесь необходимо отметить, что кросс растёт не только на фоне слабых позиций иены, но и за счёт усиления евро. Единая валюта на протяжении последних нескольких недель набирает обороты благодаря ястребиной риторике ЕЦБ. Представители Европейского Центробанка, несмотря на всю свою инертность, всё же пришли к общему выводу о том, что повышать процентные ставки таки придётся, причем в самое ближайшее время. По словам Кристин Лагард, регулятор увеличит ставку по депозитам на 25 пунктов в июле и поднимет её до нулевого уровня в сентябре. Также она добавила, что «после этого момента возможны дальнейшие повышения».
Однако последние данные по росту инфляции в еврозоне позволили некоторым экспертам пересмотреть свои более ранние прогнозы. Например, немецкий Deutsche Bank ранее прогнозировал два повышения ставки (в июле и сентябре) с шагом в 25 базисных пунктов. Но на этой неделе банк обновил свои ожидания – по мнению валютных стратегов, европейский регулятор на одном из вышеуказанных заседаний повысит ставку на 50 базисных пунктов, на другом – на 25. В итоге депозитная ставка вырастет в сентябре до 0,25%. Deutsche Bank, как и некоторые другие финансовые конгломераты, пересмотрели свои прогнозы после релиза данных по росту индекса потребительских цен в еврозоне. Как известно, инфляция в мае ускорилась до 8,1%, что в четыре раза превышает целевой показатель ЕЦБ. Темпы роста ИПЦ по-прежнему превышают прогнозные оценки большинства аналитиков.
Тем временем Банк Японии на своём последнем заседании исключил вероятность того, что в обозримом будущем изменит свой текущий аккомодационный настрой. Собственно, по этой причине японская валюта фактически проигнорировала последний релиз ключевых данных по росту инфляции в стране. Хотя отчёт удивил своим «зелёным окрасом»: все компоненты превысили прогнозные значения. Комментируя этот релиз, глава ЦБ Харухико Курода выразил уверенность в том, что рост инфляции носит временный характер и обусловлен ростом цен на энергию и сырьевые товары. В качестве аргумента он указал на слабый рост индекса потребительских цен без учёта цен на продукты питания и энергоносители, который действительно на протяжении многих месяцев (с марта 2021 года) находился в отрицательной области. В апреле он превысил нулевой уровень, однако его рост выглядит гораздо скромней по сравнению с ростом общего ИПЦ.
В целом глава Банка Японии заявил о том, что регулятору «важно поддерживать экономическую активность мощным монетарным смягчением». По его словам, потребуется дополнительное время, чтобы в Японии установилась устойчивая и стабильная инфляция. Сколько времени для этого потребуется – неизвестно. Но очевидно, что речь идёт не о среднесрочной перспективе.
Таким образом, дивергенция позиций ЕЦБ и Банка Японии позволяет покупателям eur/jpy развивать северный тренд, открывая всё новые и новые ценовые горизонты. На данный момент кросс вплотную подошел к уровню сопротивления 140,00. Если быки пары его преодолеют, то обновят 7-летние ценовые максимумы, подтверждая силу северного импульса. Учитывая сложившуюся фундаментальную картину, покупатели не исчерпали свой потенциал и могут в перспективе ближайших недель закрепиться выше данного таргета.
То же самое говорит и «техника». На всех «старших» таймфреймах (от H4 и выше) пара находится либо на верхней, либо между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands. Кроме того, на недельном графике индикатор Ichimoku сформировал один из самых своих сильных бычьих сигналов «Парад линий». Поэтому любые коррекционные южные откаты целесообразно использовать для открытия лонгов с целями 140,00 и 140,50 (верхняя линия Bollinger Bands на таймфрейме W1).
