Ключевые индексы фондового рынка США – DOW Jones, NASDAQ и S&P 500 – завершили пятницу новым сильным падением. Таким образом, на данный момент все идет по тому плану, который мы уже неоднократно озвучивали в последние месяцы. Фондовый рынок США продолжает корректироваться и на то есть вполне реальные и осязаемые причины. А именно: геополитический конфликт в Украине и агрессивная позиция ФРС в отношении монетарной политики. Мы считаем, что фондовый рынок может падать до тех пор, пока ФРС не остановится в повышении ключевой ставки. Однако с 1 июля нужно будет учитывать еще и программу QT, по которой ежемесячно денежная масса в США будет уменьшаться на 95 млрд $. Эти два фактора являются обратными тем, которые поддерживали фондовый и криптовалютный рынки в течение двух лет пандемии. Тогда биткоин и акции росли, как на дрожжах, сейчас будут теми же темпами падать. Таким образом, в данное время нет ни одного основания ожидать нового роста индексов или отдельно взятых акций. Некоторые из них могут показывать рост, но большинство будет продолжать падение.
На этой неделе состоится заседание ФРС, интрига перед которым отсутствует напрочь. Вероятность повышения ключевой ставки составляет 100%, при чем повышения сразу на 0,5%. Таким образом, монетарная политика ужесточиться, доходность банковских депозитов и казначейских облигаций вырастет, а вот спрос на акции и криптовалюты опять будет снижаться в среднесрочной перспективе. В принципе, больше ничего особенно интересного от заседания ФРС мы даже и не ждем. Понятное дело, что состоится также выступление Джерома Пауэлла, который опять будет говорить про инфляцию и необходимость остановить ее рост во чтобы ты ни стало. Однако сейчас разговорами уже никого не удивишь. Мы все стали свидетелями того, что ФедРезерв повысил ставку до 1%, но при этом инфляция, как продолжала расти, так и растет. Эксперты считают, что необходимо повышение ставки минимум до 3%. При чем не совсем ясно, такое повышение требуется для того, чтобы снизить инфляцию до целевых 2%, или для того, чтобы просто остановить рост показателя? Как видим, весь мир сталкивается в 2022 году с новой для себя проблемой, которая была весьма прогнозируемой, учитывая то количество денег, которое центробанки закачали в экономику. Вопрос теперь в том, как остановить рост индекса потребительских цен? Если ФРС хотя бы морально готова к повышению до 3-3,5%, то ЕЦБ по-прежнему мнется и не готов в этом году повышать ставки больше двух раз. В общем, ситуация для фондовых рынков очень сложная и мы считаем, что индексы могут скорректироваться суммарно на 30-40%, что очень много.
