К концу недели противостояние американской и европейской валют проявилось наиболее отчетливо. Явной конфронтации в паре EUR/USD нет, однако усилия доллара по закреплению в существующих границах присутствуют. При этом европейская валюта, преодолевая притяжение нисходящего тренда, стремится расширить зону своего влияния.
В пятницу, 16 сентября, гринбек немного «спустился с небес» и отошел от многолетних максимумов после уверенного роста в начале недели. При этом участники рынка настроены на дальнейшее увеличение процентных ставок Федрезервом для обуздания инфляции. Сложившаяся ситуация способствовала росту доходности казначейских госбондов США и усилила спрос на USD.
Катализатором роста доходности облигаций стали мощные макроэкономические отчеты из США, в частности позитивные данные по розничным продажам. Августовский индекс потребительских цен в Америке вызвал потрясение на рынках, продемонстрировав неожиданное восстановление розничных продаж (на 0,3%). При этом в отчете Министерства труда США сообщается, что число первоначальных заявок на пособие по безработице сократилось на 5 тыс., до 213 тыс. По мнению аналитиков, это свидетельствует об усилении американской экономики, которая способна выдержать повышение процентных ставок и извлечь из этого ощутимую пользу.
На этом фоне инвесторы пересмотрели свои ожидания относительно размера повышения ставок. После резкого увеличения индекса потребительских цен в США инвесторы ожидают от ФРС повышения ключевой ставки на дополнительные 25 б. п. Реализация такого сценария откроет новые возможности для гринбека, придав ему очередной импульс для роста. Однако препятствием для дальнейшего подъема USD станет усиление «ястребиной» позиции ЕЦБ. В данный момент европейский регулятор полон решимости в отношении подъема ставок и ужесточения ДКП в регионе.
В сложившейся ситуации доллару становится труднее удержать завоеванные позиции, хотя евро по-прежнему слаб. Однако единая валюта стремится к расширению существующих границ, стараясь потеснить американского соперника. Утром в пятницу, 16 сентября, пара EUR/USD торговалась вблизи 0,9983, пробуя уйти выше паритета. Подножку евро подставили энергокризис в Европе и мощный рост цен на топливо. Масла в огонь добавила негативная макростатистика в странах евроблока. В середине лета промышленное производство в регионе упало на 2,3%, оказавшись вдвое хуже прогнозов. Рост потребительских цен крайне негативно повлиял на динамику евро.
На этом фоне доллар уверенно набирает обороты. В ближайшей перспективе эксперты ожидают нового витка роста USD. Дополнительным бонусом для гринбека станет очередное повышение ставки ФРС.
На следующей неделе ожидается так называемый «парад центробанков», многие из которых проведут свои заседания по ключевой ставке. В данный момент фьючерсы на фонды ФРС демонстрируют 25%-ную вероятность повышения ставки на 100 б. п. При этом в ближайшее время доллар продолжит укрепление.
Заседание ФРС, запланированное на следующей неделе, станет крупнейшим событием для финансовых рынков. Однако на региональном уровне тоже произойдут немаловажные события, а именно заседания регуляторов Англии, Японии, Швеции и Швейцарии. Участники рынка ожидают от них повышения ключевой ставки.
Реализация такого сценария усилит позиции гринбека и даст ему фору перед другими валютами. По оценкам аналитиков, сейчас мало что может остановить сильный USD, который подорожал на 15% по отношению к корзине основных валют. Текущая ситуация благоприятна для долларовых «быков», действия которых обрушили евро и иену до минимумов последних 20 лет, а фунт – до предельно низкого уровня за 40 лет. По мнению валютных стратегов Commonwealth Bank of Australia, доллар останется сильным до тех пор, пока перспективы глобальной экономики достаточно слабые.
