В начале сегодняшней европейской сессии фьючерсы на индекс доллара DXY торгуются по цене открытия сегодняшнего торгового дня и закрытия вчерашнего, оставаясь в узком диапазоне вблизи отметки 106.54. Трейдеры пока что избегают открытия крупных сделок накануне завтрашнего заседания ЕЦБ, также рассчитывая увидеть и уловить сильные движения на рынке завтра, а пара EUR/USD торгуется в узком диапазоне вблизи вчерашнего максимума и локального уровня сопротивления 1.0275.
Ожидается, что по итогам завтрашнего заседания ЕЦБ впервые за последние 11 лет повысит свои процентные ставки на 0,25%. Но есть также мнение, что руководство банка пойдет на более решительное ужесточение монетарной политики в условиях ускоряющейся инфляции, достигшей в июне уровня 8,6% (в годовом выражении). Есть прогноз, что ЕЦБ пойдет на повышение своих процентных ставок на 0,50% и может заявить о дальнейшем повышении на следующих заседаниях. Ну а поскольку доля европейской валюты в международных расчетах, хоть и резко снизилась в марте 2022 года на фоне геополитической неопределенности и усиления инфляции, составив 35,4%, по данным SWIFT, она занимает второе место после доллара США (доля доллара в международных расчетах подскочила в марте до 41,1%, максимума с апреля 2020 года).
Это значит, что завтрашнее заседание ЕЦБ может иметь хоть и не судьбоносное, но впечатляющее влияние не только на евро, но и на динамику всего финансового рынка, особенно если руководство ЕЦБ сможет удивить рынки своими неожиданными решениями или заявлениями.
Как следует из вчерашнего отчета Евростата, годовая инфляция в еврозоне в июне составила 8,6% (финальная оценка), что соответствует прогнозам. Между тем Европейская комиссия стоит перед сложной ситуацией возможности того, что газопровод "Северный поток - 1" не будет запущен после завершения планового технического обслуживания. Ранее "Газпром" уже заявил, что не сможет гарантировать возобновление работы газопровода ввиду форс-мажорных обстоятельств. Это грозит новым витком роста цен на газ для Европы и очередным скачком инфляции: МВФ уже заявил, что европейская экономика понесет большой экономический ущерб от российского газового эмбарго, а энергетический кризис ставит ЕЦБ в затруднительное положение при формировании политики.
К тому же на евро давит неопределённая политическая ситуация в Италии, возникшая вокруг возможной отставки Марио Драги с поста премьер-министра: в Италии могут состояться досрочные выборы, и еще неизвестно, какие политические силы придут к власти – центробежные или центростремительные в отношении пребывания Италии в Евросоюзе и еврозоне.
Что же касается американского доллара и индекса DXY, то, учитывая сильный бычий импульс и долгосрочный восходящий тренд DXY, пробой локального уровня сопротивления 109.00 станет сигналом для наращивания длинных позиций по фьючерсам DXY «с перспективой роста в сторону многолетних максимумов 121.29 и 129.05, достигнутых, соответственно, в июне 2001 года и в ноябре 1985 года» (об этом мы писали в нашем обзоре «Индекс доллара DXY: немного истории, текущая ситуация, перспективы»).
Резюме: есть все основания считать, что EUR/USD вновь испытает на прочность уровень 1.0000, особенно если завтрашнее решение ЕЦБ относительно его монетарной политики разочарует участников рынка. Также будет иметь большое значение пресс-конференция по итогам заседания ЕЦБ, в ходе которой возможен всплеск волатильности не только в котировках евро, но и на всем финансовом рынке. В предыдущие годы по итогам некоторых заседаний ЕЦБ и последующих пресс-конференций курс евро менялся на 3%-5% за короткое время (см. также EUR/USD: валютная пара (характеристики, рекомендации). Если тон заявлений будет расценен участниками рынка как мягкий, то это окажет негативное влияние на евро, который может двинуться гораздо ниже паритета с долларом.
В альтернативном сценарии EUR/USD прорвет локальный уровень сопротивления 1.0275 и стремительно направится «на север». Но и здесь паре необходимо прорвать уровни сопротивления 1.0430, 1.0485, чтобы продолжить рост в сторону ключевых уровней сопротивления 1.0780, 1.0925.
Напомним, что решение ЕЦБ по ставкам будет опубликовано завтра в 12:15 (подробнее см. в «Важнейшие экономические события недели 18.07.2022 – 24.07.2022»).
