Федеральная резервная система столкнулась с одним из самых сложных периодов времени, который начался с принудительного введения всемирного карантина, который привел к глобальной остановке экономики. Это привело к чрезмерному государственному стимулированию. Результат: рост инфляции и критическая ошибка Федеральной резервной системы, которая привела экономику к потенциальному неразрешимому кризису.
Это было единственное, но критическое заблуждение Федеральной резервной системы, которое сделало невозможным для экономики США не вступить в глубокую рецессию с высокой и устойчивой инфляцией, которая нанесет ущерб экономике на долгие годы.
Федеральная резервная система в течение многих лет придерживалась мнения, что инфляция переходящая.
Исходя из предположения, что рост инфляции был временным сценарием, который, естественно, со временем сработает, ФРС ничего не предпринимала. Не повышая процентные ставки несколько лет назад, когда инфляция начала расти, они предрешили судьбу создания экономического сценария, который был в настоящее время. Это бездействие поставило Федеральный резерв в положение, когда его действия были слишком поздними.
Поскольку Федеральная резервная система не отреагировала своевременно, она потеряла способность эффективно остановить рост инфляции.
В истории никогда не было случая, когда Федеральная резервная система эффективно снижала инфляцию, не повышая процентные ставки. Принудительный карантин и рецессия 2020 года привели к тому, что среднее инфляционное давление составило 1,2%. В 2021 году в январе инфляция была 1,4%, а в марте уже составила 2,6%.
Если бы Федеральная резервная система начала действовать и начала повышать ставки, а не поддерживать преходящий характер инфляции, это могло бы иметь драматические последствия. Вместо этого Федеральная резервная система ничего не сделала. Если бы они начали действовать в этот момент и начали медленно повышать процентные ставки, которые были искусственно установлены низкими между 0 и a%, они оказали бы огромное влияние, просто доведя процентные ставки до 2%.
В апреле 2021 года инфляция составляла 4,2%, а Федеральная резервная система продолжала ничего не делать и искусственно занижать процентные ставки. К маю 2021 года инфляция выросла до 5%, и до 5,4% в июне, и ФРС по-прежнему ничего не предпринимала. На самом деле инфляция выросла до 6,2% в октябре, 6,8% в ноябре и 7% в декабре, а Федеральная резервная система по-прежнему ничего не делала и удерживала процентные ставки на искусственно низком уровне 02 a%.
К тому времени, когда Федеральная резервная система инициировала свое первое повышение процентной ставки в марте 2022 года, инфляция уже составляла 8 a%. На данный момент Федеральной резервной системе потребуется повысить ставки как минимум до 8%, чтобы оказать какое-либо устойчивое влияние на снижение инфляции.
Понятно, что признаки роста инфляции, имевшие место в 2021 году, к первому кварталу показали явный и системный рост, когда Федеральная резервная система должна была действовать, но не сделала этого. Именно его основное заблуждение о том, что инфляция носит преходящий характер, привело к бездействию Федеральной резервной системы, пока не стало слишком поздно.
Теперь Федеральная резервная система пытается снизить уровень инфляции, повышая процентные ставки, которые невозможно поддерживать в течение длительного времени.
При государственном долге, значительно превышающем 120% ВВП, если бы сегодня процентные ставки были повышены с 3% до 8%, это добавило бы 1,5 триллиона долларов в год для обслуживания государственного долга. Ясно, что Федеральная резервная система загнала себя в угол, и из-за критической ошибки, которая заставила их ничего не делать, когда они могли оказать сильное и немедленное воздействие на инфляцию, вместо этого они сидели в стороне и наблюдали, как процентные ставки выходят из-под контроля.
В ближайшие годы последствия бездействия Федеральной резервной системы, безусловно, будут иметь место в виде глубокой и продолжительной рецессии и высокой инфляции, которая в лучшем случае останется на уровне чуть выше 4%.
