Растущая угроза инфляции побудила Европейский центральный банк удивить рынки, повысив процентные ставки на 50 базисных пунктов, придав евро новый импульс по отношению к доллару США и, в свою очередь, подтолкнув цены на золото выше 1700 долларов за унцию.
Наряду с растущим ценовым давлением президент ЕЦБ Кристин Лагард также отметила растущие экономические риски. Но при этом, добавив, что, по мнению центрального банка: европейская экономика не впадет в рецессию.
Несмотря на то что европейская экономика сталкивается с растущими рисками снижения, ЕЦБ считает инфляцию самой большой угрозой на горизонте.
Хотя ЕЦБ рассчитывает в течение оставшейся части года продолжить повышение процентных ставок, рынки не видят особых сигналов ужесточения.
Лагард сказала, что центральный банк не будет давать прогнозов относительно повышения ставок, добавив, что она не знает, где будет находиться нейтральная ставка.
Наряду с повышением процентных ставок ЕЦБ также утвердил новый инструмент политики - Инструмент защиты передачи (TPI).
Хотя TPI был запущен для снижения рисков фрагментации в еврозоне, рынки не получили много информации о том, как он будет реализован.
По мнению некоторых рыночных аналитиков, агрессивный шаг ЕЦБ должен помочь улучшить настроения на рынке золота, поскольку рост доллара США может быть ограничен.
Доллар США находится в неудержимом ралли, недавно достигнув 20-летнего максимума и приблизившись к паритету с евро. Аналитики говорят, что падение доллара США частично связано со значительным разрывом в денежно-кредитной политике между Федеральной резервной системой и ЕЦБ.
Это первый раз, когда ЕЦБ повысил процентные ставки более чем за десять лет. При этом Федеральная резервная система уже трижды повышала процентные ставки в этом году, подняв ставку по федеральным фондам до целевого уровня от 1,50% до 1,75%.
Забегая вперед, некоторые аналитики видят ограниченные возможности для евро, поскольку разрыв в процентных ставках остается особенно большим.
По мнению валютных аналитиков TD Securities: в ближайшее время евро столкнется с сопротивлением между 1,02807 и 1,03485 по отношению к доллару США.
Учитывая, что ожидается ограниченный рост евро, цены на золото могут продолжать снижаться.
Предположительно, в конце этого месяца Федеральная резервная система повысит процентные ставки еще на 75 базисных пунктов.
