«Неопределенность» — это словосочетание в течение последних дней использовалось сразу несколькими главными финансовыми политиками из разных стран и разных континентов. Чем объясняется такое «единогласие»? Председатель Федерального резерва США, комментируя решения по ставке и чрезмерности действий американского регулятора, говорил о туманной вероятности и опасностях.
При этом повышение ставок на 75 б. п. в июне Пауэлл нормой не считается, однако в июле ФРС может снова поднять предложение на 75 б. п. или на 50 б. п. Все будет зависеть от начальника ЦБ, от поступающих экономических данных, а также от внешних факторов. Вероятно, сильны и непредсказуемы внешние факторы и их последствия.
В стартовавшем во главе с ФРС США «параде» повышающих ставки центробанков безусловной звездой стал Swiss National. Если даже Швейцария впервые за 15 лет пошла на повышение учетной ставки сразу на 50 б. п., что может служить иллюстрацией неопределенности? А для Англии процесс получения ключевой ставки, можно сказать, уже дело привычное. В поднятом вверх подъеме уже пятый раз, так что устойчивые и перспективные глобальные рынки могут исчезнуть, и надолго.
Однако в каждом правиле есть исключения. Таким необычным,встречающимся за эту неделю, стал Банк Японии. Напоминаю, что вторая и третья экономика мира находится в Азии. Стоимости и Япония, и Китай проводят специальные монетарные политики. Назначает в пищу Банк Японии снова обозначил свою долю как супермягкую и выявляет сверхнизкие процентные ставки.
Большинством голосов (8 против 1) ЦБ оставил предложение -0,1% и обязался обязательность получения дохода 10-летнего государственного образования около 0%. Но даже на этом «острове ожидается» вероятность, какие удары наносят слабую иену, и поэтому в заявлении ЦБ было указано, что «неопределенность в отношении Японии имеет высокую степень». Итак, японский регулятор находится под большим давлением, но капитулировать пока не собирается.
Что касается рынка Китая, то инвесторы также ожидают более четких сигналов о развитии политики. Напоминаем, что власти Китая уже неоднократно прогнозировали поддержку экономического роста в стране, учитывая крайнюю неопределенность со вспышкой COVID-19. Возможно, ситуация возникла более позитивно в четверг, когда Китай после заражения миллионов людей и тысяч людей был помещен в карантин, объявленный о первой победе в битве с COVID-19. А инвестиции в основной капитал, согласно решению государственного планового управления, должны превысить апрельские показатели в 6 раз (121 млрд юаней), несмотря на сегодняшнее видимое подобие спокойствия на рынках.
Эталонные индексы АТР
| Индекс (страна) | Движение от цены открытия (на 17.00 по Гринвичу) | Акции компаний |
|---|---|---|
| MSCI (индекс акций АТР) | 2.562–2.490 | |
| Nikkei 225 (Япония) | 25.988–25.963 | SoftBank Group (-5.6%), Tokyo Electron (-5.7%), Toyota Motor (-4.0%), Sony Group (-2.7%), Recruit Holdings (-5.3%) |
| Shanghai Composite (Китай) | 3.265–3.316 | China International (+4,18%), Jiangsu Hengrui Medicine (+3.43%). Bank Of Nanjing (-4,71%), Guangzhou Baiy (-2.61%), Jiangsu Lianyungang (-2.61%). |
| Hang Seng (Гонконг) | 20.716–21.075 | JD.com (+6.1%), Meituan (+5.2%), Alibaba (+2.1%) |
| KOSPI (Южная Корея) | 2.440–2.409 | |
| S&P/ASX 200 (Австралия) | 6.591–6.474 | Block Inc. (-7.8%), Xero (-5.6%), Seek (-1.9%), BHP Group (-3.4%), Rio Tinto (-4,2%), Fortescue Metals (-5.3%), Santos ( -2.9%), Newcrest Mining (+3.7%), Northern Star Resources (+5.1%), Evolution Mining (+5,4%). |
| NZX 50 (Новая Зеландия) | 10.646–10.589 |
Размещать свой портфель в активы рынков АТР инвесторам тоже придется с оглядкой на неопределенность. Однако уже сейчас можно сказать вполне определенно: от стратегии «мягкой посадки» придется уходить в сторону более жесткого варианта. То есть либо не рисковать совсем, либо действовать с позиции обороны своего портфеля.
