Текущий откат вверх еще не говорит о том, что спад на фондовом рынке, начавшийся в прошлую пятницу, закончился. Председатель Джером Пауэлл ясно заявил, что ФРС готова позволить экономике пострадать, чтобы снизить ценовое давление. На этом фоне вряд ли приходится говорить о каком-либо долгосрочном фоне роста рисковых активов, в том числе и акций.
В лидерах на европейском рынке просматривается банковский сектор и ретейлеры, тогда как энергетические компании подешевели на фоне роста цен. Как показали данные, уверенность в экономике еврозоны упала до самого низкого уровня за полтора года, хотя инфляция в Испании снизилась впервые за четыре месяца. Впереди нас ждет отчет по ценам в Германии, которые также должны продемонстрировать снижение, а также аналогичный индекс потребительского доверия по США.
Тем временем аналитики из Credit Suisse Group AG рекомендовали своим инвесторам снижать вес акций роста в своем портфеле после симпозиума в Джексон- Хоуле. А вот стратеги из JPMorgan Chase & Co. ожидают, что плохой отчет по рынку труда США, который будет опубликован в эту пятницу, может стать хорошей новостью и бычьим сигналом для акций. Скорей всего это связано с тем, что в случае резких негативных изменений на рынке труда, противодействие Пауэлла надеждам инвесторов на резкое снижение процентных ставок в следующем году возможно немного ослабнет.
На этой неделе ФРС намерена начать процесс сокращения своего баланса, составляющего почти 9 триллионов долларов. Это может немного дестабилизировать рынок, так как инвесторы опасаются, что ФРС продолжит делать акцент на более жесткую посадку экономики, чем это ожидалось раньше. Перспектива более высоких процентных ставок ФРС охлаждает отскок акций от июньского минимума
Вчера президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари заявил, что резкие потери на фондовом рынке доказывают, что инвесторы всерьез относятся к тому, что Центральный банк США полон решимости сдерживать инфляцию. «Теперь люди понимают всю серьезность нашего стремления снизить инфляцию до 2%», — сказал он.
Что касается технической картины S&P500, то у покупателей появился небольшой шанс на восходящую коррекцию, но для этого необходимо преодолеть уровень $4 064. В случае хорошей статистики по США советую обратить внимание именно на этот уровень. От его пробоя зависит, продолжил ли индекс рост либо вновь вернётся к недельным минимумам. В случае дальнейшего движения вниз после заявлений представителей ФРС и плохой статистики пробой $4 038 вновь вернет торговый инструмент на $4 003, что откроет прямую дорогу в районы $3 968 и $3 940, где давление на индекс может немного ослабнуть. Говорить о росте индекса можно будет только после контроля над сопротивлением $4 064. Это откроет дорогу к $4 091. Только так мы увидим довольно активный рост в район $4 116, где в рынок вновь вернутся крупные продавцы. Как минимум найдутся желающие зафиксировать прибыль по длинным позициям. Более дальней целью выступит уровень $4 150.
