Руководители ЕЦБ в минувший четверг решили сохранить базовую ставку по депозитам на уровне -0,50%, а ключевую – на уровне 0%. Они также заявили, что намерены повысить процентные ставки на 25 б.п. на июльском заседании, также планируя завершить к 1 июля программу покупки активов (APP). Евро позитивно отреагировал на данное решение ЕЦБ.
Однако после пресс-конференции ЕЦБ, которая началась через 45 минут после публикации решения по ставкам, евро резко упал, потянув за собой другие валюты, а доллар стал укрепляться.
Начав пресс-конференцию, глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что инфляционное давление выросло и остается нежелательно высоким, что является серьезной проблемой. По ее мнению, в ближайшей перспективе экономическая активность будет ослаблена высокими затратами на энергоносители, а на Украине и недавние локдауны в Китае усугубили проблемы в цепочке поставок.
По итогам же довольно бурной и волатильной минувшей недели доллар укрепился, а индекс доллара DXY вновь пробил отметку 104.00. Пока что не совсем понятно, как будут действовать руководители ФРС на сентябрьском заседании, но вероятность того, что процентная ставка будет повышена на 0,50% на каждом заседании (в июне и июле), приближается к 100%.
Как сообщили в минувшую пятницу в Бюро трудовой статистики США, темпы инфляции выросли в мае до нового 40-летнего максимума 8,6% (в годовом исчислении). Очередное заседание ФРС состоится уже на следующей неделе, и инвесторы будут внимательно изучать текст сопутствующего заявления, чтобы понять дальнейшие планы руководителей центрального банка.
Таким образом, доллар по-прежнему сохраняет потенциал для дальнейшего роста.
В центре внимания участников рынка на следующей неделе будут заседания центральных банков США, Великобритании, Швейцарии, Японии. Они также обратят внимание на публикацию важной макростатистики по Великобритании, Германии, еврозоне, Китаю, США, Австралии, Новой Зеландии
Как всегда, в течение новой торговой недели ожидается публикация ряда важных макроэкономических данных и ряд важных новостей. Стоит также заметить, что в ходе предстоящей недели в экономический календарь могут вноситься изменения.
*) указанное время – GMT
Понедельник 13 Июня
Публикации важной макростатистики также не ожидается. Хотя блок макростатистики из Великобритании за апрель, публикация которого намечена на 06:00, вызовет рост волатильности в котировках фунта.
Уровень влияния на рынки – от низкого до среднего.
Вторник 14 Июня
06:00 Отчет по рынку труда Великобритании
Являясь ключевым индикатором динамики рынка труда, этот отчет, ежемесячно публикуемый Национальным офисом статистики Великобритании (ONS), включает в себя данные по средним заработкам за последние 3 месяца (с премиями и без премий), а также данные по безработице в Великобритании, также за период последних 3 месяцев.
Рост заработков – позитивный фактор для GBP, косвенно свидетельствующий о росте потребительской способности населения и стимулирующий рост инфляции. Низкое значение показателя – негативный фактор для GBP.
Прогноз: средняя заработная плата, включая премии, выросла за последние рассчитываемые 3 месяца (февраль-апрель), на +5,4% (после роста на +7,0%, +5,4%, +4,8%, +4,3%, +4,2% в предыдущих периодах); без премий - выросла на +4,1% (после роста на +4,2%, +4,0%, +3,8%, +3,7%, +3,8% в предыдущих периодах).
Если данные окажутся лучше прогноза и/или предыдущих значений, то фунт, вероятно, укрепится. Данные хуже прогноза/предыдущих значений негативно отразятся на фунте.
Также ожидается, что за 3 месяца (с февраля по апрель) безработица находилась на уровне 3,8% (против 3,7%, 3,8%, 3,9%, 4,1%, 4,2% в предыдущих периодах).
Снижение уровня безработицы – позитивный фактор для фунта, рост безработицы – негативный фактор.
Также при составлении торгового плана на этот день следует иметь в виду, что в момент публикации данных с британского рынка труда ожидается рост волатильности в котировках фунта.
Уровень влияния на рынки – от низкого до среднего.
12:30 Индекс цен производителей (PPI) США
Опережающий индикатор Producer Price Index (PPI) – это один из ведущих показателей инфляции в США, оценивающий среднее изменение оптовых цен производителей. Более высокие затраты на производство повышают отпускные оптовые цены, что в конечном счете передается потребителю, повышая инфляцию. В нормальных экономических условиях высокий результат укрепляет доллар. Прогноз: рост индикатора в мае составил +0,8% (+ 10,7% в годовом выражении) против предыдущего значения +0,5% (+11,0% в годовом выражении), что, вероятно, поддержит доллар, сигнализируя о продолжающемся инфляционном давлении, в том числе на ФРС в сторону ужесточения ее монетарной политики. Если данные окажутся слабее, доллар снизится.
Уровень влияния на рынки – средний.
