Пара евро-доллар начала торговую неделю без лишних эмоций. Цена барражирует вокруг отметки 1,0200 на фоне почти пустого экономического календаря понедельника. Ни покупатели, ни продавцы eur/usd не проявляют излишних амбиций в преддверии публикации американских инфляционных отчётов. В среду мы узнаем динамику индекса потребительских цен, в четверг будет обнародован релиз данных по росту индекса цен производителей, а в пятницу – индекса цен на импорт. Очевидно, что тональность торгам задаст отчёт по ИПЦ, поэтому трейдеры ведут себя сейчас весьма безынициативно.
Напомню, что опубликованные в пятницу данные по росту рынка труда США удивили своим «зелёным окрасом»: показатель прироста числа занятых в несельскохозяйственном секторе подскочил до 528 тысяч при прогнозе роста лишь до 250 тысяч. Безработица в свою очередь снизилась до 3,5%, тогда как уровень среднепочасовой зарплаты вырос на 5,2%. Почти все компоненты пятничного отчёта вышли в «зелёной зоне», после чего ястребиные ожидания относительно дальнейших шагов ФРС значительно усилились.
Так, если полторы недели назад вероятность 75-пунктного повышения ставки на сентябрьском заседании оценивалась в 30%, то на данный момент, согласно данным CME Group, рынок уверен в реализации данного сценария на 68%. Именно поэтому предстоящие инфляционные релизы имеют особое значение для пары eur/usd: если они также превзойдут ожидания экспертов, доллар организует ралли по всему рынку.
Здесь необходимо подчеркнуть, что, несмотря на рост ястребиных ожиданий, далеко не все представители ФРС готовы поддержать увеличение ставки на 75 пунктов по итогам следующего заседания. Например, глава ФРБ Чикаго Чарльз Эванс недавно заявил о том, что повышение ставки на 50 базисных пунктов «является разумной оценкой для сентябрьского заседания ФРС». В свою очередь глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли (которая обладает правом голоса в Комитете в этом году) также высказалась в пользу повышения на 50 базисных пунктов, отметив, что это «было бы разумным шагом в сентябре». Но при этом она добавила, что если регулятор увидит дальнейший рост инфляции, то, «возможно, повышение на 75 базисных пунктов станет более уместным».
Аналогичную позицию озвучила также член Совета управляющих ФРС Мишель Боуман, обладающая постоянным правом голоса в Комитете (по должности). По её словам, она «решительно поддерживает» увеличение ставки на 0,75 процентных пункта в июле. При этом она дала понять, что поддержит аналогичное решение в сентябре «в том случае, если мы не увидим, что инфляция снижается последовательным, значимым и продолжительным образом».
Одновременно с этими сигналами аналитики конгломерата Goldman Sachs озвучили свой прогноз, весьма сдержанный. Валютные стратеги банка сохранили своё мнение о том, что американский регулятор увеличит ставку в следующем месяце на 50 базисных пунктов, несмотря на сильные данные по занятости в несельскохозяйственном секторе США и рост заработной платы. По их словам, сильные Нонфармы неспособны «сдвинуть» позицию большинства членов Комитета, обладающих правом голоса. Правда, здесь Goldman Sachs также делает важную оговорку. По мнению экспертов, лишь дальнейший рост инфляции всё же позволит Федрезерву «без колебаний» прибегнуть к более агрессивным мерам ужесточения монетарной политики (то есть прибегнуть к 75-пунктному повышению ставки).
Другими словами, предстоящие инфляционные отчёты склонят чашу весов в ту или иную сторону. Нонфармы создали определённые предпосылки к более жёстким решениям ФРС в сентябре, тогда как инфляция способна зацементировать подобные предположения. Очевидно, что доллар будет реагировать на эти релизы соответствующим образом.
Собственно, по этой причине пара eur/usd фактически застыла на месте, демонстрируя слабые ценовые колебания на старте новой торговой недели. Американская инфляция действительно может перерисовать фундаментальную картину – причём как в пользу гринбека, так и против него. Учитывая такую неопределённость, по паре целесообразней всего занять выжидательную позицию. Более рискованный вариант – заходить в продажи на северных откатах цены. Лонги на мой взгляд в любом случае выглядят неприемлемо.
Техника рисует неоднозначную картину. На дневном графике цена расположилась на средней линии индикатора Bollinger Bands, а также на линиях Tenkan-sen и Kijun-sen, которые сплелись в районе отметки 1,0190. Всё это говорит о том, что трейдеры не определились с вектором движения цены, даже в коридоре 1,0120-1,0280, в рамках которого пара торгуется уже третью неделю. Поэтому на сегодняшний день целесообразней всего находиться вне рынка, учитывая предстоящие громкие события фундаментального характера.
