Я знаю, что ничего не знаю. Лишь 4 из 53 экспертов Bloomberg ожидают от ЕЦБ повышения ставки по депозитам в июле на 50 б.п, но стоило в Bloomberg появится инсайду, что этот вопрос на столе у Управляющего совета, как пара EURUSD взлетела выше 1,025. То же самое касается и сделки на $150 млрд, связанной с покупкой октябрьских фьючерсов, привязанных к ставке по федеральным фондам. Кто-то знал больше всех остальных и был уверен, что шансы на увеличение затрат по замам на 100 б.п. на предстоящем заседании FOMC резко упадут. Упали. С почти 90% до 30%. А этот кто-то заработал $14 млн за сутки.
Я неоднократно подчеркивал, что главными драйверами обвала EURUSD к паритету являлись контрасты между решительно настроенной ФРС и неторопливым ЕЦБ, энергетический кризис, готовый окунуть еврозону в рецессию, и политическая буря в Италии. Если Федрезерв после снижения инфляционных ожиданий от Мичиганского университета оставит идею повышения ставки по федеральным фондам на 100 б.п. в июле, а Европейский центробанк, напротив, будет обсуждать возможность старта с 50 б.п., разница уже не выглядит такой серьезной. В котировках пары учтена большая величина, так что пора закрывать шорты. Именно это обстоятельство на фоне увеличения вероятности повышения ставки по депозитам до нуля на ближайшей встрече Управляющего совета с 20% до 50% позволило «быкам» разогнать свои атаки.
Прогнозы по ставке ЕЦБ
Не все так плохо выглядит и с энергетическим кризисом. Да, цены на газ зашкаливают, но кто предупрежден, тот вооружен. Европейская комиссия заявила, что она уже работает с базовым сценарием, по которому Россия не возобновит поставки газа с 21 июля. По прогнозам Еврокомиссии, это будет стоить экономике ЕС 1,5 п.п. в случае суровой зимы и 0,6-1 п.п. в случае умеренной. Если все намеченные действия удастся воплотить в жизнь, цифра и вовсе упадет до 0,4 п.п. Она далека от 9%, которыми пугали экономику Германии некоторые немецкие институты.
Прогнозы Еврокомиссии по рецессии в ЕС
Европейская комиссия рассчитывает, что газохранилища будут заполнены к концу октября на 65-71%, что ниже целевого уровня в 80%, но ненамного.
Таким образом, более решительный, чем предполагалось ЕЦБ, эффективная работа ЕС и мессия для Италии в образе Марио Драги могут существенно изменить расстановку сил в EURUSD. Супер-Марио уже имеет опыт спасения евро, почему бы ему не повторить трюк со шляпой еще раз, предотвратив политический кризис в стране? Все это в совокупности настраивает поклонников евро на мажорный лад. Коррекция может оказаться более глубокой, чем можно было предположить.
Технически на 4-часовом графике EURUSD был реализован паттерн Расширяющегося клина. Сформированные на прорыве уровня 1,012 длинные позиции следует удерживать до тех пор, пока очередной бар не закроется ниже пивот-уровня на 1,019. Частичная фиксация прибыли по лонгам возможна в области 1,03-1,032. Если евро удастся ее пройти, риски продолжения ралли в направлении $1,041 возрастут.
