Австралийский доллар в паре с гринбеком летит камнем вниз. Покупатели aud/usd в очередной раз не удержали свои позиции выше ключевого уровня сопротивления 0,7000, хотя ещё на прошлой неделе они обновили двухмесячный ценовой максимум, обозначившись на отметке 0,7140. На сегодняшний день продавцы смогли утянуть цену на 200 пунктов вниз. Оззи планомерно, но уверенно снижается к основанию 69-й фигуры, и не только за счёт общего усиления американской валюты.
В целом австралийский доллар находится под фоновым давлением уже больше двух недель – с тех пор когда Резервный банк Австралии объявил итоги своего августовского заседания. Несмотря на 50-пунктное повышение процентной ставки, пара aud/usd просела до 68-й фигуры, реагируя на озвученные регулятором мессиджи. Центробанк завуалированно, но вместе с тем достаточно недвусмысленно дал понять, что темпы ужесточения монетарной политики будут замедляться. Во-первых, регулятор убрал из текста сопроводительного заявления упоминание о прекращении действия чрезвычайной монетарной поддержки. Во-вторых, РБА отдельно отметил, что «курс ЦБ не находится на заданной траектории». В-третьих, в итоговом коммюнике регулятор акцентировал внимание на устойчивости национальной экономики. Одновременно с этим австралийский ЦБ не стал говорить о необходимости возвращения базовой инфляции в целевой диапазон «в рамках следующего года». Вместо этой фразы ЦБ применил более обтекаемую формулировку «в течение времени», которая не привязывает РБА к каким-либо конкретным временным рамкам. Совокупность этих сигналов позволила предположить, что Резервный банк Австралии не будет торопиться быстро нормализовать монетарные условия.
Опубликованный вчера протокол августовского заседания фактически подтвердил данные предположения. С одной стороны, документ не преподнес рынку никаких новых сюрпризов – все тезисы в той или иной форме озвучивались по итогам встречи 2 августа. С другой стороны, протокол был воспринят рынком как «голубиный», так как отразил ослабление ястребиного настроя РБА. Лейтмотив опубликованного документа можно выразить одной фразой: Резервный банк будет и дальше повышать процентную ставку, однако темпы ужесточения денежно-кредитной политики будут зависеть от поступающих данных, заранее согласованной траектории – нет.
Если добавить сюда сопроводительное заявление августовского заседания, а также последние данные по росту австралийской инфляции, то получается достаточно цельная картина. Которая говорит о том, что в сентябре РБА увеличит ставку на 25 базисных пунктов и дальше будет также придерживаться плавных темпов ужесточения политики.
Примечательно, что последний отчёт по росту индекса потребительских цен в Австралии позволяет регулятору реализовывать данный сценарий. С одной стороны, монетарную политику необходимо ужесточать: во втором квартале рост цен был зафиксирован практически во всех категориях. Например, цены на недвижимость на первичном рынке выросли на 9%, транспортные услуги (логистика) выросли в цене на 13%, товары первой необходимости – почти на 8%.
Но с другой стороны, в квартальном выражении индекс неожиданно замедлился до 1,8% (при прогнозе спада до 1,9%). На протяжении трёх предыдущих кварталов этот индикатор демонстрировал последовательную восходящую динамику, достигнув в первом квартале отметки 2,1%. Данное обстоятельство позволяет предположить, что инфляция всё же достигла своего пика. Следовательно, РБА может более планомерно ужесточать ДКП. Это означает, что австралийский регулятор на сентябрьском заседании, вероятней всего, увеличит ставку на 25 базисных пунктов (доведя её до таргета 2,1%), после чего займёт выжидательную позицию до февральского заседания следующего года. К слову, подобный сценарий неоднократно озвучивался валютными стратегами ряда крупных банков ещё до августовского заседания. Текст сопроводительного заявления РБА, а также протокол последней встречи лишь «зацементировали» подобные предположения.
Дополнительное давление на оззи сегодня оказал и индекс стоимости рабочей силы, который был опубликован в Австралии. Отчёт вышел в красной зоне: во втором квартале показатель вырос до 0,7% кв/кв (прогноз – 0,8%) и 2,6% г/г (прогноз – 2,9%).
Всё это говорит о приоритете коротких позиций по паре aud/usd. Северные коррекционные откаты по паре целесообразно использовать как повод для захода в продажи. С точки зрения техники, пара на дневном графике находится между средней и верхней линиями индикатора Bollinger Bands, а также в облаке Kumo и между линиями Tenkan-sen и Kijun-sen индикатора Ichimoku. Рассматривать короткие позиции целесообразно после того как медведи закрепятся под промежуточным уровнем поддержки 0,6900 (линия Kijun-sen на D1). Основной целью в среднесрочной перспективе выступает отметка 0,6850 – это нижняя граница облака Kumo, совпадающая с нижней линией Bollinger Bands на том же таймфрейме.
