Пока американские фондовые индексы активно штурмуют новые августовские максимумы, а на рынке только и ходят разговоры о том, что Федеральная резервная система возьмет паузу в цикле повышения процентных ставок, либо, по крайней мере, не будет их повышать такими сумасшедшими темпами, последние отчеты о жилищном строительстве и производстве указывают на то, что рецессия очень быстро распространяется на другие части экономики.
Ряд экономистов уже предрекает очень плохой третий квартал для некоторых американских компаний, заявляя о том, что люди пока недостаточно чувствительны к замедлению экономики и тому, что это будет означать для корпоративных доходов и прибыли.
Индекс рынка жилья Национальной ассоциации домостроителей/Wells Fargo в августе упал до отрицательного значения. Уверенность строителей падает восьмой месяц подряд, а отрицательное значение индекса достигнуто только впервые. В пресс-релизе главный экономист NAHB Роберт Дитц заявил: «Жесткая денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы и постоянно повышенные затраты на строительство привели к рецессии на рынке жилья».
На рынке также поползли разговоры, что своими действиями Федеральная резервная система раздувает еще один пузырь на рынке недвижимости, который может привести к очередному кризису. Вчера вышел второй обескураживающий экономический отчет. Индекс Empire State Manufacturing Survey от ФРБ Нью-Йорка в августе упал на 42 пункта. Это было связано с резким сокращением новых заказов и отгрузок. И вот, несмотря на все это, основные американские фондовые индексы начали неделю в плюсе. Вчера индекс Dow Jones закрыл четвертую положительную сессию подряд, а S&P 500 и высокотехнологичный Nasdaq закрылись в плюсе в третий раз за четыре сессии.
Но, как я отмечал выше, наблюдаемое бычье ралли и покупатели акций ходят по тонкому льду. Текущий бесконтрольный рост является ни чем иным, как предвестником спада. Спасением являются сейчас акции стоимости, а не акции роста. В настоящее время, когда рецессия в США только начинает обороты, лучше довольствоваться меньшим и инвестировать в стоимостные акции, которые приносят дивидендный доход, а уже когда ФРС начнет понижать ставки, тогда и перекладывать можно в акции роста.
Одной из альтернатив являются акции сырьевых компаний. Откат в этом секторе будет хорошим поводов для набора длинных позиций, так как проблемы со стороны предложения будут наблюдаться и только усиливаться. Вчера нефть марки WTI упала почти на 3% и закрылась на отметке 89,41 доллара за баррель, но сегодня уже отыграла большую часть этого снижения.
Индекс S&P 500 продолжает обновлять максимумы. В случае снижения торгового инструмента быкам нужно будет очень сильно постараться, чтобы что-то предложить в районе ближайшей поддержки $4 665. Это позволит укрепить восходящий тренд и образует нижнюю границу восходящего канала. Говорить о новом росте индекса можно будет только после контроля над новым сопротивлением $4 319. Только так мы увидим довольно активный рост в район $4 376, где в рынок вновь вернутся крупные продавцы. Как минимум найдутся желающие зафиксировать прибыль по длинным позициям. Более дальней целью выступит уровень $4 433. В случае новых слабых корпоративных отчетов, а также слабой статистики по США, о которой ведется так много разговоров в последнее время, только пробой $4 265 откроет дорогу на $4 234, где покупатели вновь активизируются. Ничего страшного не произойдет, даже если медведи протолкнут индекс в район $4 184, где проходит нижняя граница восходящего канала, наблюдаемого с 14 июля этого года. Прорыв этой области столкнет торговый инструмент назад к $4 150 и $4 116.
