Опубликованный сегодня отчёт по росту британской инфляции оказался весьма противоречивым, поэтому не смог оказать существенной поддержки ни быкам, ни медведям пары gbp/usd. Фунт пытается отыграть вчерашние потери, но коррекционная контратака выглядит достаточно неуверенно. В целом если взглянуть на недельный график, можно прийти к очевидному выводу о том, что продавцы gbp/usd по-прежнему контролируют ситуацию по паре. Северные коррекционные импульсы обусловлены лишь ослаблением американской валюты. Фунт находится под гнётом собственных проблем, не позволяющих ему перехватить инициативу. Сегодняшний релиз усложнил и без того непростой ребус.
Так, общий индекс потребительских цен неожиданно оказался в красной зоне. В годовом выражении он вышел на отметке 9,9% при прогнозе роста до 10,2% (июльский результат – 10,1%). В месячном исчислении общий ИПЦ оказался на уровне 0,5% при прогнозе роста до 0,6%. Другими словами, появились первые едва ощутимые признаки замедления скачкообразного роста общей инфляции. Структура отчёта говорит о том, что наибольший вклад в сохранение высокого уровня общей инфляции внесли цены на продукты питания. В августе этот компонент подскочил до 14-летнего максимума (13% г/г). По сравнению с июлем продукты и безалкогольные напитки в прошлом месяце подорожали сразу на 1,5% (это самый сильный темп роста данного категории с 1995 года).
Набирает обороты базовая инфляция. Основной индекс, без учёта волатильных цен на энергию и продукты питания, вырос до 6,3%. А вот индекс цен производителей вышел в красной зоне – как в месячном, так и в годовом выражении. Аналогичную динамику продемонстрировал и индекс закупочных цен производителей.
Таким образом, инфляция немного замедлилась по сравнению с июлем, но при этом всё равно находится на максимальном (более чем за 40 лет) уровне.
Сегодняшний релиз следует рассматривать комплексно с учётом двух предыдущих отчётов, которые были опубликованы на этой неделе. В понедельник были обнародованы данные по росту ВВП Великобритании, а во вторник – основные показатели в сфере рынка труда.
Так, объём ВВП Великобритании в июле увеличился всего на 0,2% в месячном выражении, тогда как большинство экспертов ожидало более существенный прирост – на 0,5%. В годовом выражении показатель вышел на нулевом уровне. Объем промышленного производства и вовсе сократился – на 0,1% (м/м). Минимально вырос (0,1%) объем производства перерабатывающей промышленности. Все опубликованные компоненты оказались в «красной зоне», недотянув до прогнозных уровней.
Рынок труда отразил более позитивную картину. Уровень безработицы снизился (до 3,6%), а зарплатные показатели выросли (с учётом премий – на 5,5%, без них – на 5,2%). Кстати, согласно опубликованным сегодня данным, индекс RPI (розничные цены) подскочил на 12% в годовом исчислении (аналогичную динамику он демонстрировал и в июле). Как известно, данный индекс используется работодателями в Великобритании при проведении переговоров о зарплате.
Среди всех компонентов отчёта в сфере рынка труда подкачал лишь показатель прироста числа заявлений на получение пособий по безработице. Вместо прогнозируемого спада он вырос на 6 тысяч. Но в целом релиз оказался на стороне британской валюты.
Напомню, что все вышеперечисленные макроэкономические отчёты были опубликованы в преддверии заседания Банка Англии, которое должно было состояться на этой неделе, но в связи со смертью королевы Елизаветы II его перенесли на 22 сентября.
Обнародованные цифры позволяют предположить, что Банк Англии столкнётся с дилеммой – повысить ли процентную ставку на 75 или же на 50 базисных пунктов?
Примечательно, что фьючерсы на процентные ставки в Великобритании указывают на 80-процентную вероятность реализации 75-пунктного сценария. Но при этом подавляющее большинство экономистов, опрошенных агентством Reuters (40 из 47) уверены в том, что ставка будет повышена на 50 пунктов. Всего лишь 7 экспертов допустили вариант 75-пунктного повышения.
Это говорит о том, что вплоть до 22 сентября фунт будет находиться под фоновым давлением, учитывая сохраняющуюся интригу. Опубликованные отчёты не помогли трейдерам gbp/usd определиться с вектором движения цены: по большому счёту, британская валюта следует за долларом, который получил вчера поддержку со стороны сильного инфляционного релиза.
Сложившийся фундаментальный фон на сегодняшний день не способствует ни к развитию масштабной коррекции, ни к развитию южного тренда. На мой взгляд, пара gbp/usd в ближайшей перспективе будет торговаться в диапазоне 1,1470-1,1590, то есть между нижней линией индикатора Bollinger Bands на четырёхчасовом графике и верхней границей облака Kumo на том же таймфрейме. В таких условиях целесообразно открывать короткие позиции при затухании коррекционных импульсов.
