Нежелание инвесторов лезть вперед батьки в пекло позволило «быкам» по Brent поднять головы. Закрытие позиций по доллару США в преддверии заседания FOMC привело к некоторому ослаблению этой валюты, что дало возможность североморскому сорту второй раз за последние несколько дней отбиться от поддержки на $89 за баррель. Рынок практически перестал верить в повышение ставки по федеральным фондам на 100 б.п., вероятность чего после релиза данных по американской инфляции достигала 38%.
Охлаждение интереса инвесторов к доллару США, вероятнее всего, носит временный характер. Деривативы CME прогнозируют, что затраты по займам вырастут до 4,4% в 2023 и продолжат находиться на повышенном уровне чуть ли не до конца следующего года. Обновленные оценки FOMC наверняка будет носить «ястребиный» оттенок. Американская валюта скоро придет в себя, и это обстоятельство в контексте множества негативных факторов для черного золота мешает Brent расправить крылья.
Динамика Brent и индекса USD
Намерение США продать очередную партию нефти на 10 млн баррелей из стратегических резервов со сроком поставки в ноябре свидетельствует, что на ранее анонсированных 180 млн баррелей Вашингтон не остановится. Программа продлевается, а рост предложения сдерживает цены. На радость «медведей» по североморскому сорту китайские нефтеперерабатывающие заводы подали заявку на новую квоту на экспорт 15 млн т бензина и дизельного топлива, а Национальная компаний ОАЭ, на долю которой приходится чуть ли не вся добыча черного золота в стране, намерена добраться до отметки 5 млн б/с ранее запланированного 2025.
«Быков» по Brent напрягают прогнозы МЭА о том, что спрос на нефть в Поднебесной в 2022 будет на 420 тыс. б/с меньше, чем в 2021. Оценка понижена на 400 тыс. по сравнению с предыдущей из-за политики нулевого пациента COVID-19 и локдаунов в Поднебесной, которые тормозят экономический рост. Эксперты Bloomberg не ожидают, что он превысит 3% в текущем году. Они же во весь голос говорят о скорой рецессии в еврозоне. Вероятность спада оценивается в 80%. В Штатах она ниже, 45-50%, однако тот факт, что ведущие экономики мира дружно взявшись за руки, шагают в сторону рецессии, не может не сказаться на ценах на нефть.
Шансы рецессии в странах еврозоны
На мой взгляд, картина выглядит чересчур мрачной. Вероятнее всего, сильный рынок труда и кошельки потребителей позволят США избежать спада в ближайшие 6-9 месяцев. Падение цен на газ благоприятно отразится на европейской экономике, а Китай решит свои проблемы. Множество «медвежьих» факторов уже в цене, поэтому лично меня ралли североморского сорта не удивит.
Технически формирование на дневном графике Brent комбинации паттернов Три индейца и 1-2-3 усиливает риски коррекции а, возможно, и разворота среднесрочного нисходящего тренда. Прорыв сопротивления в виде справедливой стоимости на $93,65 за баррель может стать основанием для формирования длинных позиций с целевыми ориентирами на $97,4 и $102,2.
