Трейдеры пересматривают свое отношение к доллару после двух важных событий – заседания ФРС и публикации разочаровывающего ВВП. Это дает фору другим крупным валютам. Яркую динамику в конце недели показала японская иена, хороший потенциал есть у британского фунта. Евро тоже пытается не отставать, тем более что появились новые аргументы в пользу более масштабного и быстрого повышения ставок ЕЦБ. Впрочем, груз с проблемами слишком тяжел у евро, чтобы показать хотя бы немного схожую динамику с той же иеной.
Итак, индекс доллара падал в пятницу ниже отметки 106, то есть до минимума более чем за три недели. Экономика США сокращается второй квартал подряд, усиливая опасения рецессии и повышая ожидания того, что ФРС придется замедлить темпы повышения ставок.
Стоит отметить, что доллар отступил от 20-летнего максимума 109,3, достигнутого в середине июля, и находится на пути к снижению вторую неделю подряд.
Долларовые быки под занавес недели предпринимают попытки сдержать область 106,00. Если индекс прорвется выше этой отметки, то можно будет увидеть движения к максимуму 2022 года вблизи 109,40. При этом приступы дополнительной слабости могут привести к снижению доллара к 104,70.
Восходящему тренду DXY на данный момент ничего не угрожает, пока он находится выше 103,90.
Впечатляющее и многообещающее ралли показала японская иена, протолкнув доллар ниже шестинедельного минимума 133,00. Дополнительный импульс японская валюта получила после того, как заместитель главы Банка Японии Масаеси Амамия заявил, что ЦБ всегда должен думать о подходящих средствах для выхода из ультрамягкой денежно-кредитной политики, даже если фактический сдвиг произойдет нескоро.
Замечания чиновника пересекались с высказываниями новых членов правления Банка Японии, которые ранее заявляли, что центральному банку необходима стратегия выхода из масштабного стимулирования. Тем не менее Амамия подчеркнул необходимость сохранения на данный момент простых монетарных настроек, утверждая, что заработная плата должна ускориться, чтобы увеличить потребление и помочь восстановлению экономики страны.
С другой стороны, дальнейшее восстановление аппетита к риску, о чем свидетельствуют движения на фондовых рынках, подрывает спрос на безопасную иену. Это рассматривается в качестве еще одной поддержки для пары USD/JPY. Никуда не делось и значительное расхождение в позициях ФРС и Банка Японии по монетарной политике. Комментируя текущую восходящую динамику в иене, аналитики предпочитают называть ее временной. Пара USD/JPY, возможно, сформировала временное дно в районе 132,50.
Импульс росту евро сегодня придал не только слабый доллар, но и внутренняя составляющая. Были опубликованы отчеты о росте ВВП и инфляции, которые превзошли оценки аналитиков. Инфляция, судя по всему, не достигла пика, так как потребительские цены ускорились в июле до нового рекорда в 8,9%.
Что касается экономического роста, то предварительные данные указали на повышение показателя на 0,7% по сравнению с предыдущим кварталом, превысив ожидания рынка о росте на 0,2%. Отчеты Франции и Испании удивили ростом, в то время как экономика Германии неожиданно остановилась. В годовом выражении ВВП вырос на 4% против прогнозных 3,4%. Таким образом, у рыночных игроков появляется больше аргументов в пользу более агрессивного подхода ЕЦБ.
Как это поможет евро? При крепком долларе и широко ожидающейся в следующем году рецессии в регионе – никак.
В Wells Fargo пессимистично настроены в отношении перспектив евро. Курс EUR/USD, по их прогнозам, упадет до 0,9600 или ниже. ЕЦБ, вероятно, проведет относительно ограниченный цикл ужесточения политики. Ситуацию с потенциальной рецессией усугубляют ограничения поставок российского газа и опасения по поводу нормирования потребления газа в еврозоне этой зимой.
Экономисты ждут сокращения экономики еврозоны на 0,2% в 2023 году.
Впрочем, пятничные данные могут кратковременно поддержать пару EUR/USD, которая набрала бычий импульс и поднялась выше ключевого уровня 1,0230. Продавцы пока остаются в стороне.
Если 1,0230 подтвердится в качестве поддержки, то следующей целью быков могут быть отметки 1,0300 и 1,0370. В случае прорыва 1,0230 дополнительные потери могут наблюдаться в направлении 1,0200 и 1,0150.
Евро, как и фунт, это те валюты, которые показали в этом году разочаровывающие результаты. Однако они могут начать уверенную серию восстановления против доллара, если появятся дополнительные свидетельства проблем в американской экономике.
Пара GBP/USD будет в центре внимания в ближайшие полторы недели. Внимание рынков будет приковано к фунту в связи с очередным заседанием Банка Англии. Напомним, предыдущий подход ЦБ к повышению процентных ставок (на 25 б.п.) подвергся резкой критике, поскольку инфляция в Великобритании выросла до нового 40-летнего максимума в 9,4%.
Трейдеры сейчас задаются вопросом: присоединится ли он в четверг к остальным центральным банкам, которые известны повышением на 50 б.п. и выше?
Если это произойдет, то котировка GBP/USD может достичь отметки 1,2500 к следующей пятнице, особенно если параллельно будет идти ослабление макроэкономических данных США.
Комментирую текущую обстановку, аналитики констатируют рост пары GBP/USD вторую неделю подряд после выхода из модели нисходящего клина вверх. Краткосрочный путь наименьшего сопротивления направлен вверх. Пара должна усилить бычий порыв и подняться выше.
Краткосрочная поддержка на уровне 1,2090, как ожидается, будет удерживать GBP/USD от возможного провала.
