Доллар апатичен, ситуация по США как минимум странная. В фокусе данные по инфляции, которые, как и отчет по рынку труда, могут быть несогласованными с общей картиной и прогнозами аналитиков. В этой связи и направленное движение доллара предугадать затруднительно, и все же попробуем.
Горячие данные по занятости не только не говорят о наличии рецессии, но и полностью отвергают такую гипотезу. Спад характерен падающими показателями по ВВП и рынку труда, а здесь дилемма: экономика рухнула, а рынок труда максимально вырос.
Рыночные игроки вынуждены были разделиться на два лагеря. Одни ищут доказательства в том, что данные по занятости ошибочные и рецессия в стране началась. В ближайшее время статистика по рынку труда может резко измениться. Другие – верят в экономическую силу США и считают недавнее снижение ВВП временным и краткосрочным явлением.
В среду будет опубликована инфляция, которая, возможно, поможет трейдерам и инвесторам разобраться в запутанной ситуации и позволит предугадать дальнейшие действия ФРС. Члены регулятора, кстати, на прошлой неделе уж слишком рьяно говорили о необходимости дальнейшего ужесточения, намекая на то, что Уолл-стрит может ошибаться, закладываясь на скорое смягчение политики. Похоже, ФРС сейчас не нужен растущий рынок, тем не менее тренд наверх развернуть не удалось. Вдруг, инфляция поможет... Судя по прогнозам, вряд ли.
Консенсус предполагает замедление годового роста потребительских цен в стране до 8,7% после рекордных с 1981 года 9,1% в июне. От этого показателя будет зависеть, какими темпами пойдет ФРС дальше. По данным CME Group, 66,5% аналитиков ждут повышения ставки на 0,75 б.п. в сентябре. В случае сигналов на прохождение пика роста цен степень ужесточения политики может снизиться, что негативно скажется на позиции доллара.
Долларовые медведи бросает вызов уровню 106,00 по индексу. Еще одно движение в рамках отметки 105,00 видится вполне вероятным в самое ближайшее время. При усилении давления на американскую валюту возможен более глубокий откат.
Краткосрочному тренду ничего не будет угрожать, пока индекс будет торговаться выше отметки 104,40.
Поскольку на этой неделе основным драйвером будут ожидания по политике ФРС, то данные по инфляции будут рассматриваться вдоль и поперек.
Если ИПЦ действительно замедлится до 8,7%, это может не сказаться на ожиданиях по ставке. Основной упор идет на базовую инфляцию (не учитывающая цены на энергоресурсы и продовольственные товары), которая, по прогнозам, вырастет с 5,9% до 6,1%. Если так, то это подтолкнет регулятор к еще одному третьему по счету повышению процентной ставки на 75 б.п. в сентябре.
Евро хотя сейчас и растет в рамках 2-й фигуры исключительно за счет апатичного состояния доллара, будущее у него все равно выглядит пессимистично. Статистика по еврозоне слабая.
Опубликованная на прошлой неделе розница упала в годовом выражении на 3,7%, а это один из худших результатов со времен кризиса 2008 года.
Не впечатлили и данные от Sentix по уровню уверенности инвесторов. Августовское значение хотя и несколько восстановилось, но осталось на рекордных минимумах.
ЕС в конце прошлой недели утвердил постановление о сокращении уровня потребления газа на 15% в будущую зиму. Начиная с этого месяца и до конца марта следующего года в случае проблем с поставками голубого топлива из России вводится режим экономии. Он, в том числе, затронет домохозяйства, производителей электроэнергии и промышленность. Европейскому населению уже дали понять, что стоит готовиться к серьезному повышению тарифов на электроэнергию. Безусловно, это сильно ударит по доходам и потребительской активности.
В такой ситуации у евро нет шансов на сколько-нибудь значимое восстановление.
Пара EUR/USD, как отмечают в Scotiabank, пока будет оставаться в пределах недавнего диапазона.
«EUR/USD торгуется в боковом диапазоне с середины июля, и, несмотря на внутридневной рост евро, нет никаких признаков того, что этот диапазон в ближайшее время будет пробит», – комментируют экономисты.
Краткосрочная поддержка находится на уровне 1,0135. Сопротивление – на 1,0295.
О более сильном восстановлении, к примеру выше 1,0300 верится, с трудом, а вот паритета еще никто не отменял. Такой сценарий вполне логичен в текущей экономически неблагоприятной и ухудшающейся ситуации.
Аналитики Rabobank прогнозируют падение курса евро к доллару в ближайшие недели ниже уровня 1,0100. Это мнение основывается, в том числе, на недавней консолидации котировки между 1,0100 и 1,0300, которая упала ниже паритета в середине июля. Здесь должно быть либо дальнейшее восстановление, либо еще одна волна падения. Причин для восстановления не наблюдается.
Идея о новом падении EUR/USD должна быть дополнена очередной порцией свежих негативных новостей по евро.
Впрочем, есть и такие аналитики, которые выступают в противовес такой стратегии. Они не считают, что доллар продолжит и дальше пользоваться хорошей поддержкой вплоть до 2023 года. Сейчас как раз то время, когда многомесячное ралли подходит к концу и нужно готовиться к противоположному тренду.
