На прошлой неделе казалось, что ситуация на криптовалютном рынке близка к окончательной стабилизации. Биткоин стабилизировался в узком диапазоне $29k-$31k и постепенно восстанавливал инвестиционную привлекательность. Рост открытого интереса к Bitcoin спровоцировал снижение корреляции с фондовым рынком, и казалось, что локальное дно рынка пройдено. Однако криптовалюта доказала, что, несмотря на растущий спрос со стороны всех категорий инвесторов, влияние фундаментальных факторов нельзя недооценивать.
В пятницу крипторынок пережил одно из крупнейших падений за последние месяцы. Оно было спровоцировано публикацией отчетности о росте потребительских цен в США. Индекс инфляции составил рекордные 8,6%, несмотря на повышение ключевой ставки ФРС и старт программы по изъятию ликвидности. Текущий уровень инфляции является крупнейшим за последние 40 лет, и, без преувеличения, это огромный удар по фондовому и криптовалютному рынку.
Именно по этой причине Биткоин обвалился до $27k и совершил нисходящий пробой диапазона $29k-$31k. В пятницу было ликвидировано длинных позиций на сумму более $540 миллионов, а сделки более 180 тысяч трейдеров были принудительно завершены. На выходных падение цены главной криптовалюты и всего рынка продолжилось. В результате Bitcoin обновил локальный минимум на отметке $24,6k и впервые с 2020 года снизился ниже $25k, где было сформировано локальное дно.
Падающая корреляция с фондовыми индексами вновь восстановилась до максимума. Это говорит о том, что при фундаментальных кризисах Биткоин воспринимается как высокорисковый актив, который в первую очередь будет продан. Также восстановление корреляции свидетельствует о вероятном продолжении нисходящего движения в связке с фондовым рынком. Пробой $25k говорит о том, что в текущем медвежьем рынке может быть установлено новое локальное дно криптовалюты.
Главным спонсором дальнейшего нисходящего движения Биткоина станет политика ФРС и корреляция с фондовыми индексами. Нет сомнений, что после инфляции на уровне 8,6%, Федрезерв в значительной мере ужесточит все меры, призванные ее утихомирить. Рынок это понимает и перестраховывается, выводя средства из высокорисковых активов. В ближайшее время стоит ожидать еще более агрессивной монетарной политики и ускорение темпов сокращения ликвидности. Главным пострадавшими от политики ФРС станет фондовый рынок, который вновь наращивает корреляцию с BTC. С учетом этого новой зоной локального дна Биткоина нужно считать $20k-$25k.
Что касается текущей ситуации, то покупатели активизировались при пробое уровня $25k. Сработало большое число отложенных ордеров на покупку по заявленной цене. Зона $24k-$26k являлась приоритетной в текущем медвежьем рынке для инвесторов. По состоянию на 09:44 13 июня Биткоин консолидируется в районе предыдущего минимума, на отметке $25,2k. Технические индикаторы рухнули в зоне перепроданности, но стохастический осциллятор уже сформировал бычье пересечение, что может означать локальный восстановительный период до уровня $27k. Но в дальнейшем есть все основания полагать, что BTC/USD продолжит снижаться, так как рынок вновь окутал туман страха и неопределенности.
