Разлука – вещь неприятная, однако она время от времени случается. Во второй половине сентября биткойн перестал ходить на поводу у американского рынка акций. Лидер сектора крипто-валют торгуется вблизи психологически важной отметки 20000, несмотря на безудержное падение фондовых индексов США, обусловленное агрессивной монетарной рестрикцией ФРС. Если S&P 500 напугало намерение центробанка поднять ставку по федеральным фондам до 4,25-4,5% уже в этом году, то BTCUSD не спешит падать.
20000 за одну монету – важная отметка не только с точки зрения цены, но и с позиции капитализации. Рыночная стоимость крипто-валют в настоящее время оценивается в $1 трлн. Это на $2 трлн меньше, чем на пике BTCUSD в ноябре 2021. И хотя с тех пор токен просел на 70%, а S&P 500 – всего лишь на 22%, в сентябре ситуация изменилась.
Фондовые индексы падают на опасениях, что чрезмерно агрессивное ужесточение денежно-кредитной политики ФРС вызовет рецессию в экономике США. При этом рынок акций еще не в полной мере учел риски спада, о чем свидетельствует индекс страха VIX. Волатильность долевых ценных бумаг в настоящее время существенно ниже, чем долговых. Им, вероятнее всего, есть куда падать.
Динамика волатильности рынков акций и облигаций США
Есть ли куда падать биткойну? Большой вопрос. В отличие от торговли на финансовом рынке США, для удержания убыточных позиций по криптовалютам не требуется внесения дополнительной маржи. Вы можете держать их сколь угодно долго в расчете, что в конечном итоге цена все равно вырастет и выведет вас из убытков. Такие упорные держатели называются холдерами, и в настоящее время их число растет. Это отличительная особенность криптозимы 2022. В периоды предыдущих падений BTCUSD все было иначе.
Сильные руки, не продающие токен, не позволяют ему упасть слишком низко. Безусловно, все может измениться, если биткойн перепишет июньских минимумов, но пока этого не произошло, можно рассуждать о способности лидера крипто-валют нащупать дно.
Следует отметить, что внешний фон для него как для представителя рискованных активов остается крайне неблагоприятным. Представители FOMC в открытую говорят о своей готовности поднять ставку по федеральным фондам до 5% в 2023. Это наверняка позволит доходности казначейских облигаций восстановить восходящий тренд после коррекции, связанной с вмешательством Банка Англии в жизнь долговых рынков. Чем выше поднимутся ставки по облигациям, тем хуже акциям и всем доходным активам. Биткойн – не исключение.
Технически на дневном графике BTCUSD имеет место консолидация в рамках нисходящего среднесрочного тренда. Череда повышающихся максимумов и минимумов говорит о серьезной борьбе за инициативу между «быками» и «медведями» и способствует формированию разворотного паттерна Расширяющийся клин. Консервативной стратегией является покупка пика на 22800. Более агрессивный подход предполагает открытие длинных позиций на прорыве справедливой стоимости на 19900.
