Ключевые индексы фондового рынка США – DOW Jones, NASDAQ и S&P 500 – завершили среду еще одним падением. Напомним, что мы именно такого сценария и ожидали в последние недели, когда фондовый рынок показывал абсолютно парадоксальный рост. На текущий момент индекс Dow Jones, к примеру, потерял уже больше 50% того роста, который наблюдался несколько недель назад. Мы предупреждали, что необоснованный рост может быть просто ловушкой для покупателей. Крупные игроки искусственно повышали спрос на акции многих компаний, чтобы загнать цену как можно выше с целью дальнейшей распродажи акций по более выгодным ценам. Сейчас именно это и происходит. Таким образом, чуда не произошло: фондовые индексы и акции не могут показывать рост, когда ФРС каждые полтора месяца повышает ключевую ставку. Соответственно, мы ожидаем, что рынок США не просто продолжит падение, он обновит свои годовые минимумы. Насколько низко он упадет, будет понятно по тому, какое решение примет ФРС в сентябре и какую риторику будут озвучивать члены ФРС в сентябре.
А на данный момент риторика членов ФРС имеет свойство ужесточаться, как бы это не было удивительно. После того, как регулятор уже повысил ставку до 2,5%, многие ожидали, что риторика будет смягчаться, что члены FOMC будут потихоньку начинать говорить о замедлении темпов повышения, о снижении ставки в следующем году... Но нет, в реальности дела обстоят наоборот. Многие члены монетарного комитета говорят сейчас о необходимости повышать ставку выше 4%, хотя еще пару месяцев назад превалировало мнение о пиковой ставке в районе 3,5%. Теперь ФРС хочет видеть ставку в диапазоне 4-4,5% и, вероятно, продолжит повышать ее в 2023 году. К примеру, глава ФРБ Кливленда Лоретта Мейстер вчера заявила, о том, что ставку придется поднять выше 4% и держать ее на этом уровне довольно продолжительный отрезок времени. По ее мнению, в следующем году ФРС не будет снижать ставку. Она также отметила, что процесс замедления инфляции будет болезненным для американцев, домохозяйств и бизнеса, а размер повышения ставки на каждом конкретно взятом заседании будет зависеть от последних отчетов по инфляции. Таким образом, мы видим, что прав был Джеймс Буллард – самый агрессивный «ястреб» в монетарном комитете – который самым первым начал говорить о более высокой максимальной ставке и длительном периоде высоких ставок. Многие другие члены ФРС считали, что ставка вырастет до 3,5%, а в 2023 году регулятор начнет ее понижать. Для фондового рынка такие новости, естественно, являются плохими. Мы говорили ранее, что ждем сохранения «медвежьего» тренда до конца 2022 года. С такими темпами он может продолжить свое падение и в следующем году.
