Двое самых ястребиных политиков Федеральной резервной системы поддержали повышение процентных ставок еще на 75 базисных пунктов в этом месяце. По их мнению, только это поможет обуздать инфляцию. При этом политики старались не обращать внимание на опасения постепенного движения экономики к рецессии.
Губернатор Кристофер Уоллер и Джеймс Буллард, президент Федерального резервного банка Сент-Луиса, оба подчеркнули необходимость проведения ястребиной политики с целью противостоять самому сильному ценовому давлению за последние 40 лет, даже если это означает замедление экономического роста. Напомню, что оба являются членами Федерального комитета по открытым рынкам с правом голоса в этом году.
«Нам нужно перейти к гораздо более ограничительным условиям с точки зрения процентных ставок и политики, и сделать это как можно быстрее», — сказал Уоллер во время выступления. «Я определенно поддерживаю еще одно повышение на 75 базисных пунктов в июле и, возможно, на 50 пунктов в сентябре. Только после этого мы можем обсудить: следует ли вернуться к более плавному повышению ставок для дальнейшей борьбы с инфляцией с целью возврата ее к целевому уровню или нет».
Как я отмечал выше, Уоллер и Буллард считаются частью ястребиного крыла ФРС. Их доводы в пользу ускоренного повышения ставок в последнее время пользуются широкой поддержкой. Согласно протоколам июньского заседания FOMC, Центральный банк был готов в случае необходимости бороться с инфляцией, ужесточая политику еще больше, чем предполагалось в их последних прогнозах. Согласно новым прогнозам, ключевая процентная ставка ФРС достигнет 3,4% к декабрю этого года и своего пика в целевом диапазоне от 3,75% до 4% в следующем году по сравнению с текущим диапазоном от 1,5% до 1,75%.
Несмотря на ястребиные заявления, политики признали, что более ограничительная политика может замедлить экономику, но возвращение инфляции к своему целевому уровню в 2% является более важной задачей. По последним прогнозам ожидается, что индекс потребительских цен вырастет на 8,8% в годовом исчислении в июне этого года. Отчет от Министерства труда будет опубликован 13 июля.
Что касается Булларда, то, выступая на отдельном мероприятии в четверг, он привел аналогичные аргументы в пользу повышения ставок. По его словам, у США все еще остаются «хорошие шансы на мягкую посадку», хотя риски всегда есть. «Когда я вижу все эти модели предсказания рецессии, которые сейчас публикуются многими экономистами, я немного улыбаюсь – мы в ФРС точно знаем, что предсказать рецессию на самом деле не так просто», — сказал он журналистам. «Я думаю, что на данном этапе имеет смысл выбрать повышение сразу на 75 пунктов, как это было в прошлом месяце. Я выступал и продолжаю выступать за достижение уровня процентной ставки в 3,5% к концу этого года, так как лишь после этого мы сможем реально увидеть, как растет инфляция в моменте».
Буллард также отметил, что, скорей всего, придется нанести некоторый экономический ущерб, но в текущих условиях он не думает, что это серьезно отразится на рынке труда. Сегодня публикуется важный отчет как раз именно на эту тему. По прогнозам, американские работодатели в июне создали наименьшее количество рабочих мест за год, однако это особо не вызывает беспокойства. Ожидается, что в июне в США было создано лишь 270 000 новых рабочих мест, что станет одним из самых медленных ростов после пандемии. Тем не менее это намного выше среднего показателя за годы, предшествовавшие началу Covid-19.
Что касается перспектив евро, то тут все очень и очень плохо. Говорить о серьезных покупках и о попытках быков исправить ситуацию пока не приходится. Только возврат на 1.0215 поможет хоть как-то справиться с развивающимся медвежьим сценарием. Если мы увидим закрепление на 1.0215, то только после откроются перспективы по восстановлению в районы 1.0270 и 1.0340. Однако даже это не позволит быкам забрать рынок под свой контроль. Максимум вновь зависнем в боковом канале. В случае дальнейшего снижения евро покупателям очень важно что-то показать в районе 1.0120, иначе давление на торговый инструмент только увеличится. Упустив 1.0120, можно попрощаться с надеждами на восстановление пары, что откроет прямую дорогу на 1.0070. Прорыв и этого уровня поддержки наверняка усилит давление на торговый инструмент, открыв возможность по тесту 1.0030.
Британский фунт слегка отскочил вверх после обновления минимумов, однако говорить о крупной восходящей коррекции можно лишь после того, как быки закрепятся выше 1.2050, что приведет к моментальному рывку на 1.2090 и 1.2120, где покупатели столкнутся куда с большими трудностями. В случае более крупного движения фунта вверх можно говорить об обновлении 1.2160. Если медведи пробьются ниже 1.1980, то прямиком дорога фунту на 1.1950. Выход за пределы этого диапазона приведет к очередному движению вниз, уже к минимуму 1.1910, открывая дорогу на 1.1870.
