На старте новой торговой недели пара евро-доллар снова пытается развить коррекционный рост. Медведи eur/usd не смогли закрепиться в рамках 3-й фигуры, поэтому достаточно быстро утратили контроль и над четвёртым ценовым уровнем. У продавцов пары достаточно сложная задача: им необходимо удержать свои позиции в области 5-летних ценовых минимумов, в районе отметок 1,0360-1,0340. Более того, для развития южного тренда нужно идти к основанию 3-й фигуры, то есть пробиваться уже к 20-летним минимумам.
Задача действительно сложная, поэтому на прошлой неделе медведи eur/usd не смогли её реализовать, даже несмотря на 75-пунткное повышение процентной ставки ФРС. Неожиданное решение Федрезерва позволило трейдерам снизиться к отметке 1,0360, но дальнейшие перспективы оказались под вопросом. Участники рынка не смогли подойти к ключевому уровню поддержки 1,0340 (пятилетний минимум), не говоря уже о преодолении данного ценового рубежа. В итоги продавцы зафиксировали прибыль, так как существовал высокий риск «словить ценовое дно». Инициативу ожидаемо перехватили покупатели, организовав коррекционное контрнаступление. Для усиления своих позиций им необходимо пробить уровень сопротивления 1,0570 (нижняя граница облака Kumo на таймфрейме D1, совпадающая с линиями Tenkan-sen и Kijun-sen).
Другими словами, для развития южного тренда продавцы eur/usd должны как минимум уйти к основанию 4-й фигуры, а как максимум – закрепиться в рамках третьей фигуры. Покупатели, в свою очередь, должны обозначиться у границ 6-й фигуры, чтобы претендовать на более амбициозные цели (среди которых – возврат в ценовой диапазон 1,0640-1,0760).
На мой взгляд, пара в ближайшее время будет колебаться в рамках широкодиапазонного флэта (в диапазоне 1,0450-1,0550), в преддверии своеобразного «марафона» Джерома Пауэлла. В среду глава Федрезерва начнёт своё двухдневное выступление в Конгрессе США. Вначале он представит полугодовой доклад о денежно-кредитной политике в Комитете по финансовым услугам Палаты представителей Конгресса, а в четверг – в Комитете по банковским, жилищным и городским вопросам. Учитывая фундаментальную важность данного события, ни быки, ни медведи eur/usd, вероятно, не станут испытывать судьбу, открывая крупные позиции в пользу или против гринбека.
Напомню, что по итогам июньского заседания Федрезерва Джером Пауэлл выразил готовность увеличивать процентную ставку активными темпами: он заявил о том, что на следующем – июльском – заседании ФРС может прибегнуть либо к 50-пунктному, либо 75-пунктному повышению. При этом глава американского регулятора дал понять, что параметры денежно-кредитной политики будут ужесточаться, даже несмотря на прогнозируемый спад основных экономических показателей.
Отмечу, что против повышения ставки на 75 пунктов выступила глава ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж (обладая правом голоса в Комитете, она настаивала на 50-пунктном повышении). Комментируя свою позицию она заявила о том, что стремительное повышение процентной ставки необходимо рассматривать через призму «усиления политической неопределенности с одновременным началом исчерпания баланса». Иными словами, она выступила против «шоковой терапии», которая, безусловно, имеет свою обратную сторону.
В целом, сейчас можно с уверенностью говорить о том, что Федрезерв будет увеличивать ставку на каждом последующем заседании – как минимум, до конца текущего года. Вопрос только в том, каким темпами Центробанк будет ужесточать параметры монетарной политики. Ответить на этот вопрос может Джером Пауэлл, выступая в Конгрессе. Именно поэтому это событие является ключевым на этой неделе. Согласно CME Group FedWatch, рынки на данный момент оценивают вероятность повышения ставки на 75 базисных пунктов на июльском заседании с вероятностью 88%. В данном случае задача Пауэлла – не разочаровать долларовых быков. Если же он допустит вариант 75-пунктного шага и в сентябре, то доллар получит дополнительную поддержку, причём весьма существенную. В таком случае продавцы eur/usd смогут вновь приблизиться к пятилетним ценовым минимумам.
Макроэкономические отчёты на этой неделе носят второстепенный характер. Завтра будут опубликованы показатели продаж на вторичном рынке жилья в США, в четверг – индексы PMI, в пятницу – индекс ожиданий потребителей от Мичиганского университета. Также следует обратить внимание на Ежемесячный отчет ЕЦБ (публикуется в четверг) и выступления представителей Европейского Центробанка (в частности, во вторник свою позицию озвучит Лагард). Впрочем, маловероятно, что европейский регулятор ужесточит свою позицию и отступит о запланированной траектории повышения ставки (0,25% в июле, 0,25% - в сентябре).
Таким образом, Джером Пауэлл на этой неделе может спровоцировать повышенную волатильность по паре eur/usd. Судя по его риторике на недавней пресс-конференции, а также «политизированность» вопроса инфляционного роста в США можно предположить, что глава американского регулятора окажет существенную поддержку гринбеку своим ястребиным настроем. Поэтому любые коррекционные всплески eur/usd целесообразно использовать для открытия коротких позиций. Ближайшие южные цели – 1,0500 и 1,0450.