Среда 15 Июня
12:30 Розничные продажи (Retail Sales и Core Retail Sales)
Бюро переписи США опубликует очередной ежемесячный отчет по розничным продажам в США. Этот основной опережающий индикатор потребительских расходов отражает общий объем продаж ритейлеров. На потребительские расходы приходится большая часть общей экономической активности населения, в то время как внутренняя торговля составляет наибольшую часть роста ВВП. Относительное снижение показателя может оказать краткосрочное негативное влияние на доллар, а рост показателя позитивно отразится на USD.
Предыдущие месячные значения: +0,9%, +1,4%, +0,8%, +4,9%.
Прогноз на май: +0,2%.
Уровень влияния на рынки – высокий.
18:00 Решение ФРС по процентной ставке. Комментарий ФРС по кредитно-денежной политике. Сводка экономических прогнозов Комитета по открытому рынку ФРС
Уровень процентных ставок является наиважнейшим фактором при оценке стоимости валюты. На большинство других экономических индикаторов инвесторы смотрят лишь для того, чтобы предсказать, как ставки будут меняться в будущем.
Широко ожидается, что Федеральная резервная система вновь повысит процентную ставку на 50 б.п. и, возможно, заявит о планах еще одного повышения в июле, а глава ФРС Джером Пауэлл пояснит принятое решение.
Участники рынка ждут от американского центрального банка ускорения цикла ужесточения монетарной политики. Однако, что будет в сентябре, пока не совсем ясно. Не исключено, что будет взята пауза перед новыми повышениями ставки.
В период публикации решения ФРС волатильность на рынке обычно резко возрастает, в первую очередь на американском фондовом рынке и в котировках доллара.
Комментарии Пауэлла могут отразиться как на краткосрочной, так и на долгосрочной торговле USD. Более «ястребиная» позиция относительно монетарной политики ФРС рассматривается как положительная и укрепляет доллар США, в то время как более осторожная оценивается как негативная для USD. Инвесторы хотят услышать от Пауэлла его мнение относительно дальнейших планов ФРС на этот год.
Отчет FOMC со сводкой экономических прогнозов включает в себя прогноз по инфляции и экономическому росту в течение следующих двух лет и, что важно, мнения и прогнозы отдельных членов FOMC. Этот отчет является основным инструментом, который ФРС использует для информирования инвесторов о своих экономических и монетарных прогнозах.
Уровень влияния на рынки – высокий.
18:30 Пресс-конференция FOMC (Комитета ФРС по открытым рынкам)
Пресс-конференция Комитета по открытым рынкам используется руководством ФРС для общения с инвесторами относительно денежно-кредитной политики. В ее ходе рассматриваются факторы, повлиявшие на последние решения по процентным ставкам, а также даются комментарии об экономических условиях, в которых было принято данное решение. Пресс-конференция FOMC длится около часа и состоит из 2-х частей. В первой части зачитывается постановление, далее идет серия вопросов со стороны приглашенных представителей прессы и ответов со стороны руководства ФРС. Почти всегда ход пресс-конференции ФРС (после заседания, посвященного вопросам монетарной политики) сопровождается ростом волатильности на рынках, прежде всего в котировках доллара и инструментов американского фондового рынка.
Уровень влияния на рынки – высокий.
22:45 ВВП Новой Зеландии (за 1-й квартал)
Статистическое управление Новой Зеландии опубликует отчет с данными по ВВП страны за 1-й квартал. Этот отчет отражает общие экономические показатели и оказывает значительное влияние на решение Резервного банка Новой Зеландии по вопросам монетарной политики.
Рост ВВП означает улучшение экономических условий, что делает возможным (при соответствующем росте инфляции) ужесточение монетарной политики, что, в свою очередь, обычно позитивно отражается на котировках национальной валюты.
Публикация данного отчета вызовет рост волатильности в котировках NZD.
Следует отметить, что пандемия коронавируса наименее болезненно затронула Новую Зеландию в сравнении с другими странами с крупной экономикой. Вероятно, что отчет по ВВП Новой Зеландии за 1-й квартал выйдет с позитивными показателями.
Предыдущие значения (в годовом выражении): +3,1%, +17,4%, +2,4%, -0,9%, +0,2%, -11,3%, 0%, +1,7%. Прогноз на 1-й квартал 2022 года: +0,6% (+3,3% в годовом выражении), что, вероятно, позитивно отразится на NZD.
Данные хуже прогноза/предыдущих значений негативно отразятся на котировках NZD.
Уровень влияния на рынки – средний.
Четверг 16 Июня
01:30 Отчет по занятости в Австралии
Данный отчет Австралийского бюро статистики является крайне важным индикатором состояния рынка труда Австралии. Отражая ежемесячное изменение в числе трудоустроенных граждан Австралии, он также является важным опережающим показателем потребительских расходов, на которые приходится большая часть общей экономической активности населения.
Рост индикатора оказывает позитивное воздействие на потребительские расходы, что стимулирует экономический рост. Высокое значение показателя является позитивным фактором для AUD, а низкое значение – негативным. Предыдущие значения показателя: +4000 в апреле, +17900 в марте, +77400 в феврале, +12900 в январе 2022 года.
