Пара фунт-доллар пикирует вниз, следуя за американской валютой, которая набирает обороты по всему рынку. Сложившийся фундаментальный фон позволяет долларовым быкам доминировать во всех валютных парах мажорной группы. Рост антирисковых настроений и ястребиные сигналы со стороны ФРС – это два кита, на которых держится доллар США. Фунт, в свою очередь, демонстрирует пассивную позицию, несмотря на рекордный рост британской инфляции, который был зафиксирован в июле. Судя по всему, трейдеры обеспокоены рисками стагфляции, учитывая последние данные по росту ВВП в Великобритании на фоне более ранних пессимистичных прогнозов Банка Англии относительно роста национальной экономики во второй половине текущего года и в 2023 году.
И всё же роль первой скрипки в ослаблении пары gbp/usd играет гринбек. Ещё совсем недавно долларовые быки находились под давлением инфляционных релизов, которые отразили первые признаки замедления роста инфляции в США. Важнейшие инфляционные отчёты (индекс потребительских цен, индекс цен производителей) вышли в красной зоне, ставя под сомнение целесообразность агрессивных действий по ужесточению монетарной политики ФРС. Вероятность 75-пунктного повышения ставки на сентябрьском заседании заметно снизилась: большинство опрошенных Reuters экономистов заявило о том, что регулятор, вероятнее всего, увеличит ставку на 50 пунктов и далее будет придерживаться умеренных темпов повышения ставки.
Но первые (после публикации последних инфляционных отчётов) комментарии представителей ФРС позволили предположить, что вариант 75-пунктного повышения ещё рано скидывать со счетов. Например, глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард, который обладает правом голоса в Комитете в этом году, на днях заявил о том, что поддержит подъем ставки на 75 базисных пунктов на сентябрьском заседании. По его мнению, в стране сохраняется высокий уровень инфляции, поэтому он готов отдать свой голос в пользу более ястребиного решения.
Его коллега – глава ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж (которая, к слову, также обладает правом голоса в этом году) – также не исключила реализацию наиболее ястребиного сценария в сентябре. И хотя Джордж напрямую не заявила о поддержке 75-пунктного повышения, она не стала акцентировать своё внимание на замедлении роста ИПЦ. По её словам, Федрезерв продолжит обсуждать, какими темпами будет повышаться ставка в дальнейшем, «хотя ее направление является довольно ясным».
Ещё один представитель ФРС (также с правом голоса) – Мишель Боуман – на прошлой неделе сообщила о том, что регулятор сохранит ястребиный курс и в сентябре повысит процентную ставку на 50 или 75 пунктов.
Аналогичную позицию озвучили Томас Баркин и Мэри Дейли.
Другими словами, представители Федрезерва (по крайней мере из числа тех, кто озвучил свою позицию) сохранили ястребиный настрой, несмотря на первые признаки замедления индекса потребительских цен в США. Поэтому на повестку дня вернулся вопрос 75-пунктного повышения ставки на следующем заседании. Можно сказать, что теперь этот вариант находится в равновесии с 50-пунктным вариантом на своеобразной чаше весов. К слову, данные CME FedWatch даже склоняют чашу весов в сторону более ястребиного решения: сегмент фьючерсов с вероятностью 54% предполагает увеличение ставки на 75 базисных пунктов. 46-процентная вероятность, соответственно, в пользу повышения ставки на 50 пунктов.
Данный фундаментальный фактор позволил долларовым быкам усилить свои позиции по всему рынку, и в том числе в паре с фунтом. Кроме того, безопасный доллар пользуется повышенным спросом на фоне усугубляющегося энергетического кризиса и сохраняющейся геополитической напряжённости.
Британец, в свою очередь, находится под давлением, несмотря на рекордный рост инфляции и ястребиные сигналы со стороны некоторых представителей Банка Англии. Однако, по мнению многих аналитиков, английский регулятор вынужден будет считаться с угрозой рецессии при принятии очередного решения по монетарной политике.
Напомню, что по итогам августовского заседания Банк Англии озвучил неутешительные макроэкономические прогнозы – в частности, Центробанк спрогнозировал рецессию британской экономики с четвёртого квартала текущего года. А вот инфляция наоборот – вероятней всего, значительно опередит майский прогноз.
Макроэкономические отчёты, которые были опубликованы уже после данного заседания, подтвердили опасения членов английского регулятора. Например, общий индекс потребительских цен впервые с февраля 1982 года достиг двухзначных цифр, обозначившись на отметке 10,1% в годовом выражении. Объём ВВП Великобритании во втором квартале увеличился всего лишь на 2,9% (для сравнения можно отметить, что в первом квартале был зафиксирован рост на 8,7%). В квартальном исчислении показатель снизился в отрицательную область, до отметки -0,1%. Если говорить о месячном приросте, то в июне британская экономика сократилась на 0,6% в месячном выражении и на 0,1% – в квартальном.
Таким образом, сложившийся фундаментальный фон позволяет медведям gbp/usd диктовать свои условия по паре.
О приоритете коротких позиций по паре gbp/usd говорит и техническая картина. В частности, цена на всех «старших» таймфреймах расположена либо на нижней, либо между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, который находится в расширенном канале. Подтверждением трендовых индикаторов выступает осциллятор MACD, который находится в области перекупленности. Уровнем поддержки (цель южного движения) выступает нижняя линия индикатора Bollinger Bands на недельном графике, которая соответствует цене 1,1700. В этой ценовой области целесообразно будет зафиксировать прибыль и занять выжидательную позицию.
