Сегодня в преддверии решения ЕЦБ по денежно-кредитной политике выйдут очень важные данные по потребительской инфляции в зоне евро, которые, как ожидается, должны будут показать продолжение роста в июне.
Согласно консенсус-прогнозу, индекс потребительских цен в июне в годовом выражении вырастет до 8.6% против майского значения в 8.1%, в месячном исчислении показатель должен сохранить темп роста в 0.8%.
Как могут повлиять на решение ЕЦБ по ставкам данные, указывающие на продолжение роста потребительской инфляции?
Полагаем, что страх руководства ЕС перед вероятностью сваливания экономики еврозоны со всеми негативными экономическими и политическими последствиями в глубокую рецессию, сопровождаемую стагфляцией на фоне высокой инфляции, пока заметно ниже решения о резком повышении учетной процентной ставки европейским регулятором. Похоже, что руководство Евросоюза, а вместе с ним и ЕЦБ все еще надеются на то, что им удастся избежать цунами экономического спада и что проблема сама собой рассосется. Во всяком случае все предыдущие действия властей и регулятора явно на это указывают. Даже ожидаемое решение банка поднять на завтрашнем заседании ключевую ставку на 0.25% явно на это указывает.
Скорее всего, несмотря на рост инфляции, регулятор поднимет ставку на анонсированное ранее значение в 0.25%. Рынок уже это решение учел, и, вполне вероятно, отреагирует новой негативной волной падения местного рынка акций, так как рост инфляции просто разрушает экономики стран региона. В то же время повышение ставки вряд ли окажет существенную поддержку единой валюте в паре с долларом, так как расхождение в уровнях процентных ставок между ФРС и ЕЦБ остается критически большим. На повышение завтра европейским регулятором ставки всего лишь на 0.25%, которое приведет к ее общему уровню в 0.25%, ФРС ответит на следующей неделе, как планируется, поднятием учетной ставки на 0.75% до 2.50%. Как видно, разница является разительной – 0.25% в еврозоне и 2.50% в Штатах.
Скорее всего, валютный рынок отреагирует возобновлением падения пары EURUSD ниже уровня паритета, к следующей цели в 0.9000. Фактически, наблюдая за движением ставок, можно будет увидеть продолжение дальнейшего расхождения, что явно будет не в пользу единой валюты.
Почему европейский рынок акций может отреагировать возобновлением падения на решение ЕЦБ поднять ставки, ведь оно будет не таким значительным, как в Америке?
Это можно объяснить растущими рисками сваливания экономики региона в рецессию на фоне стагфляции, на что указывалось выше в нашей статье. Вместо того чтобы пойти по пути резкой ампутации проблемы в виде инфляционного давления, регулятор решил, во всяком случае пока, отрезать по чуть-чуть, что, конечно, пока не приводит к синейшему замедлению роста экономики, но оно обязательно произойдёт, если непопулярные меры борьбы с инфляцией будут слабо проводиться. На этой волне стоит ожидать действительного падения местной экономики в рецессионную яму. Это, собственно, и является главной причиной падения европейского рынка акций, что дополнительно усугубляется снижением притока энергоресурсов в регион из-за геополитического противостояния между Россией и Западом.
Прогноз дня:
Пара AUDUSD
Пара торгуется ниже уровня 0.6860. Рост выше этой отметки может привести пару к локальному повышению к 0.6960.
Пара GBPUSD
Пара вплотную приблизилась к сопротивлению 1.1985, рост выше которого приведет, с высокой вероятностью, к дальнейшему повышению пары к 1.2055.
