Ключевые индексы фондового рынка США – DOW Jones, NASDAQ и S&P 500 – завершили четверг новым сильным падением. Как мы уже говорили в предыдущих статьях, время от времени фондовые индексы корректируются против коррекции, то есть вверх, но потом возобновляется падение. Мы увидели в последние недели очередной виток восходящей коррекции, таким образом, сейчас настало время для нового падения. Ситуация на фондовом рынке США и фундаментальный фон не меняются совершенно. Рынок по-прежнему ожидает мощного повышения ставки и начала программы QT, которая означает распродажу казначейских и ипотечных облигаций со счетов ФРС. И первый, и второй шаг являются ужесточением монетарной политики. Поэтому ничего удивительного в том, что рисковые активы падают в цене, нет. Самое интересное, что основным драйвером повышения ключевой ставки является инфляция... Ведь именно инфляция выросла в США до 40-летних максимумов, причем сейчас совершенно нельзя сделать вывод, что она хотя бы начала замедляться, и все худшее остается позади. По итогам апреля индекс потребительских цен снизился на 0,2% в годовом выражении, но, как мы уже говорили, это может быть совпадением, случайностью или банальным откатом. Да, в макроэкономических показателях тоже есть понятие «откат». Таким образом, пока что инфляция сохраняет все шансы на то, чтобы продолжать ускоряться. А так это или нет, мы узнаем уже сегодня, когда будет опубликован отчет за май.
«Во всем виновата Россия». Именно такое мнение озвучивают в последнее время все чаще и чаще первые экономические лица США и Евросоюза. Напомним, что рост цен (то есть инфляция) во многом зависит от цен на углеводороды. Если растет цена на нефть или бензин, то это означает, что цена растет практически на все, так как стоимость бензина закладывается в производство или доставку любых товаров. Помимо этого, военный конфликт между Украиной и Россией привел к еще большему нарушению логистических цепочек по всему миру. А наибольшие опасения сейчас вызывает вопрос продовольствия, так как из заблокированных украинских портов нет никакой возможности вывезти пшеницу и другие сельхоз культуры, от которых зависят в первую очередь бедные страны мира. Естественно, что в Евросоюзе или США голода не будет, будет лишь новый рост цен на дефицитные продукты питания. Именно такие мысли озвучила на последнем своем выступлении министр финансов США Джанет Йеллен. Она назвала инфляцию «неприемлимой», опасной для экономики, а также признала собственную ошибку, когда говорила о непродолжительности высокой инфляции. Йеллен также заявила, что очень важно снизить инфляцию, не создавая при этом давление на рынок труда, и отметила, что отвечает за инфляцию независимая ФРС, у которой «все должно получиться». Что ж, сегодня увидим, приведет ли повышение ставки до 1% к завершению ускорения этого показателя.
