FX.co ★ Анализ торговой недели 4 – 8 июля по паре EUR/USD. Отчет COT. Нонфармы не сыграли никакой роли в новом падении евровалюты

Долгосрочная перспектива.

Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели снизилась на 240 пунктов. И это не то чтобы странно, мы все же ожидали, что пара продолжит свое падение в среднесрочной перспективе. Странно то, что это случилось именно на этой неделе. Макроэкономического и фундаментального фона было немного, а понедельник был вообще выходной, так как в Штатах отмечался День независимости. Тем не менее уже во вторник практически на ровном месте началось мощное падение евро, которое сохранялось до конца недели. Таким образом, в пятницу евро торговался уже ниже 1,0100, то есть в непосредственной близости от ценового паритета с долларом США. Ну и, конечно же, на этой неделе были обновлены 20-летние минимумы пары, что само по себе является важным событием. Так почему же евро рухнул, даже не дожидаясь важного «фундамента» или «макроэкономики»? Мы считаем, что конкретного события, которое предшествовало бы этому падению, попросту не было. Давайте проанализируем: фундаментальный фон однозначно остается в пользу доллара, геополитика продолжает оказывать давление в первую очередь на европейскую экономику, настроение на рынке «медвежье». При таком наборе вводных данных евровалюта имела основания для падения, в принципе, в любой момент. Единственное, сложно было спрогнозировать падение в те дни, когда для этого не было никаких видимых оснований. Но если не брать в расчет этот момент, то все логично и проходит по плану. Как мы уже говорили ранее, ключевой вопрос сейчас — насколько сильно в итоге упадет европейская валюта. И сколько вообще она будет еще падать. Мы считаем, что до конца года она свободно может продолжать свое падение, а если геополитическая обстановка в Европе будет продолжать ухудшаться, то это падение может еще и усилиться.

Анализ COT.

Отчеты COT по евровалюте за последние полгода вызывали огромное количество вопросов. На иллюстрации выше отлично видно, что они показывали откровенное «бычье» настроение профессиональных игроков, но при этом европейская валюта в это же время падала. В данное время ситуация изменилась, причем НЕ в пользу евровалюты. Если раньше настроение было «бычьим», но евровалюта падала, то сейчас настроение стало «медвежьим» и... евровалюта тоже падает. Поэтому пока что мы не видим оснований для роста евро, потому что абсолютное большинство факторов остаются против него. В течение отчетной недели количество Buy-контрактов увеличилось на 7,7 тысячи, а количество шортов у группы «Non-commercial» – на 14 тысяч. Соответственно, нетто-позиция опять уменьшилась, почти на 7 тысяч контрактов. Настроение крупных игроков остается «медвежьим» и даже немного усиливается в последние недели. С нашей точки зрения, этот факт очень красноречиво указывает на то, что в данное время даже профессиональные трейдеры не верят в евровалюту. Количество контрактов BUY ниже, чем количество контрактов SELL у некоммерческих трейдеров на 17 тысяч. Следовательно, мы можем констатировать, что не только спрос на доллар США остается высоким, но и спрос на евро является довольно низким. Это может привести к новому, еще большему падению евровалюты. В принципе, за последние несколько месяцев или даже больше евровалюта не смогла показать даже ощутимой коррекции, не говоря уже о чем-то большем. Максимальное движение вверх составляло около 400 пунктов.

Анализ фундаментальных событий.

Единственным действительно важным событием недели стал пятничный отчет NonFarm Payrolls в США. Все индексы деловой активности, которые были опубликованы ранее в США или Евросоюзе, были либо нейтральными, либо же малозначимыми. Евро начал практически обвальное падение еще во вторник и продолжал его чуть ли не до самого закрытия торгов в пятницу. Таким образом, вряд ли вообще хоть один отчет на неделе повлиял на настроение рынка. Что касается Нонфармов, то их количество составило 372 тысячи в июне. Напомним, что максимальный прогноз предрекал увеличение на 300 тысяч. Получается, что доллар благодаря этому отчету получил дополнительную поддержку, но при этом падал после его публикации. Мы предупреждали, что доллар рос всю неделю, поэтому значение отчета NonFarm Payrolls может вызвать нелогичную реакцию рынка. Так и случилось. В любом случае общий макроэкономический фон продолжает оставаться на стороне американской валюты. Конечно, евро не может падать постоянно и бесконечно, но сейчас очень сложно сказать, что может помочь трейдерам захотеть хотя бы немного скорректироваться.

Торговый план на неделю 11 – 15 июля:

1) На 24-часовом таймфрейме пара обновила свои 20-летние минимумы, и теперь каждое новое снижение будет обновлением уже этих новых минимумов. Практически все факторы по-прежнему говорят в пользу долгосрочного роста доллара США. Преодолеть облако Ишимоку трейдерам не удалось, поэтому восходящее движение и покупки евровалюты по-прежнему не актуальны. Нужно ждать как минимум закрепления выше линии Сенкоу Спан Б, и лишь после этого рассматривать покупки евровалюты.

2) Что касается продаж пары евро/доллар, то они сейчас все еще остаются более актуальными. Цена отработала уровень 1,0172(127,2% по Фибоначчи), поэтому вполне может продолжить падение к следующей цели 0,9583(161,8% по Фибоначчи). Тем более что отскоком от уровня 1,0172 пока даже не пахнет.

Пояснения к иллюстрациям:

Ценовые уровни поддержки и сопротивления (resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit;

Индикаторы Ишимоку (стандартные настройки), Боллинджер Бандс (стандартные настройки), MACD (5, 34, 5);

Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров;

Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».