Европейская валюта на прошлой неделе показывала хоть какую-то тягу к жизни. Спрос на нее падает уже больше года, а весь понижательный участок тренда усложнялся уже много раз. Текущий новостной фон, включая геополитический новости, не дает рынку возможности смотреть «в светлое европейское будущее», и спрос на валюту ЕС в целом остается достаточно низким. Тем не менее он мог бы быть выше, так как ЕЦБ прекратил бездействовать и начал повышать процентную ставку. Столкнувшись летом с изрядной порцией критики в свой адрес, европейский регулятор уже дважды повысил ставку в общей сложности на 125 базовых пунктов. После этого президент ЕЦБ несколько раз заявила, что на двух оставшихся заседаниях ставка продолжит расти, причем высокими темпами. Всего же может понадобиться до 5 заседаний, чтобы ставка выросла до «ограничительного уровня», на котором экономика начнет замедляться, а инфляция – падать. В понедельник президент ЦБ Литвы Гедеминус Шимкас заявил, что ждет повышения ставки не менее чем на 50 пунктов, в октябре. Он отметил, что «инфляционная угроза усиливается, а подъем на 50 пунктов – этот минимально возможный сценарий ЕЦБ». Чуть ранее президент ЦБ Латвии Мартиньш Казак заявил, что готов поддержать повышение ставки на 75%. Учитываться при принятии решения будут текущие уровни инфляции и безработицы, а также потребительского спроса.
Напомню, что ФРС в это же время также активно повышает свою ставку и не собирается на ближайших заседаниях отказываться от своих планов. Поэтому в данное время растут уже обе ставки, но американская – находится гораздо выше, что и могло быть одной из причин высокого спроса на доллар в последние месяцы. Если рынок реагирует на ставки ЕЦБ и ФРС именно таким образом, то в ближайшие несколько месяцев ситуация не изменится, так как ЕЦБ не сможет догнать ФРС быстро. Европейский регулятор начал повышать свою ставку лишь через несколько месяцев после начала аналогичной процедуры ФРС. Следовательно, он опаздывает от графика минимум на несколько месяцев. В подобных условиях спрос на европейскую валюту может оставаться низким еще несколько месяцев. Ключевым моментом для евровалюты будет завершение цикла ужесточения денежно-кредитной политики в США, но ждать этого придется долго. А инфляция в ЕС тем временем продолжает расти. На прошлой неделе стало известно о росте индекса потребительских цен до 10%. Исходя из нового ускорения потребительских цен, я предполагаю, что ставка ЕЦБ опять вырастет на 75 базисных пунктов. Это решение регулятора может вызвать рост спроса на евровалюту, но заседание состоится не в ближайшие дни, в любом случае придется ждать некоторое время, в течение которого евровалюте нужно удержаться хотя бы на тех позициях, которые удалось достичь на прошлой неделе. Но даже с этой задачей рынок может не справится.
Исходя из проведенного анализа, я делаю вывод, что построение нисходящего участка тренда продолжается, но может завершиться в любой момент. В данное время инструмент может строить коррекционную волну, поэтому советую продажи с целями, расположенными около расчетной отметки 0,9397, что приравнивается к 423,6% по Фибоначчи, по развороту MACD «вниз», так как эта волна(если действительно коррекционная) может завершиться очень быстро. Призываю к осторожности, так как непонятно, сколько еще будет продолжаться общее снижение евровалюты.
