Противоречивые Нонфармы не смогли оказать поддержку американской валюте. Буквально вчера медведи eur/usd совершили очередной южный рывок, снизившись к основанию 99-й фигуры. Однако уже сегодня покупатели смогли вытянуть цену выше уровня паритета. По итогам двухнедельного противостояния стороны удовлетворились ничьей: продавцы не смогли зайти в область 98-й фигуры (и даже закрепиться ниже уровня поддержки 0,9950), а покупатели не смогли развить коррекционный рост, застопорившись в области отметки 1,0080. С 23 августа пара торгуется в рамках 100-пунктного диапазона 0,9950-1,0050, периодически пытаясь прорвать его границы – как сверху, так и снизу. Но в итоге воз и ныне там.
Наверняка многие трейдеры связывали с Нонфармами большие надежды. При определённых условиях этот релиз теоретически мог вызволить eur/usd из ловушки 100-пунктного боковика. Но лишь в том случае, если бы опубликованные цифры носили однозначно негативный или же однозначно положительный оттенок. Сегодняшний отчёт можно интерпретировать по-разному, как в пользу доллара, так и против американской валюты. И судя по реакции большинства трейдеров, участники рынка пришли к выводу, что стакан наполовину пуст.
Разочаровал прежде всего заглавный показатель. Уровень безработицы в августе вырос до 3,7%, тогда как большинство экспертов ожидали увидеть его на прежней отметке (3,5%). Прирост носит минимальный характер, но формально это худший результат с февраля текущего года. В «красной зоне» также вышли и зарплатные показатели. В месячном выражении показатель средней почасовой оплаты труда вырос всего на 0,3% при прогнозе роста на 0,5%. В годовом выражении индикатор вышел на отметке 5,2%, как и в предыдущем месяце. Но так как аналитики прогнозировали более сильную динамику (5,3%), этот компонент получил «красный окрас».
А вот количество занятых в несельскохозяйственном секторе в августе выросло на 315 тысяч, тогда как эксперты ожидали увидеть этот показатель на отметке в 280 тысяч. Структура показателя говорит о том, что существенный прирост числа рабочих мест наблюдался в сферах предоставления деловых услуг, а также в сферах здравоохранения и розничной торговли. С одной стороны, здесь мы можем говорить о том, что темпы роста рабочих мест несколько замедлились (июльский показатель был на уровне 526 тысяч), но, с другой стороны, 300-тысячный прирост является достаточно сильным для текущей фазы делового цикла. Более того, выступая на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоул, глава ФРС предупредил, что ужесточение монетарной политики может оказать негативное влияние на динамику рынка труда. Но при этом он заверил в том, что Федрезерв всё равно не свернёт с ястребиного курса.
В этом контексте можно отметить, что опубликованные сегодня цифры не способствуют ослаблению ястребиной позиции ФРС. Негативная реакция долларовых быков носит скорее рефлекторный характер – таким образом трейдеры отреагировали на неожиданный рост уровня безработицы, который с марта по июнь был на уровне 3,6%, в июле неожиданно снизился до 3,5%, а в августе также неожиданно вырос до 3,7%.
При этом все остальные компоненты релиза (кроме зарплат) вышли в «зелёной зоне»: количество занятых в частном секторе экономики выросло на 308 тысяч, а доля экономически активного населения увеличилась до 62,4% (наиболее сильный результат с марта текущего года).
Таким образом, опубликованный сегодня отчёт не усилил позиции американской валюты, как того ожидали продавцы eur/usd. Но при этом покупатели пары могут рассчитывать лишь на «стандартный» коррекционный откат, в рамках диапазона 0,9950-1,0050, в пределах которого цена колеблется уже вторую неделю подряд.
В целом трейдеры пары будут ещё неоднократно «возвращаться» в Джексон-Хоул, вспоминая резонансное выступление главы ФРС Джерома Пауэлла. Он недвусмысленно дал понять, что Федрезерв не станет оглядываться на побочные эффекты и будет увеличивать процентную ставку с осознанием того, что это может навредить домохозяйствам и предприятиям. После его выступления на повестку дня снова вернулся сценарий 75-пунктного повышения ставки на сентябрьском заседании. И в этом ключе необходимо подчеркнуть, что «центристы» ФРС не смогут воспользоваться умеренным замедлением роста занятости в августе как возможностью повысить ключевую ставку всего лишь на 50 пунктов в сентябре. 75-пунктный сценарий остаётся базовым, и данный факт будет оказывать фоновую поддержку доллару.
Всё это говорит о том, что короткие позиции по паре eur/usd по-прежнему в приоритете. Однако заходить в продажи целесообразно лишь на коррекционных северных откатах (в район отметок 1,0050-1,0070). Южными целями в таком случае выступают отметки 1,0000 и 0,9950.
