Федеральная резервная система сегодня завершит свое сентябрьское заседание FOMC и опубликует письменное заявление. Через полчаса после этого состоится пресс-конференция председателя Пауэлла. Ожидается, что Федеральная резервная система повысит ставку по федеральным фондам на 75 базисных пунктов. Инструмент CME FedWatch прогнозирует 84-процентную вероятность повышения ставок на 75 базисных пунктов и 16-процентную вероятность того, что ФРС повысит ставки на полный процентный пункт.
Маловероятно, что Федеральная резервная система повысит базовую процентную ставку на 1%. Но в таком случае это окажет большее давление на рынки. По данным MarketWatch, экономисты брокерской компании Nomura Securities... стали первыми на Уолл-стрит, кто спрогнозировал увеличение базовой краткосрочной ставки ФРС на целый процентный пункт.
Однако, если ФРС поднимет ставки на 75 базисных пунктов, как ожидается, участники рынка могут увидеть некоторую активность по покрытию коротких позиций.
Жестокая правда заключается в том, что после четырех последовательных повышений ставок, начиная с марта, инфляция остается чрезвычайно высокой и устойчивой. Последние данные показали, что индекс потребительских цен немного снизился с 8,5% в июле до 8,3% в августе. В то время как общий ИПЦ несколько снизился, базовый ИПЦ, который исключает затраты на продукты питания и энергию, увеличился на 0,6%, более чем вдвое по сравнению с ростом в предыдущем месяце. Это означает, что уровень базовой инфляции вырос до 6,3% с 5,9% в августе.
Поскольку августовский уровень базовой инфляции в три раза превышает целевой показатель в 2%, которого хочет достичь Федеральная резервная система, члены Федеральной резервной системы продолжат агрессивный настрой, выраженный на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле.
Учитывая горячую и устойчивую базовую инфляцию, участники могут ожидать продолжения роста процентных ставок на оставшихся трех заседаниях FOMC в сентябре, ноябре и декабре. По прогнозу инструмент CME FedWatch: вероятность того, что ФРС повысит ставки до 400–425 базисных пунктов, составляет 38,9%, а к декабрю 2022 года ставки будут составлять от 425 до 450 базисных пунктов — 44,8%.
В своей речи в прошлом месяце Джером Пауэлл признал серьезные последствия снижения инфляции. «Стремление ФРС обуздать инфляцию за счет агрессивного повышения процентных ставок принесет некоторую боль».
