Провальные инфляционные отчёты, которые были опубликованы на прошлой неделе в США, словно ушли в небытие: трейдеры eur/usd сместили акцент своего внимания на внешние фундаментальные факторы. На мой взгляд, американская инфляция ещё напомнит о себе – ведь де-факто ещё никто из представителей ФРС в публичной плоскости не комментировали замедление ключевых инфляционных индикаторов.
Но на сегодняшний день рынок сфокусировался на иных фундаментальных факторах. Например, сегодня стало известно, что на биржах Европы цены на газ пробили отметку в 2500 долларов за тысячу кубометров. Комментируя эту новость, в российском «Газпроме» отметили, что, по консервативным оценкам, «зимой цены превысят уровень в 4 тысячи долларов за 1 тысячу кубов», если соответствующие тенденции сохранятся.
На фоне роста стоимости «голубого топлива» в Европе дорожает и электроэнергия. Причём весьма существенно. Например, согласно последним данным, тарифы на электроэнергию на следующий год в Германии подскочили до 474 евро за МВт-час. Для сравнения можно сказать, что это в шесть (!) раз больше, чем в прошлом году. При этом за последние два месяца цена удвоилась. Учитывая невесёлые перспективы удорожания газа до 4 тысяч долларов, можно предположить, что это не последний раунд повышения цены на электроэнергию. Аналогичная тенденция прослеживается и в других странах Европы.
По информации агентства Bloomberg, на рынке присутствуют панические настроения относительно запасов газа в Европе для выработки электроэнергии этой зимой. Одолевающие сомнения по этому поводу толкают цену вверх, и, судя по всему, отметка в 2500 – далеко не предел. Участники рынка сетуют на то, что во Франции атомные мощности «чрезвычайно низкие», что сокращает возможность экспорта электроэнергии в осенне-зимний период.
Ранее в европейской прессе уже звучали тревожные сигналы о том, что осенью и (особенно) зимой жители стран ЕС могут столкнуться не только с сокращением промышленного производства, но и со сбоями в электроснабжении. А по информации издания Financial Times, крупнейшие промышленные потребители энергии в Евросоюзе уже предупредили о том, что с приходом холодов часть заводов могут остановиться из-за острой нехватки топлива, а также из-за введённых чрезвычайных мер по ограничению его использования. На фоне таких перспектив эксперты крупных финансовых конгломератов продолжают озвучивать пессимистичные оценки, прогнозируя рецессию в экономике еврозоны уже в 4 квартале текущего года.
Опубликованные сегодня индексы ZEW послужили красноречивой иллюстрацией настроя, витающего в европейской бизнес-среде. Индексы вышли в красной зоне, отражая сохраняющийся пессимизм среди немецких (да и в целом всех европейских) предпринимателей. В частности, индекс настроений в деловой среде Германии в августе вышел на отметке -55 пункта при прогнозе спада до -52 пунктов. Показатель находится в отрицательной области уже шестой месяц подряд.
Общеевропейский индекс настроений в деловой среде также продемонстрировал негативную динамику, рухнув до -54,9 пункта. Поэтому говорить здесь о каком-либо просвете не приходится – релиз оказался хуже ожиданий, да и в целом ситуация остаётся достаточно мрачной. Более того, по словам специалистов института ZEW, которые прокомментировали сегодняшнюю публикацию, опрошенные эксперты финансового рынка ожидают дальнейшего снижения и без того слабого экономического роста в Германии. «Локомотив» европейской экономики продолжает буксовать: высокие темпы инфляции и ожидаемые дополнительные расходы на отопление и энергию приводят к снижению ожиданий прибыли для сектора частного потребления.
Учитывая динамику роста цен на «голубое топливо», а также прогнозы «Газпрома» о 4-тысячном ценнике, можно предположить, что энергетический кризис в Европе будет лишь усугубляться. И чем ближе осень, тем сильнее панические настроения по этому поводу будут ощущаться (и проявляться).
Таким образом, американская валюта сейчас усиливает свои позиции за счёт усиления антирисковых настроений на рынке. Евро, в свою очередь, находится под дополнительным давлением на фоне усугубляющегося энергетического кризиса.
Вместе с тем с продажами eur/usd сейчас спешить не стоит. Пара подошла к нижней границе диапазона 1,0120–1,0280, которая соответствует также нижней границе индикатора Bollinger Bands на дневном графике. На мой взгляд, короткие позиции целесообразно рассматривать лишь в том случае, если медведи закрепятся под уровнем 1,0100 – в таком случае следующей целью южного движения станет зона паритета. Но если южный импульс угаснет в районе отметки 1,0120, то в приоритете будут лонги с первой целью 1,0210 (средняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1).
