Сегодня доллар начал ослаблять позиции по всему периметру рынка. Возникает вопрос: что же произошло – небольшая передышка перед бурей или в американскую валюту за эти дни была полностью вложена ястребиная риторика Джерома Пауэлла в рамках симпозиума в Джексон-Хоул?
Если так, то, получается, индекс доллара исчерпал свой рост, по крайней мере на текущий момент. Сейчас трейдеры притаились и не будут делать крупных ставок вплоть до самого события. Реакция уже будет на сам фактор симпозиума.
Дальнейшая динамика доллара будет зависеть от заявлений Пауэлла. Если они останутся в рамках ожиданий, доллар останется в пределах текущего диапазона. Для того чтобы индикатор вновь коснулся или пробил максимум текущего года выше 109,00, необходимы новые факторы или неожиданные заявления, которые подтолкнут курс вверх.
Впрочем, существует риск, что речь будет сочтена недостаточно ястребиной. При таком развитии сценария американская валюта потеряет позиции, заработанные в последние сессии. Часть набранных очков уйдет, если глава ФРС выразит беспокойство по поводу последствий ужесточения денежно-кредитной политики.
Трейдеры будут внимательно изучать речь Пауэлла в поисках сигналов на дальнейшее повышение ставок.
Ожидается, что ставка по федеральным фондам достигнет максимума в 3,80% в марте 2023 года по сравнению с 3,62% две недели назад. Фьючерсы на процентные ставки предполагают 60%-ю вероятность повышения ставки ФРС на 75 базисных пунктов в сентябре.
Сегодня в фокусе трейдеров доллара будут данные по ВВП страны, которые вполне могут усилить давление на доллар, поскольку у рыночных игроков обострилось отношение к ожидающейся рецессии.
Большинство рыночных игроков по-прежнему ставят на укрепление американской валюты на фоне ястребиного посыла ФРС. Повышательная динамика должна сохраниться до конца года. Поскольку пик инфляции и повышения ставок не за горами, то и разворот индекса доллара – тоже.
Американец может достичь пика в четвертом квартале 2022 года, после чего начнется период циклической слабости против большинства валют в следующем году, когда экономика вступит в рецессию, а ФРС остановит процесс повышения ставок.
Евро безусловно воспользовался текущей паузой в росте доллара, но единой валюте особо рассчитывать не на что. EUR/USD рискует понести дальнейшие потери в ближайшие несколько недель, считают валютные стратеги UOB.
На данный момент понижательное давление ослабло, котировка, как ожидается, будет торговаться между 0,9920 и 1,0010. Так выглядит краткосрочная перспектива.
На горизонте двух-трех недель в UOB видят возможность для дальнейшего ослабления. Только прорыв уровня 1,0035 будет свидетельствовать о том, что снижение евро, начавшееся на прошлой неделе, завершилось.
Впрочем, здесь нужно учесть один важный нюанс. Условия перепроданности могут привести к тому, что сначала будет несколько дней консолидации. Уровни поддержки в перспективе находятся на отметках 0,9870 и 0,9830.
В четверг в фокусе немецкий IFO и протокол ЕЦБ. Область 1,0015 является ключевым внутридневным сопротивлением. При прорыве вверх появится риск короткого сжатия вплоть до 1,0135. Произойдет ли оно, будет зависеть от входящих данных.
Примечательно, что спреды доходности на этой неделе двигались в пользу EUR/USD. Но сыграют ли они какую-то роль – большой вопрос. Серьезные газовые проблемы, связанные и сохранение ФРС ястребиной позиции, говорят о том, что в этом месяце не стоит рассчитывать на восстановление EUR/USD, чей рост может застопориться в районе 1,0100–1,0200.
Индекс делового климата Германии от института IFO незначительно снизился в августе, до 88,5 против июльских 88,7 и прогноза рынка 86,8. Индекс оценки текущей экономической ситуации просел до 97,5 по сравнению с июльским значением 97,7 и прогнозом 96,0. Индекс ожиданий IFO, отражающий прогнозы компаний на следующие полгода, упал до 80,3 с 80,4, но оказался гораздо лучше ожидаемых рынком 78,6.
После выхода исследования деловой активности в Германии от IFO рыночные игроки сделали вывод, что рецессия все еще остается на повестке дня. Евро не воодушевился результатами, прирост в рамках 0,3% идет исключительно за счет снижающегося доллара.
