Согласно последнему прогнозу Capital Economics, несмотря на рост цен по золоту на этой неделе, драгоценный металл к концу года все еще может упасть до 1650 долларов, прежде чем начнется восстановление.
С момента достижения пикового значения в марте, когда золото торговалось выше 2000 долларов за унцию, жёлтый металл начал отступать, упав примерно на 11%. Спад был вызван укреплением доллара США и агрессивной борьбой Федеральной резервной системы с инфляцией посредством чрезмерного повышения процентных ставок.
На этой неделе золото стабилизировалось после падения до 1700 долларов за унцию, при этом цены даже пытались подняться до 1800 долларов.
Замедление экономического роста и падение цен на неэнергетические товары указывают на меньшее ужесточение денежно-кредитной политики в США, чем ожидали инвесторы. В последние недели доходность 10-летних облигаций упала, американские акции выросли, а доллар ослаб.
Ранее Capital Economics прогнозировала падение цен на золото с марта, ссылаясь на сильный прогноз доллара США, компенсирующий выгоды от дополнительных потоков убежища, вызванных геополитической напряжённостью на Украине.
Из-за этого макроэкономического прогноза, прогноз по золоту на оставшуюся часть 2022 года по-прежнему негативный. Но в 2023 году картина изменится.
По мнению главного экономиста по сырьевым товарам Capital Economics Кэролайн Бейн: к концу года доходность 10-летних казначейских облигаций немного вырастет примерно до 3% и 2,75% к концу 2023 года. Соответственно доллар укрепится. Но по-прежнему существует огромная неопределенность в отношении перспектив мировой экономики и влияния геополитической напряжённости на Украине. Однако на данный момент мы ожидаем дальнейшего небольшого падения цены на золото до 1650 долларов за унцию к концу 2022 года, прежде чем цены снова начнут расти в 2023 году - с его слов.
В ближайшее время спрос на ювелирные изделия в Индии может снизиться из-за повышения импортной пошлины с 7,5% до 12,5% и снижения курса рупии, что окажет давление на цены. С другой стороны, физический спрос со стороны Китая восстановится, в то время как спрос со стороны Ближнего Востока, вероятно, останется устойчивым на фоне более высоких мировых цен на нефть.
Ожидается, что запасы ETF продолжат падать, но останутся вблизи исторически высоких уровней, что также окажет давление на цену золота.
Положительным моментом является то, что центральные банки продолжают добавлять золото в свои резервы, особенно Турции и Египте.
