Пара евро-доллар на старте новой торговой недели рухнула вниз, к середине 95-й фигуры. Трейдеры обновили очередной 20-летний минимум, однако не рискнули держать короткие позиции на таких низах. В массовом порядке продавцы eur/usd зафиксировали прибыль, погасив тем самым южный импульс и спровоцировав коррекционный откат к уровню открытия. Впрочем, это не отменяет сам факт того, что медвежьи настроения превалируют по паре благодаря однополярному фундаментальному фону.
Сегодняшний южный импульс был спровоцирован несколькими факторами. Прежде всего необходимо отметить, что на старте торгов существенно усилил свои позиции гринбек: индекс доллара США взмыл вверх, достигнув отметки 114,40 (очередной 20-летний максимум). Рост геополитической напряжённости на фоне усиливающегося энергетического кризиса привёл к повышенному спросу на безопасный доллар. Антирисковые настроения, граничащие с паническими, позволили долларовым быкам организовать масштабное ралли по всему рынку. Большего всего впечатлил фунт, который в паре с долларом подешевел до отметки 1,0345. И хотя покупатели gbp/usd уже отыграли часть утраченных позиций, глубина падения, мягко говоря, удивляет.
Но вернёмся к паре евро-доллар. Масштабное бегство от риска, ястребиная позиция ФРС и рост доходности трежерис – все эти компоненты значительно усилили гринбек. В частности, вчера глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик заявил о том, что инфляция по-прежнему находится на слишком высоком уровне, поэтому необходимо сделать «все возможное» для ее снижения. Отмечу, что на этой неделе ожидается более 10-ти выступлений представителей Федрезерва (в том числе и Джерома Пауэлла), поэтому здесь гринбек может рассчитывать на дополнительную поддержку. Судя по риторике сопроводительного заявления, которое было опубликовано по итогам сентябрьского заседания, члены Комитета настроены весьма решительно. Риторика их выступлений также будет носить ястребиный характер – по крайней мерее у большинства из них.
Да и в целом ситуация складывается в пользу безопасного доллара. На фоне роста геополитической напряженности, Организация экономического сотрудничества и развития (ОСЭР) сегодня ухудшила прогноз роста мирового ВВП на 2023 год до 2,2%. В июне ожидания носили более оптимистичный характер (2,8%).
И всё же пара eur/usd снижается не только за счёт усиления доллара, но и за счёт ослабления евро. Европейская валюта находится под дополнительным прессингом, на фоне парламентских выборов в Италии и публикации разочаровывающих данных от института IFO.
Так, сегодня были оглашены предварительные результаты выборов в итальянский парламент. Победу одержала правая коалиция: в состав правительства войдут радикально-правая партия «Братья Италии» (её лидер – Джорджа Мелони – вероятнее всего, станет главой правительства), право-популистская партия «Лига» правоцентристская «Вперёд, Италия» Сильвио Берлускони и близкая к центристам «Мы с Италией». Несмотря на то что победа коалиции была предсказуема, свершившийся факт оказал дополнительное давление на евро. Политический ландшафт Италии изменился кардинальным образом: на смену технократам правительства Марио Драги пришли ультраправые, которые изначально имели натянутые отношения с Брюсселем. Рим скорректирует свою позицию не только в социально-политическом секторе (например, усилив антииммигрантскую политику), но и в экономическом. Уже сейчас можно предположить, что новая коалиция будет более жёстко обсуждать с Брюсселем фискальную политику. Накануне выборов Урсула фон дер Ляйен предостерегла фаворитов предвыборной гонки о том, что Еврокомиссия готова работать с любым демократическим правительством блока, но при этом ЕК имеет «действенные инструменты» на тот случай, если дела пойдут в «трудном направлении». Очевидно, что Брюссель чувствует себя гораздо комфортней с левоцентристскими итальянскими правительствами, поэтому приход правых к власти – не лучшая новость для евро.
Ещё один удар единая валюта получила сегодня от немецкого института IFO. Так, в период европейской сессии был опубликован индикатор условий деловой среды в Германии. Данный показатель является хорошим дополнением к опубликованному уже отчёту PMI. Напомню, что немецкие цифры в прошлую пятницу продемонстрировали негативную динамику: в производственной сфере немецкий индекс PMI снизился до 48 пунктов, а в сфере услуг рухнул до 45 пунктов. Общеевропейские индексы PMI повторили траекторию немецких индикаторов, которые вышли гораздо хуже прогнозных значений.
Именно поэтому отчёты от IFO сегодня спровоцировали определённую волатильность по паре. Они также оказались в «красной зоне», хуже прогнозных значений. Индикатор условий деловой среды Германии снизился до 84 пунктов, индикатор экономических ожиданий – до 75 пунктов. Это худшие результаты в этом году. Комментируя опубликованные цифры, представитель IFO заявил том, что почти все сектора экономики Германии находятся в минусе: стране грозит рецессия. При этом он отдельно подчеркнул, что ожидания розничного бизнеса находятся «на исторических минимумах».
К слову, возвращаясь к опубликованному сегодня прогнозу ОЭСР, стоит отметить, что по расчётам этой организации экономика еврозоны в 2023 году вырастет всего на 0,3%, а ВВП Германии снизится на 0,7%. Тогда как летние прогнозы предполагали увеличение ВВП еврозоны в следующем году на 1,6%, Германии - на 1,7%.
Таким образом, нисходящая динамика eur/usd носит вполне обоснованный и логичный характер, учитывая усиление американской валюты и одновременное ослабление евро. Заходить в продажи целесообразно на северных коррекционных откатах. На сегодняшний день уровень поддержки (цель южного движения) сместился в район психологически важной отметки 0,9600.
