Неделю мировые рынки закончили уже традиционным для этого года падением фондовых индексов, ослаблением цен на товарно-сырьевые активы и ограниченным ростом курса американского доллара. И все это происходило на фоне крайне высокой волатильности.
Очередные потрясения были инициированы пересмотренными ожиданиями поднятия ставки в Штатах не на 0.50%, а сразу на 0.75%. И это только пол беды. В четверг ЦБ Швейцарии впервые за долгие годы повысили учетную ставку. Пусть она все еще находится на отрицательной территории в -0.25%, но важен сам факт изменения взгляда ко всему происходящему в стабильной Швейцарии, что привело к новому обвалу рынков, так как инвесторы окончательно поняли, что процесс повышения ставок будет носить устойчивый и долговременный характер. Только стабилизация инфляционного давления как в Европе, так и Штатах остановит этот процесс.
Фактически монетарные власти в странах Запада пытаются решать структурные, немонетарные проблемы в экономике, а это в первую очередь рост цен методами регулирования процентной ставки, что само по себе является большой глупостью и вредно для национальных экономик.
Для примера возьмем рост цен на энергоресурсы и продукты питания. Причина роста цен в подавляющем большинстве состоит в санкционной борьбе Запада с Россией, что взвинтило цены на энергоресурсы, а вместе с этим и на продовольствие. Но европейские и американские лидеры по политическим соображениям не хотят этого замечать, что только ухудшает общую ситуацию.
Что можно ожидать на рынках на этой неделе?
Полагаем, что тон рынкам будет задавать выступление Дж. Пауэлла с докладом на Банковском комитете Сената США. Очень многое будет зависеть от того, что он будет говорить по инфляционной тематике, а также о мерах ее сдерживания и общей ситуации в экономике страны. Любые слова о том, что жесткий курс денежной политики будет продолжаться до тех пор, пока инфляция не будет побеждена полностью, однозначно могут вызвать новую волну распродаж на рынках акций с одновременным укреплением курса доллара.
В то же время, если Пауэлл снова повторит то, о чем он говорил на прошлой неделе по итогам заседания ФРС по денежной политике, что ставки не будут подниматься сразу на 0.75%, а их повышение может быть меньшим или вообще прекратятся на фоне факта стабилизации инфляции – это может стать также сильным основанием для формирования «дна» рынке акций в США и на других торговых площадках в последующим разворотом вверх. В этой ситуации ослабление курса доллара может продолжиться потому, что другие валюты, как, например, евро будут получать поддержку на фоне старта цикла повышения ставок. Фактически они войдут в состояние догоняющего, а доллар, наоборот, остановится, теряя стимул к росту.
В этой ситуации еще важно следить за динамикой доходности американских трежерис. Если она стабилизируется или даже начнет снижаться, то это будет мощнейшим сигналом к началу общего перелома на рынках.
Прогноз дня:
Пара AUDUSD.
Пара нашла поддержку на уровне 0.6900. сохранение позитивных настроений на рынке, и более мягкая позиция Пауэлла на Банковском комитете может привести к продолжению роста пары к 0.7060.
Пара USDCAD.
Пара столкнулась с препятствием на уровне 1.3060 и оттолкнулась от этой отметки. Рост цен на сырую нефть и возможное повышение спроса на рисковые активы будут стимулировать пару к дальнейшему падению к 1.2860 после снижения ниже уровня 1.2975.
