Ключевые индексы фондового рынка США – DOW Jones, NASDAQ и S&P 500 – завершили понедельник небольшим падением. Такие слабые изменения, какие мы видим в последние дни, на самом деле не играют практически никакой роли. Главное другое – все три фондовых индекса и большинство акций продолжают оставаться около своих локальных минимумов, а это значит, что у инвесторов сейчас также нет желания покупать их, как и у трейдеров нет желания покупать рисковые валюты. Этой ночью европейская валюта обвалилась до значения 1,0005. Такого не то чтобы не было последние 20 лет, это событие можно считать историческим. Самое удивительное, что евровалюта начала падать еще в понедельник ночью и продолжает это делать до сих пор, хотя никаких важных макроэкономических и фундаментальных событий не было в начале недели. Таким образом, мы можем охарактеризовать такое вот бесконтрольное падение как обвал. Теперь евровалюта может упасть до любых значений в паре с долларом.
Примерно то же самое справедливо и для фондового рынка США. Тут обвалом конечно не пахнет, однако общий фундаментальный фон остается таким же, как и для рисковых валют и других активов. Напомним, что ключевыми факторами падения всех рисковых активов сейчас являются сложная геополитика и агрессивный монетарный подход ФРС. С каждым днем вероятность повышения ставки на 0,75% в июле растет. Более того, растет также и вероятность того, что на 3-3,5% ФРС не остановится. В пользу этого говорит тот факт, что ставка уже выросла до 1,75%, а инфляция все еще продолжает расти, никак не реагируя на все старания американского регулятора. Уже завтра в Штатах будет опубликован новый отчет по инфляции, который опять не сулит ничего хорошего американской экономике, так как прогнозы говорят в пользу очередного ускорения показателя, на этот раз до 8,8% г/г. При такой скорости роста цен у ФРС просто не остается никакого другого варианта, как ужесточать монетарную политику еще быстрее и сильнее. Поэтому мы считаем, что и в июле ставку повысят на 0,75% и, скорее всего, в сентябре тоже. Что будет дальше – неизвестно. Все будет зависеть от того, когда инфляция начнет хотя бы замедляться. И лишь после того, как это случится, можно будет говорить об ослаблении темпов ужесточения монетарной политики. Ну а до тех пор, пока ФРС будет повышать ставку "крейсерскими" темпами, рисковые активы и валюты будут оставаться в зоне риска. Что касается геополитики, то тут все понятно. Отношения между Западом и РФ продолжают ухудшаться, а в таких условиях трейдеры и инвесторы предпочитают иметь дело с долларом и безопасными инвестиционными инструментами.
