По итогам встречи представителей ЕЦБ европейская валюта продемонстрировала фейерверк роста, но позже этот запал угас. Дальнейшая динамика EUR проходила в зоне умеренности. Эксперты затрудняются ответить, надолго ли хватит «европейцу» позитивного заряда, полученного от регулятора.
Вечером в четверг, 21 июля, европейская валюта взлетела по отношению к американской на 0,9% на фоне решения ЕЦБ увеличить ключевую ставку. По мнению аналитиков, эта неделя стала лучшей для евро, начиная с мая 2022 года. Точкой отсчета специалисты называют текущее решение ЕЦБ, который увеличил стоимость заимствований больше ожидаемого в ходе очередного цикла ужесточения ДКП.
Напомним, что по итогам минувшего заседания регулятор повысил процентную ставку с нулевого уровня сразу на 50 б. п., до 0,5% годовых. По оценкам аналитиков, это первое значительное «наращивание» ставки с 2011 года. При этом представители регулятора уточнили, что допускают дальнейшее увеличение процентных ставок на следующих заседаниях.
Знаменательное решение о подъеме ставки на 50 б. п. оказало мощную поддержку евро, который испытал эйфорию и взлетел до 1,0250. При этом эксперты опасаются, что повышение ставки усиливает риск кризиса суверенного долга в ряде стран еврозоны, в частности в Италии.
Напомним, что ранее на фоне политической неопределенности в Италии европейский фондовый рынок заметно просел. Масла в огонь добавляет уход Марио Драги с поста премьер-министра. Это способно нивелировать оптимизм в отношении подъема европейской валюты и возобновления поставок российского газа по трубопроводу «Северный поток», полагают специалисты.
Однако, по мнению немецкого газового регулятора, существующие объемы поставок голубого топлива не превышают 30% от всей мощности. По предварительным расчетам, данного объема не хватит для удовлетворения потребностей Европы и для заполнения газовых хранилищ в преддверии зимнего сезона. В данный момент энергетическая безопасность ЕС под вопросом, и это является негативным фактором для евро.
В сложившейся ситуации участники рынка способны нарастить количество «бычьих» ставок по паре EUR/USD. Напомним, что вечером в четверг тандем протестировал уровень сопротивления 1,0200 и развил «бычий» импульс, благодаря которому евро отступил от паритета по отношению к гринбеку. Утром в пятницу, 22 июля, пара EUR/USD торговалась по 1,0190, растеряв часть прежних достижений.
Анализируя техническую картину по паре EUR/USD, эксперты допускают ее дальнейшее снижение до 1,0140–1,0150 после небольшой коррекции. По оценкам специалистов, вышеуказанный диапазон имеет все шансы стать сильной поддержкой для тандема. Однако в случае его прорыва пара EUR/USD направится к отметке 1,0060. Если тандем сумеет выдержать напор «медведей», то возможен подъем к уровню 1,0300.
В ближайшее время европейский регулятор планирует завершить свою программу количественного смягчения, принятую для стабилизации экономики. При этом ЕЦБ готовится к реализации новой схемы покупки облигаций, так называемого инструмента для борьбы с фрагментацией. Отметим, что данный финансовый инструмент предназначен для поддержания спредов по государственным бондам с целью защиты более слабых государств еврозоны.
По мнению аналитиков, данные меры свидетельствуют о том, что ЕЦБ не готов окончательно расстаться с мягкой денежно-кредитной политикой. Не стоит рассчитывать на то, что ЕЦБ в срочном порядке станет сокращать свое отставание от ФРС в вопросе подъема ставок. По оценкам специалистов, благоприятный момент упущен, но главное, что можно сейчас сделать, – это придерживаться решений, принятых ранее, и не провоцировать избыточную волатильность на рынке.
Многие аналитики уверены, что ключевая ставка в Европе все равно будет самой низкой среди развитых стран, независимо от текущих действий ЕЦБ. Данная ситуация осложняется важным вопросом: выгодно ли инвесторам размещать свои капиталы в европейских активах? Эксперты затрудняются подтвердить или опровергнуть целесообразность такого действия. Прояснить ситуацию может решение ФРС по ключевой ставке в ходе заседания, которое запланировано на следующей неделе. Ожидается, что регулятор увеличит ставку на 0,75%. Реализация такого сценария поддержит американский фондовый рынок и гринбек, но оттеснит евро с лидирующих позиций, уверены эксперты.
