На старте новой торговой недели доллар США теряет свои позиции по всему рынку, в том числе и в паре с евро. Медведи eur/usd отказались от идеи покорения 99-й фигуры (по крайней мере, на данный момент), после чего инициативу по паре перехватили покупатели. О развороте тренда речь не идёт: мы имеем дело с коррекционным откатом, который обусловлен ослаблением американской валюты.
На мой взгляд, доллар стал жертвой завышенных рыночных ожиданий. Слухи о том, что Федрезерв может повысить процентную ставку сразу на 100 пунктов, достаточно быстро трансформировались в определённую уверенность, особенно после того как Банк Канады повысил ставку на эту величину. Такие ястребиные, но скоропалительные рыночные выводы, с одной стороны, существенно укрепили гринбек (например, пара eur/usd снизилась до отметки 0,9953), но, с другой стороны, сыграли с долларом злую шутку. Выяснилось, что вопрос 100-пунктного повышения ставки является как минимум дискуссионным. Более того, некоторые представители ФРС уже успели раскритиковать эту идею.
В частности, Кристофер Уоллер (обладает правом голоса) заявил о том, что участники рынка «слишком рано ждут повышения ставки на 100 базисных пунктов». По его мнению, регулятору не следует «бездумно реагировать на опубликованные данные по инфляции». При этом он дал понять, что готов поддержать 75-пунктное увеличение ставки в июле. Аналогичную позицию озвучил и его коллега, Джеймс Буллард, который также в этом году обладает правом голоса в Комитете. В целом, он допустил вероятность такого шага, но при этом засомневался в его целесообразности. По его словам, нет особой разницы – повысить ли ставку на 100 пунктов в июле «и меньше на трех других заседаниях в этом году» или увеличить ставку на 75 пунктов в этом месяце «и, возможно, немного больше» на оставшихся в 2022 году заседаниях. В свою очередь глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик заявил о том, что слишком резкое повышение «может ударить по позитивным аспектам экономики».
По большому счёту, идею 100-пунктного повышения поддержала в публичной плоскости только Глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дэйли. Остальные представители ФРС либо скептически отнеслись к этому предложению, либо ещё не высказали свою позицию.
Кроме того, против доллара сыграл и ещё один фундаментальный фактор. Так, в минувшую пятницу были опубликованы инфляционные ожидания, рассчитываемые Мичиганским университетом. Релиз показал, что компонент долгосрочных ожиданий инфляции снизился до 2,8% (с предыдущего значения 3,1%). После этой публикации вероятность увеличения ставки на 100 базисных пунктов на июльском заседании снова снизилась. На сегодняшний день вероятность реализации данного сценария оценивается в 25%, тогда как после публикации отчёта по росту индекса потребительских цен, а также после объявления итогов заседания канадского регулятора, трейдеры закладывали 85-процентную вероятность. Учитывая такой перепад настроений, вовсе неудивительно, что гринбек оказался под давлением – его ситуативное ослабление выглядит вполне логично и обоснованно.
Свою лепту внесла и глава Министерства финансов США Джанет Йеллен. В сегодняшнем интервью агентству Reuters она, в частности, заявила о том, что отношения Вашингтона с Пекином «не являются полностью негативными». И хотя её комментарии носили весьма размытый характер (Йеллен указала, что Китай прислушивается к озабоченности США «в некоторых областях»), трейдеры отреагировали достаточно остро: на старте торговой недели рынки настроены позитивно по отношению к риску, тогда как спрос на доллар существенно снизился.
По большому счёту, коррекция по паре eur/usd назревала давно. У трейдеров пары выбор был невелик: либо продавцы продавливают уровень паритета и закрепляются в области 99-й фигуры, либо покупатели перехватывают инициативу и организовывают контрнаступление, потолком которого является отметка 1,0300. В сложившихся условиях трейдеры не могли себе позволить залечь в дрейф в районе отметки 1,0000 – либо дальнейшее наступление на юг, либо отступление на 150-200 пунктов вверх. Если бы члены ФРС в унисон поддержали идею 100-пунктного повышения ставки на июльском заседании, у медведей появился бы шанс на покорение 99-й фигуры. Но представители Федрезерва умерили пыл долларовых быков, поддержав тем самым коррекционный откат eur/usd.
На мой взгляд, на данный момент целесообразней всего занять выжидательную позицию – необходимо дождаться окончания северного импульса. С точки зрения техники у покупателей eur/usd есть запас хода до отметки 1,0300 – в этой ценовой точке средняя линия индикатора ББ совпадает с линией Kijun-sen на дневном графике. Однако пара вполне может завершить коррекцию досрочно, ещё до достижения таргета. Лонги выглядят рискованно и ненадёжно, южный тренд по-прежнему в силе, поэтому при затухании коррекционного импульса продажи снова будут актуальны. Южные цели – 1,0150 (в случае роста цены в область 2-й фигуры), 1,0100 и 1,0050.
