На рынке сырьевых товаров усилились негативные настроения инвесторов по поводу рисков рецессии в мировой экономике.
Цена фьючерсов на нефть сегодня резко снизилась. Так, августовские фьючерсы на нефть сорта Brent на лондонской бирже ICE Futures сегодня подешевели более чем на 4% к цене закрытия вчерашнего дня, упав в стоимости ниже отметки 109.00 доллара за баррель. Цена-спот на нефть Brent вернулась к отметкам 5-недельной давности, рискуя продолжить снижение к психологически значимому уровню 100.00 доллара за баррель.
На рынке растут опасения, что быстрое ужесточение монетарной политики крупнейшими мировыми центральными банками, которые пока что не могут остановить ускоряющуюся инфляцию, приведет к рецессии и стагфляции (это когда рост экономики сильно замедляется или вовсе останавливается, в то время как инфляция продолжает расти) в мировой экономике. Эти опасения, в свою очередь, ведут к усилению спроса на безопасный доллар что, в свою очередь, оказывает давление на фондовые рынки и котировки сырьевых валют.
Так, основные сырьевые валюты канадский, австралийский и новозеландский доллары сегодня возобновили свое снижение против американского доллара.
В частности, пара NZD/USD упала в ходе азиатской торговой сессии к внутридневному минимуму и отметке 0.6244, что на 1,4% (на 88 пунктов) ниже цены закрытия вчерашнего торгового дня. Учитывая, что средняя внутридневная волатильность пары NZD/USD составляет 80-90 пунктов, цена, таким образом, уже «прошла» максимальную внутридневную дистанцию (см. также NZD/USD: валютная пара (характеристики, рекомендации)). Логично было бы предположить отскок от этого внутридневного минимума и некоторую восходящую коррекцию. Однако все не так однозначно.
Инвесторы, похоже, всерьёз обеспокоены рисками рецессии в мировой экономике, что также подразумевает падение спроса на сырьевые товары. А экономика Новой Зеландии, как известно, во многом еще имеет признаки сырьевой. Причем основная доля новозеландского экспорта приходится на молочную продукцию и пищевые продукты животного происхождения (27%, по данным на 2020 год), мясо и пищевые мясные субпродукты 13,5%), древесину и изделия из нее, древесный уголь 7,52%), а основные покупатели – Китай, Австралия, США, Япония. Соответственно, замедление экономик этих стран ведет к снижению объема ввоза в них новозеландской продукции.
Между тем потребительские цены в Новой Зеландии в 1-м квартале подскочили на 6,9% (в годовом выражении), что стало самым сильным ростом за последние 30 лет, а как следует из отчета Статистического управления Новой Зеландии, опубликованного на прошлой неделе, ВВП страны в 1-м квартале 2022 года снизился до -0,2% (по сравнению с прогнозами рынка в 0,6% и показателем 3,0% в предыдущем квартале). В годовом выражении ВВП снизился до 1,2% против прогноза 3,3% и предыдущего результата 3,1%.
Снижение показателя указывает на ухудшение экономической активности и будет являться сдерживающим для РБ Новой Зеландии фактором при рассмотрении вопроса о дальнейшем повышении процентных ставок. Это негативный фактор для котировок NZD, а, как мы отметили выше, замедление экономики при высокой и ускоряющейся инфляции повышает риски стагфляции в новозеландской экономике.
Кстати, опубликованный в минувший понедельник индекс потребительских настроений во 2-м квартале 2022 года, согласно данным Westpac, упал с 92,1 до 78,7 пункта против прогноза о росте до 100 пунктов, а дефицит торгового баланса, согласно Бюро статистики Новой Зеландии, в мае вырос до -9,52 млрд долларов с -9,29 млрд в апреле.
На момент публикации данной статьи NZD/USD торгуется в зоне 2-летних минимумов и отметки 0.6247, развивая нисходящую динамику в сторону минимума волны снижения в 2014-2015 годах и отметки 0.6105 (подробнее см. в «NZD/USD: технический анализ и торговые рекомендации на 22.06.2022»).
Между тем участники рынка ждут выступления (сегодня и завтра) главы ФРС Джерома Пауэлла в Конгрессе (подробнее см. в «Важнейшие экономические события недели 20.06.2022 – 26.06.2022»).
В ходе своего выступления Джером Пауэлл даст оценку текущей ситуации в экономике США и укажет на дальнейшие планы монетарной политики ФРС. Любые сигналы с его стороны относительно изменения планов монетарной политики ФРС вызовут резкий рост волатильности в котировках USD. Жесткая риторика его выступления относительно сдерживания инфляции и планов политики ФРС вызовут укрепление USD. Сегодня выступление Пауэлла начнется в 13:30, а завтра – в 14:00 (GMT).
