Тема выступления Дж. Пауэлла в Джексон Хоул уже утомила, но, к сожалению, она является центральной и однозначно окажет заметное влияние на динамику рынков. Поэтому понимание того, что ждут инвесторы от него и как они будут уже по факту выступления действовать, является краеугольным камнем дальнейшего развития событий.
Итак, что рынок ожидает от Пауэлла? После многочисленных раздумий, похоже, его участники остановились на варианте, что его выступление будет жестким по сути, но ничего нового не принесет. Фактически он даст понять, что ФРС продолжит бескомпромиссную борьбу с инфляцией повышением процентных ставок, что должно снова обрушить рынки акций, поддержать распродажи государственных облигаций Казначейства США, тем самым поднимая далее их доходности и, конечно, способствовать дальнейшему укреплению курса американского доллара.
Все это так, и реакция рынка должна быть именно такой, но есть одно «но», и оно, похоже, с высокой вероятностью может реализоваться – это фактор учета рынками самого факта ожидаемых действий Федрезерва. Или, иначе говоря, инвесторы уже полностью учли в ценах, ранее распродавая активы и покупая доллар, такой вариант развития событий, что в классической ситуации приводит к реализации правила – «продавай на ожиданиях, покупай по факту свершившегося события». Это природа рынка, и она пока действует безотказно.
Значит, если Пауэлл повторит все неоднократно изложенные мантры планов борьбы с инфляцией, которые уже известны, и к этому добавит, что регулятор будет внимательно следить за развитием событий и корректировать их, если это будет необходимо, то мы ожидаем резкого отката рынков вверх, что может стать прологом нового локального ралли на фондовых рынках, ростом цен на сырьевые активы и снижения курса доллара.
Дополнительным стимулом к развитию такого варианта событий может стать публикация сегодня данных ценового индекса расходов на личное потребление в Америке, а также значений по доходам и расходам американцев. Если эти компоненты инфляции покажут ее ослабление, то это может стать еще одной воодушевляющей рынки причиной для роста, так как его участники, скорее всего, будут считать, что продолжение процесса снижения инфляции, пусть плавного, будет смягчать позицию Федрезерва в вопросе ставок, а значит, при сохранении такой динамики ЦБ остановит повышение ставок уже в этом году, что опять же является сильным аргументом к окончательному развороту ситуации на рынках и смены нынешнего «медвежьего» рынка на «бычий» со всеми вытекающими последствиями. А проскальзывание американской экономики по кромке рецессии и несваливание ее туда, о чем показывают последние данные ВВП за 2-ой квартал, будет только усиливать эти тенденции.
Что касается реакции рынка сегодня, полагаем, что с высокой долей вероятности, если, конечно, не будет каких-то сюрпризов, мы можем увидеть положительную динамику рынка на выступление Пауэлла.
Прогноз дня:
Пара AUDUSD
Пара торгуется ниже уровня 0.6990 в ожидании выступления Дж. Пауэлла. Рост цены выше этой отметки может привести к ее повышению к 0.7050.
Пара USDCAD
Пара находится выше уровня 1.2900. Улучшение настроений на рынках в результате выступления Пауэлла на симпозиуме может привести к ее падению к 1.2825.
