Bitcoin двенадцатую торговую сессию подряд отрабатывает границы узкого боковика 18 700 - 19 600, так и не выходя из этого диапазона консолидации.
С одной стороны, это не так уж и плохо, ведь июльские минимумы устояли, а до июньских, которые все еще остаются дном текущего медвежьего спада, достаточный запас хода.
Тем не менее данные поступающие от аналитических компаний, далеки от оптимизма.
Майнеры продолжают активно сбрасывать BTC
Bitcoin-майнеры остаются в стрессе на текущих уровнях цен. Свежая статистика показывает, что большие оттоки средств из кошельков майнеров возвращаются.
По данным аналитической компании Glassnode, ежемесячные продажи майнеров в сентябре составили около 8000 BTC.
В отличие от июньских минимумов, когда BTCUSD достиг своего текущего многолетнего минимума в 17 600 долларов, майнеры в настоящее время продают значительные объемы BTC.
Согласно Glassnode, который отслеживает 30-дневное изменение баланса майнеров, в начале месяца они потеряли максимум 8 650 BTC по сравнению с предыдущим месяцем.
Хотя впоследствии эта цифра уменьшилась, принимая во внимание изменения цены BTC, компании по-прежнему продают больше, чем зарабатывают на ежемесячной основе.
По состоянию на 29 сентября, последнюю дату, на которую доступны полные данные, майнеры потеряли в общей сложности 3 455 BTC за 30 дней, отмечает Glassnode.
Майнеры «застряли в медвежьей яме»
На этой неделе кризис майнеров даже привлек внимание основных СМИ. Агентство Reuters назвало этот сектор «застрявшим в медвежьей яме».
«Майнеры Bitcoin продолжают наблюдать за сокращением маржи — цена BTC упала, сложность майнинга возросла, а цены на энергию резко выросли», — цитирует издание Джо Бернетта, главного аналитика компании Blockware.
Поскольку прогнозируется, что BTCUSD может упасть еще больше на фоне глобальных макроэкономическими противоречий, майнеры могут столкнуться с дополнительными препятствиями в будущем.
Это еще больше подчеркнет важный компонент Bitcoin-экосистемы, который только в августе завершил фазу «капитуляции», чтобы вернуться к некоторой прибыльности.
Сложность Bitcoin бьет рекорды
Признаки изменений очевидны в текущих основных показателях сети. При последней автоматической корректировке 28 сентября сложность майнинга биткоинов снизилась на 2,14% — это первое снижение с июля.
Метрика, которая дает множественное представление о работе сети и способности майнеров удержаться на плаву, ранее была на рекордно высоком уровне.
Однако через две недели восходящий тренд, по оценкам, возобновится. Конечный результат тем временем будет зависеть от поведения цены.
Точно так же скорость хеширования Bitcoin-сети в настоящее время находится на более низком уровне, чем недавние пики. Тем не менее она все еще близка к собственным историческим максимумам, о чем говорят объединенные данные BTC.com и MiningPoolStats.
Доходность Bitcoin для долгосрочных держателей упала до 4-летнего минимума
Одновременно поступают данные о том, что снижение доходности для долгосрочных Bitcoin-держателей достигло уровня, который в последний раз наблюдался во время пика медвежьего рынка в 2018 году. Однако рынок достиг дна и восстановился во время предыдущего цикла.
Долгосрочная Bitcoin-доходность снизилась до уровней, которые в последний раз наблюдались во время предыдущего медвежьего рынка в декабре 2018 года.
Согласно данным, предоставленным криптоаналитической фирмой Glassnode, держатели BTC продают свои токены со средней потерей 42%.
Данные Glassnode показывают, что долгосрочные держатели главной криптовалюты, продающие свои токены, имеют базовую стоимость в размере 32 000 долларов США. Это означает, что средняя цена покупки для этих держателей превышает 30 000 долларов США.
Фундаментальный фон не дает рынку подняться
Текущий рыночный спад, добавленный к снижению прибыльности, можно объяснить несколькими макроэкономическими факторами.
Рынок BTC по-прежнему сильно коррелирует с фондовым рынком, особенно с акциями технологических компаний, которые в настоящее время переживают еще больший нисходящий тренд, чем криптовалюты.
Растущая инфляция, добавленная к неспособности центральных банков контролировать ее, также усугубила боль Bitcoin-инвесторов. Имея гораздо меньше возможностей для инвестиций, трейдеры и долгосрочные держатели переходят на краткосрочную прибыльность и менее рискованные активы.
Таким образом, доходность долгосрочного держателя, добавленная к прибыльности майнера, достигла многолетнего минимума. Тем не менее уровни очень похожи на то, когда криптовалютный рынок достиг дна во время предыдущих циклов.
Почему повышение ставки ФРС может помочь криптовалюте вырасти
Инвестор и основатель Винни Лингхэм 29 сентября написал серию твитов, описывающих потенциальное краткосрочное будущее, в котором Bitcoin будет использоваться как средство сбережения для тех, кто страдает от девальвации своей местной валюты.
Британский фунт недавно упал до самого низкого уровня по отношению к доллару после мини-бюджета, представленного новым министром финансов. Однако, как подчеркнул Лингхэм, за тот же период цена биткоина выросла в фунтах стерлингов.
Когда 26 сентября фунт рухнул по отношению к доллару, объем еженедельных поступлений в биткойн в фунтах стерлингов достиг 200 миллионов фунтов стерлингов. Покупки превзошли любую предыдущую неделю, начиная с 2018 года.
Притоки в золото, выраженные в фунтах стерлингов, также выросли за тот же период. Однако объем соответствовал тенденции, начавшейся в январе 2022 года.
Фунт является примером только одной валюты, которая теперь может показать более значительный приток в Bitcoin. Как заявил Лингхэм: «Если вы находитесь в стране, а ваша валюта обесценивается из-за высоких процентных ставок, местная цена Bitcoin будет продолжать расти».
Владельцы мировых валют, которые девальвируются по отношению к доллару, теперь могут продолжать наблюдать рост цен на Bitcoin по отношению к их местной валюте. В результате главная криптовалюта может выступать в качестве средства сбережения и краткосрочной защиты от волатильности на рынках Forex.
Подводя итог этим рассуждениям, Лингхэм добавил, что при такой картине «Bitcoin-медведи будут убиты», если ФРС продолжит повышать процентные ставки в США.
