Валютная пара EUR/USD в пятницу вновь попыталась начать коррекцию и на этот раз все-таки сумела добраться до скользящей средней линии, что в текущих обстоятельствах уже практически подвиг. Таким образом, от обновленных на прошлой неделе 20-летних минимумов цена отошла на целых 130 пунктов. Судите сами, можно ли это назвать коррекцией. Мы напоминаем, что ни один инструмент не может двигаться постоянно только в одном направлении. Тем не менее затяжное падение (или рост) возможны, что мы сейчас и наблюдаем. Стоит ли лишний раз говорить, что фундаментальный и геополитический фоны остаются чрезвычайно негативными для евро? Поэтому и ситуация кардинально не меняется уже очень долгое время. Макроэкономический фон пятницы, во-первых, был очень слабым, а во-вторых, фактически нейтральным. Все три отчета, опубликованные в США, не вызвали каких-либо эмоций у трейдеров, поэтому вряд ли можно сказать, что евро подрос, а доллар упал, из-за того, что статистика была слабой. В текущей ситуации вообще очень сложно связывать статистику с происходящим на рынке.
Напомним, что данные, приходящие из Евросоюза, на самом деле не такие уж и слабые. Особенно в сравнении с американскими. Да, рынок труда в США очень силен, а безработица гораздо ниже. Однако темпы роста в Штатах уже отрицательные (а в ЕС – положительные). Инфляция растет приблизительно одинаковыми темпами что в ЕС, что в США. Проблема остается в том, что Европа находится гораздо ближе к очагу конфликта в Украине, чем США. Именно Европа может столкнуться с газовым кризисом, энергетическим кризисом, а ее экономика может сильно пострадать от санкций ею же введенных против России. В этом, с нашей точки зрения, и заключается основная причина слабости евровалюты. Конечно, нельзя не учитывать и разницу в монетарных подходах ФРС и ЕЦБ. Эти два фактора и продолжают оказывать давление на пары евро/доллар.
Стоит ли ждать положительной реакции рынка на заседание ЕЦБ?
На новой неделе в Евросоюзе будет минимум два важных события, которые могут оставить глубокий отпечаток на движении пары. Во вторник будет опубликован отчет по инфляции за июнь. Здесь, с нашей точки зрения, все просто. Прогнозы говорят об ускорении показателя с 8,1% г/г до 8,6% г/г. Если инфляция растет в США, несмотря на повышение ставки уже до 1,75%, то в Евросоюзе она должна расти и подавно. Поэтому, скорее всего, прогноз сбудется. Новое ускорение индекса потребительских цен могло бы спровоцировать укрепление евро, так как по идее повышается и вероятность ужесточения монетарной политики Центрального банка. Но только не в случае с ЕЦБ. Европейский регулятор еще месяц назад анонсировал первое за долгое время повышение ставки, поэтому рынок уже десять раз мог отработать эту информацию. Более того, речь в любом случае идет об одном повышении на 0,25%. В это же время ФРС на следующей неделе может повысить ставку на 0,75% второй раз подряд. А может и на 1,00%. Таким образом, мы считаем, что отчет по инфляции может спровоцировать лишь локальный рост евровалюты.
Что касается самого заседания ЕЦБ, то здесь все тоже очень просто. Оно завершится в четверг, и эксперты говорят сейчас о повышении ключевой ставки на 0,25%, депозитной ставки – на 0,25%, маржинальной – на 0,25%. Следовательно, депозитная ставка все равно останется отрицательной. Это все еще означает, что, принося деньги в банк на депозит, вы должны доплачивать банку, а не наоборот. Это один из способов стимулирования экономики, поэтому речь пока идет даже не об ужесточении в классическом понимании этого слова. Это называется ослаблением стимулирующих мер. Таким образом, вывод такой же: локально европейская валюта может вырасти. Может даже начать ощутимую коррекцию. Но в среднесрочной перспективе ситуация, скорее всего, останется неизменной. Вряд ли рынок полгода ждал первого повышения ставки ЕЦБ, чтобы потом отказаться от покупок доллара США. Мы ожидаем, что в ближайшие недели пара нацелится на область 0,95-0,96.
Средняя волатильность валютной пары евро/доллар за последние 5 торговых дней по состоянию на 18 июля составляет 110 пунктов и характеризуется как высокая. Таким образом, мы ожидаем движение пары сегодня между уровнями 0,9969 и 1,0189. Разворот индикатора Хайкен Аши вниз просигнализирует о возможном возобновлении нисходящего тренда.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,0010;
S2 – 0,9888;
S3 – 0,9766.
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,0132;
R2 – 1,0254;
R3 – 1,0376.
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD начала новый виток коррекционного движения. Таким образом, сейчас следует рассматривать новые короткие позиции с целями 0,9969 и 0,9888 в случае разворота индикатора Хайкен Аши вниз. Покупки пары станут актуальными при закреплении выше мувинга с целями 1,0189 и 1,0254.
Рекомендуем к ознакомлению:
Обзор пары GBP/USD. 18 июля. Британская инфляция, вероятно, обновит рекорд.
Прогноз и торговые сигналы по EUR/USD на 18 июля. Детальный разбор движения пары и торговых сделок.
Прогноз и торговые сигналы по GBP/USD на 18 июля. Детальный разбор движения пары и торговых сделок.
Пояснения к иллюстрациям:
Каналы линейной регрессии – помогают определить текущий тренд. Если оба направлены в одну сторону, значит, тренд сейчас сильный;
Скользящая средняя линия (настройки 20,0, smoothed) – определяет краткосрочную тенденцию и направление, в котором сейчас следует вести торговлю;
Уровни Мюррея – целевые уровни для движений и коррекций;
Уровни волатильности (красные линии) – вероятный ценовой канал, в котором пара проведет ближайшие сутки, исходя из текущих показателей волатильности;
Индикатор CCI – его заход в область перепроданности (ниже -250) или в область перекупленности (выше +250) означает, что близится разворот тренда в противоположную сторону.
