Президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Джеймс Буллард говорит, что он стал более благосклонно относиться к третьему подряд повышению процентной ставки на 75 базисных пунктов, а Уолл-Cтрит недооценивает вероятность того, что ФРС сохранит ставки на более высоком уровне в следующем году.
"Я склонялся к 75, и отчет по занятости был достаточно хорошим в прошлую пятницу. Хотя индекс потребительских цен может показать прогресс, когда будет опубликован на следующей неделе, я бы не позволил одному показателю данных диктовать, что мы собираемся делать на этом заседании. Поэтому на данный момент я более решительно склоняюсь к 75".
Официальные лица встречаются 20-21 сентября, и инвесторы полностью ожидают еще одного масштабного шага после повышения на 75 базисных пунктов в июне и июле после выступления председателя Джерома Пауэлла, который в четверг подчеркнул, что они не дрогнут в борьбе за сдерживание инфляции, которая приближается к 40-летнему максимуму.
Эти комментарии усилили его сообщение от 26 августа на ежегодном выездном заседании ФРС в Джексон-Хоул, штат Вайоминг, которое отбросило сомнения в том, что у ФРС есть решимость причинить боль американцам, замедляя экономику, чтобы безработица росла. Его поддержали ряд других чиновников как из "голубиного", так и из "ястребиного" крыла центрального банка США, в котором заседает Буллард.
"Общая стратегия, направленная на то, чтобы попытаться ускорить это повышение ставок, работает хорошо и ставит нас в положение, при котором мы можем получить уровень ключевой ставки, который очень скоро окажет понижательное давление на инфляцию, - сказал глава Сент-Луиса. - И чем раньше, тем лучше, на мой взгляд". .
Буллард повторил, что он выступает за повышение целевой ставки ФРС до 3,75% -4% к концу года и еще не решил, какой путь ставки он предпочел бы для 2023. Но он сказал, что рыночные оценки потенциального снижения ставок во второй половине 2023 года могут неверно оценивать, насколько высока инфляция и обязательство ФРС снизить ее до целевого уровня в 2%.
"Я чувствую, что Уолл-стрит недооценивает идею о том, что инфляция может быть только относительно высокой, и может потребоваться довольно много времени, чтобы вернуться к 2%, - сказал Буллард. - Это будет означать, что процентные ставки должны быть выше дольше. Это сценарий, который не привлекает достаточного внимания при сегодняшнем рыночном ценообразовании ".
Центральные банки США быстро повышают процентные ставки после того, как не спешили реагировать, когда ценовое давление начало выходить из-под контроля. Пауэлл оставил открытой возможность еще одного повышения на 75 базисных пунктов в этом месяце и сказал, что решение зависит от "совокупности" поступающих данных.
Важные данные упадут во вторник с публикацией индекса потребительских цен за август.
Буллард сказал, что более низкий отчет по инфляции будет приветствоваться, хотя и не будет решающим для краткосрочной денежно-кредитной политики. Ожидается, что индекс потребительских цен снизится на 0,1% за месяц, в то время как базовый показатель, который исключает цены на продукты питания и энергоносители, возможно, вырос на 0,3%, согласно экономистам, опрошенным Bloomberg.
"Надеюсь, что она пойдет в правильном направлении, то есть ниже, и это будет полезно, - сказал Буллард. - Нам нужно будет увидеть более устойчивые, долгосрочные доказательства. Не все будущие отчеты будут идти в правильном направлении. Некоторые из них пойдут вверх, а некоторые - вниз. Мы понимаем, что нам придется иметь перевес данных в пользу мнения, что инфляция явно возвращается по нескольким показателям к 2% ".
На этом фоне золото оказывает мощное давление на уровень 1675$ который с большой вероятностью будет в ближайшее время пробит:
В то время как некоторые экономисты были воодушевлены тем, что рынок труда может демонстрировать признаки прогресса с ростом участия в прошлом месяце, Буллард отметил, что тенденция к участию в течение двух десятилетий была ниже, и что на август могла повлиять сезонная корректировка данных, поскольку учащиеся возвращаются в школу.
Отдельные отчеты, в том числе с заседания правления ФРБ Сент-Луиса в четверг, подтверждают мнение о том, что рынок труда остается перегретым, сказал он.
"Просто много проблем с наймом, - сказал Буллард. В то время как некоторые фирмы генерируют несколько больше заявок на работу, - Это не очень утешительно в общей картине. Вам все равно придется платить, если вы хотите получить рабочую силу. Это звучит как сильное давление на заработную плату".