Уровень безработицы – это индикатор, оценивающий отношение доли безработного населения к общей численности трудоспособных граждан. Рост показателя свидетельствует о слабости рынка труда, что ведет к ослаблению национальной экономики. Снижение показателя является позитивным фактором для AUD.
Предыдущие значения показателя: 3,9% в апреле, 4,0% в марте и феврале, 4,2% в январе. Прогноз на май: 3,8%.
Если значения показателей из данного отчета окажутся хуже прогноза, то австралийский доллар может краткосрочно резко снизиться. Данные лучше прогноза позитивно повлияют на AUD.
Уровень влияния на рынки – высокий.
07:30 Решение НБ Швейцарии по процентной ставке
Уровень процентных ставок является наиважнейшим фактором при оценке стоимости валюты. На большинство других экономических индикаторов инвесторы смотрят лишь для того, чтобы предсказать, как ставки будут меняться в будущем.
Центральный банк Швейцарии последовательно выступает за мягкую монетарную политику в стране, а курс национальной валюты традиционно считает «завышенным».
Широко ожидается, что руководители НБШ сохранят текущую ставку по депозитам на уровне -0,75%.
Участники рынка также будут изучать заявление НБШ, чтобы уловить сигналы относительно дальнейших планов монетарной политики банка. Мягкий тон и склонность к продолжению проведения экстра мягкой монетарной политики НБШ негативно отразится на франке. Если руководство НБШ сделает неожиданные заявления, волатильность на валютном рынке и, прежде всего, в котировках франка, резко вырастет.
Уровень влияния на рынки – высокий.
11:00 Решение Банка Англии по процентной ставке. Протокол заседания Банка Англии. Планируемый объем покупок активов Банком Англии. Отчет по денежно-кредитной политике
Уровень процентных ставок является наиважнейшим фактором при оценке стоимости валюты. На большинство других экономических индикаторов инвесторы смотрят лишь для того, чтобы предсказать, как ставки будут меняться в будущем.
Не исключено, что на данном заседании Банк Англии вновь повысит процентную ставку (до 1,25%), сохранив при этом объем покупок государственных облигаций на прежнем уровне 895 млрд фунтов. Тем не менее, несмотря на то что из Великобритании поступают позитивные макро данные, процентная ставка может остаться на прежнем уровне 1,00%, что может вызвать ослабление фунта.
В протоколе Комитета по монетарной политике (MPC) Банка Англии содержится информация о расстановке голосов «за» и «против» повышения/понижения процентной ставки.
Отчет Банка Англии по денежно-кредитной политике, который также будет опубликован в это же время, содержит оценку экономической ситуации, перспектив экономики и инфляции.
Мягкий тон отчета будет способствовать ослаблению фунта. И наоборот, жесткая риторика отчета в отношении инфляции, подразумевающая дальнейшее повышение процентной ставки вызовет укрепление фунта.
Уровень влияния на рынки – высокий.
Пятница 17 Июня
03:00 Решение Банка Японии по процентной ставке. Пресс-конференция Банка Японии и комментарий по кредитно-денежной политике
Уровень процентных ставок является наиважнейшим фактором при оценке стоимости валюты. На большинство других экономических индикаторов инвесторы смотрят лишь для того, чтобы предсказать, как ставки будут меняться в будущем.
Банк Японии проводит экстра-мягкую кредитно-денежную политику, удерживая основную процентную ставку на негативной территории. Скорее всего, ставка останется на прежнем уровне -0,1%. В момент публикации решения по процентной ставке волатильность в котировках иены и на азиатском финансовом рынке может резко вырасти, если Банк Японии примет неожиданное решение.
В ходе пресс-конференции глава Банка Японии Курода даст комментарии по кредитно-денежной политике банка. Как неоднократно ранее заявлял Курода, «для Японии уместно терпеливо продолжать текущую мягкую денежно-кредитную политику».
Уровень влияния на рынки – высокий.
06:00 Пресс-конференция Банка Японии
В ходе пресс-конференции глава Банка Японии Курода даст комментарии по кредитно-денежной политике банка. Рынки обычно заметно реагируют на выступления Куроды, особенно, если он затронет тему монетарной политики. Если он не коснётся данного вопроса, то реакция на его выступление будет слабой.
Уровень влияния на рынки – высокий.
12:45 Выступление главы ФРС Джерома Пауэлла
По мнению Пауэлла, текущая политика ФРС достаточна и соответствует ситуации, но центральный банк готов скорректировать ее в случае возникновения рисков, которые могут стать препятствием для достижения своих целей.
Участники финансового рынка будут тщательно изучать его речь, чтобы уловить сигналы с его стороны относительно дальнейших действий ФРС. Более «ястребиная» позиция относительно перспектив монетарной политики ФРС рассматривается как положительная и укрепляет доллар США, в то время как более осторожная - оценивается как негативная для USD.
Если он сделает неожиданные заявления, то волатильность на финансовых рынках, особенно в котировках доллара, может возрасти.
Уровень влияния на рынки – высокий.
