Выступая на ежегодной конференции Европейского центрального банка в Синтре, Пауэлл ясно дал понять, что Федеральная резервная система привержена снижению инфляции, даже если это означает повышение процентных ставок до уровней, которые ставят под угрозу экономический рост. Его комментарии подтвердили, что ФРС сделает все возможное с дальнейшим повышением ставок, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню Федеральной резервной системы в 2%.
Также Пауэлл признал, что существует риск того, что пересмотренная денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы приведет к экономическому спаду, ведущему к рецессии. Но он не согласен, что это больший риск. Более серьезной ошибкой будет неспособность восстановить ценовую стабильность.
Потому что текущие прогнозы предполагают, что сегодняшний отчет об индексе цен на личное потребление (PCE) покажет, что инфляция по-прежнему более чем в три раза превышает целевой показатель инфляции ФРС в 2% в мае. Если такие прогнозы верны, это повысит вероятность того, что Федеральная резервная система повысит ставки на 75 базисных пунктов на заседании FOMC 26–27 июля.
Несмотря на то что председатель ФРС умерил опасения по поводу рецессии, заявив, что экономика находится хорошей форме и сможет справиться с более жесткими условиями кредитования, избегая при этом рецессии или даже значительного роста уровня безработицы, он добавил одно серьезное предостережение. Сказав, что чем дольше будет сохраняться высокая инфляция, мягко её остановить не получится.
Новые данные свидетельствуют о том, что инфляционное давление останется чрезвычайно высоким. Также вчера BEA сообщило, что в первом квартале 2022 года ВВП в годовом исчислении снизился на 1,6% после увеличения на 6,9% в четвертом квартале 2021 года. Снижение было пересмотрено на 0,1 процентного пункта по сравнению со второй оценкой, опубликованной в мае.
Сочетание заявлений председателя Пауэлла и предварительных прогнозов предполагает, что инфляция, как видно из завтрашнего отчета об индексе цен PCE, привела к чрезвычайному укреплению доллара в ожидании более высоких ставок.
Укрепление доллара было чистым результатом того, что участники рынка сосредоточились на повышении процентных ставок, а не на текущем инфляционном давлении.
В свою очередь сила доллара оказала давление на золото, которое опускалось до 1810 долларов.
