Очевидно, что вчерашняя крупная распродажа стала финальной перед сегодняшней публикацией результатов заседания, повышением процентных ставок и выпуском экономических прогнозов, которые могут перевернуть рынок, если ФРС, конечно, займет более ястребиную политику. Если ничего неожиданного не произойдёт, рынок акций может воспрять духом и инвесторы начнут выкупать дно – то самое дно, на которое все рассчитывали еще в конце мая этого года.
Вчера S&P 500 пережил пятидневную полосу неудач, еще больше углубившись на территорию медвежьего рынка. Эталонный показатель акций уже упал более чем на 4% на этой неделе и сейчас показывает отрыв в 22% от своего рекордного значения в начале января. Индекс Dow Jones «голубых фишек» упал примерно на 150 пунктов во вторник, также пятый день подряд.
Сегодня Федеральный комитет по открытым рынкам завершит свое двухдневное заседание. Рынок делает ставку на более чем 95-процентную вероятность повышения стоимости заимствований сразу на 75 базисных пунктов, что является самым большим повышением с 1994 года. Необходимость такого перехода и к более высоким темпам повышения ставок произошла после того, как на прошлой неделе вышли данные по инфляции, показавшие неожиданно высокие показатели. Ухудшение экономических перспектив также является одной из причин реагирования ФРС.
Повышение ставок на 75 базисных пунктов вместо 50 отражает суровую реальность, но также отражает решимость ФРС подчеркнуть свою приверженность мандату по поддержанию ценовой стабильности. Центральный банк сейчас действует вынужденно, а не согласно плану, что и оказывает такое резкое давление на рынки. Любая неизвестность и резкое вмешательство в работу рынков всегда встречаются негативом, что, собственно, вы сейчас и можете наблюдать. После публикации решения председатель ФРС Джером Пауэлл проведет пресс-конференцию. Инвесторы будут следить за тоном в отношении ужесточения политики ФРС.
На этом фоне доходность казначейских облигаций резко подскочила. Двухлетняя ставка, наиболее чувствительная к изменениям в денежно-кредитной политике, только на этой неделе выросла на 40 базисных пунктов, достигнув самого высокого уровня с 2007 года. Базовая доходность 10-летних облигаций выросла более чем на 30 базисных пунктов, до 3,48%, что является максимумом с апреля 2011 года.
Что касается технической картины S&P500
Быки продолжат защищать ближайшую поддержку $3 755. Слабые данные по розничным продажам в США наверняка приведут к ее повторному обновлению. Ближайшей целью покупателей рисковых активов выступает сопротивление $ 3 788. Прорыв $3 788 подтолкнет к новому активному движению торгового инструмента вверх, в район $ 3 826, где в рынок вновь вернуться крупные продавцы. Как минимум найдутся желающие зафиксировать прибыль по длинным позициям. Более дальней целью выступит уровень $ 3 866, но это менее реально. В случае пессимизма и очередных разговоров о высокой инфляции и необходимости борьбы с ней на фоне выступлений представителей Федеральной резервной системы с заявлениями о более агрессивных шагах ФРС, а также отсутствия быков на $ 3 755, мы увидим очередную крупную распродажу в район $ 3 731. Снижение торгового инструмента под этот уровень быстро столкнет его к новым минимумам: $3 708 и $3 677.
