Для иены наступил черный четверг. Сегодня утром Банк Японии подтвердил свою приверженность ультрамягкой политике. На этом фоне JPY резко упал в паре с долларом и поставил новый антирекорд.
Двойной удар по «японцу»
Пара доллар–иена, которая в этом году чувствует себя на коне благодаря монетарной дивергенции между США и Японией, продолжает свое триумфальное ралли. Актив получил новое дыхание после заседаний ФРС и BOJ.
Напомним, что вчера американский центробанк уже в третий раз поднял процентные ставки на 75 б.п., чтобы быстрее подавить устойчивую инфляцию.
В настоящее время показатель находится на уровне 3–3,25%. Это самый высокий со времен глобального экономического кризиса диапазон.
Кроме того, в среду Федрезерв озвучил обновленный прогноз по ставкам. Сейчас чиновники ожидают, что к концу этого года показатель достигнет 4,4%, что значительно выше рыночных оценок.
Тот факт, что Центробанк США не собирается снижать градус агрессивности, окрылил доллар. На волне оптимизма индекс DXY покорил новую 20-летнюю вершину – отметку 111,72.
Зеленая валюта продемонстрировала параболический рост по отношению ко всем своим основным конкурентам, включая иену.
В ночь на четверг пара USD/JPY поднялась на 0,36%, а на азиатских торгах наступил ее звездный час. Актив существенно ускорил своей подъем после голубиного заявления Банка Японии.
Сегодня утром стало известно, что BOJ сохраняет свой денежно-кредитный курс без изменений. Япония по-прежнему будет придерживаться политики контроля кривой доходности, продолжать покупку облигаций и удерживать процентные ставки на сверхнизком уровне.
Таким образом, расхождение в монетарной политике ФРС и BOJ увеличилось еще больше. Американский центробанк находится в авангарде глобальной волны ужесточения, а его японский коллега является единственным среди крупных регуляторов, кто до сих пор не подхватил этот мировой тренд.
Конечно, маргинальная позиция BOJ и прежде негативно влияла на иену: с начала года японская валюта просела по отношению к доллару на более чем 20%.
Но сейчас, когда пропасть в процентных ставках между США и Японией разверзлась до рекордных масштабов, позиции JPY пошатнулись еще больше. Сегодняшнее решение главы BOJ Харухико Куроды обрушило иену до нового максимума.
Это нестрашное слово – интервенция
На сообщениях о сохранении голубиного курса «японец» впервые за 24 года опустился ниже отметки 145. По мнению некоторых аналитиков, данный уровень является красной чертой для японских властей.
Эксперты считают, что правительство Японии не допустит того, чтобы пара USD/JPY закрепилась выше этого порога. Поэтому сейчас, когда уровень 145 перестал быть неприступным, значительно усилились ожидания валютной интервенции.
Напомним, что еще совсем недавно японские политики умудрялись находить плюсы в снижении курса иены. Они утешали себя тем, что слабая нацвалюта способствует росту экспорта и восстановлению индустрии туризма.
Однако теперь, когда стремительно падающая иена стала угрозой для экономики, высший эшелон Японии резко изменил свою риторику.
На прошлой неделе сразу несколько высокопоставленных чиновников ужесточили предупреждение об интервенции. А сегодня утром главный валютный дипломат страны Масато Канда почти не оставил сомнений, что скоро власти перейдут от слов к делу.
– Чрезмерные колебания валютного курса оказывают очень негативное влияние на экономику. Поэтому мы пристально следим за движениями иены и не исключаем никаких вариантов в случае чрезмерной волатильности, – заявил он.
При этом М. Канда подчеркнул, что правительство не собирается анонсировать свои действия. Это значит, что рынок должен быть готов к скрытой интервенции.
Как видим, риск вмешательства растет в геометрической прогрессии, но это не останавливает быков по паре USD/JPY. Доллар прет как танк, вдохновленный ястребиными амбициями ФРС и старой голубиной пластинкой BOJ.
Трейдеры игнорируют опасения по поводу интервенции, поскольку не верят в то, что одностороннее вмешательство сможет в корне переломить нисходящий тренд по JPY.
Сейчас иене может помочь только полная капитуляция Банка Японии, но надеяться на нее, пока у руля BOJ остается закоренелый голубь Харухико Курода, не стоит.
Объявив сегодня о сохранении статуса-кво, глава японского регулятора тем самым подписал смертный приговор иене. Многие аналитики ожидают дальнейшего снижения JPY.
По прогнозам Rabobank, в среднесрочной перспективе пара доллар–иена достигнет отметки 147. Ее взятие может открыть путь к более быстрому подъему до уровня 150.
